Global Street Advisors (SSGA) State Street-a (SSGA), nekada najveći pružatelj usluga američkog burzovnog fonda (ETF) u pogledu tržišnog udjela i imovine pod upravljanjem (AUM), vjerojatno će trebati promijeniti svoju strategiju za povrat tržišnog udjela i traženje ETF prijestolja. ETF-ovi su neizmjerno porasli otkako je SSGA prvi put pokrenula ETF 1993. godine, ali je tvrtka ostala na vrhu ETF tržišta u SAD-u sve dok ju Vanguard i BlackRock nisu nadmašili 2015., odnosno 2016. godine. Sada su BlackRock, Vanguard i State Street na prvom mjestu, odnosno treće po tržišnom udjelu.
Evo pogledati kako su se najveći ETF igrači u SAD-u popeli na vrh i kako bi SSGA mogla povratiti udio na tržištu. Sve ovdje navedene informacije bile su aktualne od 9. listopada 2018. godine.
Državna ulica lansira prvi ETF
SSGA je ogranak za upravljanje investicijama State Street Corp. (STT). 22. siječnja 1993. SSGA je pokrenula prvi ETF, nazvan Standard & Poor's Depozitarna primanja (SPDR) S&P 500 ETF (SPY). Fond prati izvedbu Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), što je indeks od 500 najvećih američkih tvrtki kojima se trguje po tržišnoj vrijednosti.
SPY je i dalje najveći svjetski ETF i najtrgovaniji ETF na svijetu, s ukupnom neto imovinom koja je premašila 278 milijardi USD. Prosječni volumen trgovanja za SPY prelazi 967 milijuna dionica. Godine 1998. SSGA je pokrenula obitelj ETF-ova specifičnih za sektor, koji se zajednički nazivaju SPDR-ovi sektora. SPDR ETF-ovi sada drže više od 644 milijuna USD ukupno.
Vanguard kreće na vrh
20. siječnja 2015., Vanguard grupa preuzela je SSGA i postala drugi najveći svjetski ETF sponzor. Vanguard je već uživao svoj status najveće svjetske kompanije za uzajamne fondove.
Kao sponzor ETF-a, Vanguard je uspostavio reputaciju u pružanju različitih jeftinih ETF-ova, koristeći pasivnu strategiju upravljanja. Vanguard nudi brojne ETF-ove s omjerima troškova od 0, 10% ili nižim. I Vanguard S&P 500 ETF (VOO) i Vanguard ETF (VTI) imaju omjere troškova od samo 0, 04%. Vanguardov AUM za svoje ETF proizvode premašuje 928 milijuna dolara.
BlackRock reže sprijeda
Barclays Global Investors je 1996. pokrenuo iShares ETF-ove. U lipnju 2009. godine BlackRock Inc. (BLK) kupio je Barclays Global Investors i iShares ETF-ove od britanskog giganta financijskih usluga Barclays PLC (BCS). Sada je BlackRock-ov iShares najveći menadžer ETF-a s preko AUM-a od 1, 47 milijardi USD.
IShares Core ETF-ovi koriste jedinstvenu marketinšku strategiju koja cilja ulagače u uzajamne fondove s troškovnim prednostima proizvodne linije. Tvrtka naglašava da iShares Core ETF-ovi koštaju otprilike jednu desetinu koliko i tipični uzajamni fond. Web stranica iShares nudi investitoru interaktivnu platformu za dizajn personaliziranog portfelja iShares Core ETF-ova. Omjer rashoda iShares Core S&P američkog burzovnog tržišta (ITOT) ima omjer troškova od samo 0, 03%.
Kako se SPDR može indeksirati na vrh
SPDR ETF-ovi zaostaju za 284 milijuna dolara za Vanguardom u smislu AUM-a. To znači da bi ponovno zauzimanje pozicije drugog mjesta zahtijevalo više od 30% -tnog povećanja imovine. Još zastrašujuće je da će SPDR morati više nego udvostručiti AUM svojih ETF-ova da bi osvojio prvo mjesto od BlackRocka.
Kako State Street to može učiniti? Jedna je mogućnost uzimanje u obzir onoga što djeluje za manje sponzore ETF-a jer povećavaju njihove tržišne udjele. I četvrtoplasirani Invesco (IVZ) i WisdomFree (WETF) na sedmom mjestu stavljaju snažan naglasak na pametne beta ETF-ove ili fondove koji se ne važe tržišnom kapitalizacijom. Petoplasirani izdavač ETF-a Charles Schwab Corp. (SCHW) povećava svoj tržišni udio izazivajući Vanguard u borbi s nižim naknadama.
Iako SSGA nudi brojne pametne beta SPDR ETF-ove, oni se svrstavaju u sljedeće kategorije: dohodak (dividende), višefaktorski i jednofaktorni (uglavnom niska volatilnost). Multifaktorski ETF-ovi temelje se na MSCI indeksima, od kojih je samo jedan ETF usmjeren prema SAD-u: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street mogao bi imati koristi od povećanja svog prostora u domaćem pametnom beta ETF prostoru. Tvrtka će možda htjeti detaljnije pogledati poslovni model koji je usvojio šestoplasirani First Trust Portfolios LP Tvrtka je razvila vlastitu AlphaDEX pametnu beta metodologiju za niz ETF-ova. Možda bi linija pametnih beta SPDR sektora ETF-a s nižim naknadama u odnosu na First Trust vratila State Street na drugo mjesto. Interaktivna web stranica koja poziva potencijalne investitore da stvore vlastite pametne beta ETF portfelje također bi mogla biti korak prema izazovu iShares kao prvo mjesto.
