Analiza diskontiranog novčanog toka ili se često koristi pri procjeni ulaganja u nekretnine, iako određivanje diskontne stope uključuje niz varijabli koje je teško precizno predvidjeti. Analiza diskontiranog novčanog toka je metoda vrednovanja kojom se želi utvrditi profitabilnost ili puka održivost ulaganja ispitivanjem projiciranog budućeg dohotka ili novčanog toka od ulaganja, a zatim diskontiranje tog novčanog toka kako bi se došlo do procijenjene trenutne vrijednosti investicije., Ova procijenjena trenutna vrijednost obično se naziva neto sadašnja vrijednost ili NPV. Za procjenu ulaganja u nekretnine, diskontna stopa je obično željena ili očekivana godišnja stopa prinosa.
Izračunavanje diskontiranog novčanog toka za nekretnine
Za ulaganja u nekretnine u izračun trebaju biti uključeni sljedeći faktori:
- Početni trošak - bilo kupoprodajna cijena ili predujam na nekretnini. Troškovi financiranja - Troškovi kamatne stope na bilo koje početno ili očekivano financiranje. Period zadržavanja - Za ulaganja u nekretnine, razdoblje držanja obično se izračunava za razdoblje između pet i 15 godina, iako se razlikuje između investitora i konkretnih ulaganja. Dodatni troškovi iz godine u godinu - Oni uključuju predviđene troškove održavanja i popravka; porez na imovinu; i bilo koji drugi troškovi osim troškova financiranja. Izbačeni novčani tokovi - Godišnja projekcija bilo kakvih prihoda od najma dobivenih od posjedovanja nekretnine. Dobit od prodaje - Projicirani iznos dobiti koji vlasnik očekuje nakon prodaje nekretnine na kraju predviđenog razdoblja zadržavanja.
U izračunu DCF-a mora se procijeniti niz varijabli; to može biti teško precizno utvrditi, a uključuju stvari poput troškova popravka i održavanja, predviđenih povećanja zakupa i povećanja vrijednosti imovine. Ovi se predmeti obično procjenjuju istraživanjem sličnih svojstava na tom području. Iako određivanje točnih podataka za projiciranje budućih troškova i novčanih tokova može biti izazovno, nakon što se utvrde ove projekcije i diskontna stopa, izračun neto sadašnje vrijednosti prilično je jednostavan i kompjuterizirani proračuni su slobodno dostupni.
