Unatoč povijesno visokim procjenama, čini se da ulagači ignoriraju rizike prisutne u glavnicama, čak i kad se glavni tržišni indeksi povećavaju na rekordne razine. Uz to, postoji "povišeni geopolitički i politički rizik na globalnoj razini" koji bi mogao poslati tržišta u padu, upozorava Nikolay Angeloff, strateg za kapitalne derivate pri Bank of America Merrill Lynch (BAML), u istraživačkoj bilješci koju citira CNBC.
Ukazujući na ono što može biti neracionalna bujnost na burzi, Angeloff kaže da je, prema pisanju 24. listopada, prošlo 334 dana od posljednjeg povlačenja od 5 posto, četvrtog najdužeg dijela ove vrste od 1928. godine, neposredno prije Pad burze iz 1929. godine koji je prethodio Velikoj depresiji 1930-ih.
Angeloff predlaže trenutačno strategiju obrambenih opcija za ulagače kako bi zaštitili svoj portfelj dionica.
Gina Sanchez, osnivačica i izvršna direktorica tvrtke za modeliranje i savjetovanje tvrtke Chantico Global LLC, jednako je zabrinuta zbog tržišta dionica. Ona je rekla CNBC-u da "ako pogledate to saučešće, to je velikim dijelom opskrbljeno velikim padom korelacija. U osnovi, diverzificirate sav rizik, što znači da su temeljne zalihe mnogo rizičnije nego što agregat izgleda".
Kratkoročna zaštita
Angeloff iz BAML-a kaže da postoji način da se investitori zaštite, barem kratkoročno, a za to je potreban iskusni tržišni igrač. Kazao je da je zaštita od pada indeksa S&P 500 (SPX) na "najatraktivnijoj razini u posljednjih 15 godina". S&P 500 otvoren je u srijedu u 2.566. On preporučuje kupnju kratkoročnih opcija stavljanja novca na indeks. To jest, opcije koje istječu u bliskoj budućnosti koje omogućuju kupcu da proda indeks otprilike po njegovoj trenutnoj vrijednosti. Dakle, ako S&P 500 padne prije nego što isteknu ponuđene opcije, kupac će moći zaključati njegovu trenutnu vrijednost, umanjenu za bilo kakve premije opcija i provizije za posredovanje.
Uz to, on ukazuje da investitor može financirati prvu trgovinu prodajom opcija koje stavljaju u lipnju 2018. godine, sugerirajući ugovore sa štrajkom od 2.275, što je nešto više od 11% ispod trenutne vrijednosti S&P 500. Ulov je da se investitoru mora ugoditi ideja kupovine u S&P 500 po cijeni od 2, 275. Ako indeks padne ispod te razine, vjerojatno će se iskoristiti putne opcije, uz uvid da će investitor biti prisiljen kupiti S&P 500 po 2, 275, čak i ako je pao znatno više.
Zapravo, korekcija od 11% ili približno relativno je skromna prema povijesnim standardima i dugo kasni. Također je neznatna u usporedbi s medvjeđim tržištima 2000-02. I 2007-09., Na kojima je S&P 500 prolio polovinu ili više svoje vrijednosti, kako je to predočio Yardeni Research Inc.
Ostale obrambene strategije
Postoje i drugi pristupi izvan mogućnosti zaštite od pada tržišta. Jedan je prebacivanje vlasničkih ulaganja u više kvalitetne tvrtke, istovremeno diverzificiranje na međunarodnoj i regionalnoj razini. Zagovornici ove strategije upozoravaju da samo prebijanje glave u obveznice može biti greška koja povećava rizik, a ne smanjuje. (Za više pogledajte, također: Kako „rizikovati“ svoj portfelj dionica za pad .)
Druga je mogućnost traženje tvrtki s visokim prinosima na uloženi kapital (ROIC). Istraživanja pokazuju da su tijekom posljednjeg tržišta medvjeda dionice s visokim ROIC-om bile istaknute među onima koje su zaustavile trend i ustvari ostvarile snažne dobitke. (Za više pogledajte, također: Koje dionice mogu nadmašiti rezultate u sljedećem padu tržišta .)
Strategija Michael Belkin, čiji je model ispravno predvidio tržišne vrhove u 2000. i 2007., preporučuje nekoliko jeftinih obrambenih dionica s atraktivnim prinosima od dividendi. Također predlaže razne kratke ili precijenjene kratke hlače. (Za više pogledajte također: Portfelj dionica apokalipse : Odabir jednog stratega .)
Također, Merrill Lynch iz Bank of America vidi vrijednost u bankama i zdravstvenim zalihama, vjerujući da mogu održati vrijednost čak i u slučaju prodaje. (Za više potražite, također pogledajte: 2 velika sigurna utočišta ako pad zaliha .)
Iako ne postoji savršen način za obranu portfelja dionica u slučaju pada tržišta, mnogi veliki investitori slažu se da je pametno poduzeti korake za zaštitu vaše imovine u slučaju da se dogodi najgore.
