Temelj TV serije "Shark Tank" je ili Sharks (investitori) ili poduzetnici (vodeći posao) kako bi uvjerili drugu stranu da prihvati njihovu procjenu poslovanja i pregovara o ugovoru na temelju toga. Poduzetnici imaju tendenciju da dođu s visokim cijenama, dok morski psi stoje s nižim cijenama.
Kako poduzetnici i morski psi cijene tvrtke predstavljene na izložbi vjerojatno će se razlikovati, ali dobra procjena tvrtke uzima u obzir određene čimbenike poput sadašnje vrijednosti, buduće vrijednosti, vrijednosti sličnih tvrtki i rizika.
Trenutačna procjena tržišta
Korištenje metode sadašnje vrijednosti za utvrđivanje trenutne tržišne procjene tvrtke temelji se na usporedbi poduzetnikovog poslovanja sa sličnim javno trgovačkim društvima i sektorima ili prosječnim financijskim omjerima industrije. Svaki sektor i industrija imaju financijske metrike koje je lako pronaći. Vrijednost tržišne kapitalizacije izvodi se na temelju preostalih dionica i cijene dionica. Uobičajena financijska mjerenja kao što su zarada cijena (P / E), prodaja cijena (P / S), zarada po dionici (EPS), prodaja i stopa rasta dohotka mogu biti korisni u određivanju razumne procjene.
Na primjer, ako poduzetnik baci brend odjeće s milijun dolara godišnje u prodaji sa 100.000 dolara zarade, poduzetnik može primijeniti mjerne podatke sektora specijalne maloprodaje odjeće koristeći podatke da bi utvrdio da sektor ima prosječnu P / E od 20, 17 od listopada 2018. godine.
Uz zaradu od 20, 17 puta, to bi posao ocijenilo na 2, 017 milijuna dolara. Na temelju ove procjene, poduzetnik može opravdati posao za 10% udjela u poslu za 200.000 dolara ulaganja od Morskih pasa. To bi se temeljilo na trenutnom vrednovanju.
Buduća procjena tržišta
Poduzetnik može predvidjeti stopostotni godišnji rast zarade za sljedeće tri godine, što nije teško učiniti s malim brojem. To se temelji na procjenama koje uključuju 400 000 USD neto prihoda u trećoj godini uz 14, 75x primanja unaprijed, što će buduću procjenu iznositi 5, 9 milijuna USD.
Na temelju buduće procjene, poduzetnik bi mogao ponuditi posao u početku s 3, 3% udjela za 200 000 USD. Nakon što su se Sharke ismijali, poduzetnik je mogao primijeniti velikodušni popust - gotovina sada vrijedi više od gotovine kasnije - i mogla bi povećati predloženi ulog na 6, 6% za 200.000 dolara.
Vrednovanje na nivou vršnjaka
Morski psi se mogu suprotstaviti toj ponudi koristeći P / S omjer s primjerom iz stvarnog života poput The Gap (GPS), pretpostavljajući P / S omjer u trenutku 0, 65. Primjena istog omjera na milion USD u godišnjoj prodaji donijela bi trenutnu procjenu za male tvrtke na 650.000 USD. Morski psi tada mogu primijeniti trogodišnju stopu rasta EPS-a od tri do pet godina kako bi ostvarili prihod od tri godine u iznosu od 135 820 dolara.
Od tamo, Morski pas može tada primijeniti unaprijed P / E za The Gap od 9, 36 od listopada 2018. za dobivanje buduće procjene u iznosu od 1, 227 milijuna dolara. Na temelju ove procjene, investicija od 200 000 dolara približno bi bila jednaka 15% udjela u poslu.
Morski psi mogu podsjetiti poduzetnika da ne mogu primijeniti iste mjerne podatke na temelju načina na koji se vrednuju javno trgovačka društva. Postoje velike razlike između malog poduzeća i javne korporacije. The Gap je poznati trgovac s tisućama prodavaonica širom svijeta, dok mala tvrtka možda ima samo nekoliko lokacija. Iako je stopa rasta opravdano veća za mala poduzeća, rizik je mnogo veći zbog rizika od neuspjeha i rizika likvidnosti u smislu izlazne strategije. Dionice u javnim trgovačkim društvima mogu se u nekoliko sekundi likvidirati na burzi, što je nemoguće s udjelima u maloj privatnoj tvrtki.
Prilagođavanje procjene na temelju rizika
Manjak likvidnosti stvara veći rizik za prenošenje morskih pasa, što podrazumijeva i primjenu diskontiranja prilagođenog riziku kako bi nagrada bila vrijedna rizika. Na temelju ovog faktora, morski psi imaju mnogo više prostora da se osvrću na svoje ponude na procjeni prilagođenoj riziku.
Na primjer, primjena popusta s prilagođenim rizikom od 50% povećala bi ulog do 30% za investiciju od 200 000 USD. Morski psi također mogu primijeniti nematerijalne materijale koje donose na stol kako bi omogućili još veći popust, možda dovodeći ulog do 50% za ulaganje od 200.000 dolara.
Kako bi se suzbili od poduzetnika zbog odustajanja od prevelikog udjela u svom poslu, morski psi navode argument da njihovo vodstvo, kontakti, ugled i smjernice doprinose izgradnji veće pite koja će se napraviti između njih. Bilo bi bolje posjedovati 50% tvrtke u iznosu od 10 milijuna dolara u usporedbi s 80% tvrtke u iznosu od milijun dolara.
