Mnoge dionice velikih dionica plavih čipova u koje su ulagači računali na dobitke kroz višedecenijsku ekspanziju tržišta ove su se godine raspadnuli usred prodaje i povećane volatilnosti. U međuvremenu je nekoliko previdjenih "kvalitetnih" dionica - dionica karakteriziranih malim dugom, visokim ROE-om i stabilnim rastom - nadmašilo rezultate i možda će to učiniti u narednim mjesecima, navodi se u izvješću Goldman Sachsa. Goldman preporučuje 50 kvalitetnih zaliha u svojoj košarici, ali fokusiramo se na grupu manje poznatih tvrtki, uključujući: Aon PLC (AON), CenturyLink Inc. (CTL), Discovery Communications Inc., (DISCA), Edwards LifeSciences (EW), laboratorije IDEXX (IDXX), MSCI Inc. (MSCI), O'Reilly Automotive (ORLY) i Sysco Corp. (SYY). Svi su do sada ove godine drastično nadmašili S&P 500, kao što je prikazano u nastavku.
8 Dionice za vremensku oluju
- Aon PLC: + 18% YTD CenturyLink Inc., + 14% YTD komunikacije za otkrivanje: + 25% YTD Edwards LifeSciences, + 45% YTD IDEXX laboratorija, + 25% YTD MSCI Inc., + 22% YTD O'Reilly Automotive: + 47% YTD Sysco Corp., + 11% YTD
Izvor: Goldman Sachs; Od 12/14
Sektorska neutralna košarica visoke kvalitete Goldman Sachsa sastoji se od S&P 500 dionica koje imaju malo povijesno odstupanje od EBIT-a, zajedno s ostalim karakteristikama koje smo naveli. Otkako je na tržištu bila u rujnu nakon objavljivanja izvješća, košara je nadmašila širi S&P 500 za 3 postotna boda. (-6% prema -9%.)
Evo tri ove dionice.
CenturyLink. Naslijeđeni davatelj telekomunikacijskih usluga CenturyLink možda nije najpopularnija igra za 2019. godinu, no snažni temelji i preusmjeravanje na isplativija poduzeća s višom maržom i poslovnim klijentima mogu povećati svoje udjele. Iako Goldman očekuje pad prodaje od 2% u 2020. godini, EPS predviđa rast od 11%. Dionice CenturyLink-a dobile su 14% YTD-a do 14. prosinca nakon višegodišnjeg slabog učinka. CenturyLink je jedna od slabijih tvrtki u Goldmanovoj kvalitetskoj košarici, s Altman Z-ocjenom od 0, 6, a prosječnim ROE-om od 6%. No kako CenturyLink razvija brzu internetsku pretplatu i druge usluge, marže bi se trebale nastaviti poboljšavati, dovodeći do profita i novčanih tokova, prema Motley Budali.
Edwards LifeSciences. Proizvođač srčanih zalistaka i proizvoda za popravak, tržišne kapitalizacije od 34 milijarde dolara, vratio je 45% investitorima YTD, nadmašivši svoje industrijske vršnjake i podnoseći bolni pad tržišta na kraju 2018. godine. Altman Z-Score dionica je 10, sterling ocjena, dok mu je prosječna ROE 23%. Goldman prognozira rast prihoda za 2019. godinu na 10%. Očekuje se da će medicinska tvrtka imati koristi od rastućeg rasta umjetne inteligencije, tržišta koje je u 2017. ostvarilo globalne prihode od 8 milijardi dolara, a očekuje se da će u 2020. godini probiti oko 47 milijardi dolara, navodi se u novom vodiču IDC-a o potrošnji.
O'Reilly Automotive. Tvrtka za prodaju automobila i dijelova za prodaju automobila na veliko i veleprodaja O'Reilly Automotive ove je godine stvorila zamah, povećavši se za 3% u Q1, 11% u Q2 i 27% u Q3, čime je dobit od YTD-a na 47% do 14. prosinca. Altman dionica krivulja Z-rezultata, koja mjeri kreditnu snagu i rizik bankrota tvrtke, vrlo je zdrava 4, 2, dok je njezin prosječni ROE 39%. Goldman očekuje da će 2019. zarada rasti za 11%. Kompanija ima koristi od zdrave potrošnje u SAD-u i šireg zaostatka vjetra u industriji, uključujući sljedeću generaciju ugrađenih vozila složenom tehnologijom, kako su to zacrtali Zackovi.
Što slijedi za investitore?
Važno je napomenuti da su mnoge od 50 dionica u Goldmanovoj košarici također povučene u posljednjim krugovima rasprodaja. Ključno je da ove tvrtke imaju snažne bilance i stabilan rast potreban da bi se zaustavila recesija i potencijalno medvjeđe tržište, što će dugoročno stvarati zdrave prinose za ulagače.
