Kada investitori kupuju obveznicu, oni pozajmljuju novac subjektu koji je izdaje. Obveznica je obećanje da će vratiti nominalnu vrijednost obveznice (posuđeni iznos) s dodatnom određenom kamatnom stopom u određenom vremenskom razdoblju. Obveznica se, dakle, može nazvati "IOU"
Vrste obveznica
Različite vrste obveznica uključuju američke državne vrijednosne papire, komunalne usluge, hipotekarne i imovinsko zaštićene, strane obveznice i korporativne obveznice.
Korporacijske obveznice izdaju tvrtke i javne su ili privatne. Usluge ocjenjivanja obveznica - poput Standard & Poor's, Moody's i Fitch - izračunavaju rizik koji je svojstven svakoj emisiji obveznica ili šanse za neplaćanje ili neplaćanje i dodijeljuju niz pisama svakom izdanju što označava njegov faktor rizika.
Ocjene i rizik obveznica
Obveznice s triple-A (AAA) su najpouzdanije i najmanje rizične; obveznice s trostrukom B (BB) i niže su najrizičnije. Ocjene obveznica izračunavaju se korištenjem mnogih čimbenika, uključujući financijsku stabilnost, trenutni dug i potencijal rasta.
U dobro diverzificiranom investicijskom portfelju, visoko ocijenjene korporativne obveznice kratkoročnog, srednjoročnog i dugoročnog dospijeća (kada je iznos glavnice zajma predviđen za otplatu) mogu pomoći ulagačima da sakupe novac za odlazak u mirovinu, osim za fakultet školovanjem djece ili za uspostavljanje novčane rezerve za hitne slučajeve, odmor ili druge troškove.
Kupnja (i prodaja) obveznica
Nekim se korporativnim obveznicama trguje na vanberzanskom tržištu (OTC) i nude dobru likvidnost - mogućnost brze i jednostavne prodaje obveznica za gotov novac. To je važno, posebno ako planirate biti aktivni sa svojim portfeljem obveznica. Ulagači mogu kupiti obveznice s ovog tržišta ili kupiti početnu ponudu obveznice od tvrtke koja je izdala na primarnom tržištu. OTC obveznice se obično prodaju u iznosu od 5000 USD.
Kupnja na primarnom tržištu može se izvršiti od brokerskih kuća, banaka, trgovaca obveznicama i posrednika, koji svi uzimaju proviziju (naknada na temelju postotka prodajne cijene) za olakšavanje prodaje. Cijene obveznica kotiraju se u postotku od nominalne vrijednosti obveznice, temeljene na 100 USD. Na primjer, ako se obveznica prodaje po cijeni 95, to znači da se obveznica može kupiti za 95% njezine nominalne vrijednosti; Obveznica u iznosu od 10 000 dolara koštala bi, dakle, ulagača 9 500 dolara.
Isplate kamata
Kamate na obveznice se obično plaćaju svakih šest mjeseci. Na obveznice s najvišim ocjenama ove polugodišnje isplate pouzdan su izvor prihoda. Obveznice s najmanje rizika plaćaju niže stope povrata. Obveznice visokog rizika, kako bi privukle zajmodavce (kupce), isplaćuju veći povrat, ali su manje pouzdane.
Kada cijene obveznica opadaju, kamatna stopa raste jer obveznica košta manje, ali kamatna stopa ostaje ista kao i početna ponuda. Suprotno tome, kada cijena obveznice poraste, efektivni prinos opada. Dugoročne obveznice obično nude višu kamatnu stopu zbog nepredvidivosti budućnosti. Financijska stabilnost i profitabilnost tvrtke mogu se dugoročno mijenjati i neće biti iste kao kada je prvi put izdao svoje obveznice. Da bi nadoknadili taj rizik, obveznice s dugim datumima dospijeća plaćaju veću kamatu.
Obveznica na koju se može pozvati ili otkupiti je obveznica koju društvo koje je izdalo može otkupiti prije datuma dospijeća. Nedostatak investitora, ako se zove obveznica s visokim prinosom, jest gubitak povrata kamata za godine preostale u životu obveznice. Ponekad, međutim, tvrtka koja poziva obveznicu isplatit će novčanu premiju vlasniku obveznice.
Cijene obveznica navedene su u mnogim novinama, uključujući Barronov , Investitor's Business Daily i The Wall Street Journal . Cijene navedene za obveznice odnose se na nedavne trgovine, obično za prethodni dan, stoga imajte na umu da cijene fluktuiraju i tržišni uvjeti se mogu brzo promijeniti. Alternativa ulaganju u pojedinačne korporativne obveznice je ulaganje u profesionalno upravljani obveznički fond ili indeksno vezan fond, koji je pasivni fond vezan za prosječnu cijenu "košarice" obveznica.
Donja linija
Dobro diverzificirani investicijski portfelj trebao bi sadržavati postotak ukupnog iznosa uloženog u visoko ocijenjene obveznice različitih ročnosti. Iako nijedna korporativna obveznica nije u potpunosti bez rizika, a ponekad može čak rezultirati gubitkom zbog promjenjivih tržišnih uvjeta, visoko ocijenjene korporativne obveznice mogu razumno osigurati stalan tok prihoda tijekom trajanja obveznice.
