Iako postoji nekoliko načina za mjerenje volatilnosti određene sigurnosti, analitičari obično promatraju povijesnu volatilnost. Povijesna nepostojanost mjerilo je uspješnosti u prošlosti. Budući da omogućava dugoročniju procjenu rizika, analitičari i trgovci široko koriste povijesnu volatilnost u kreiranju strategija ulaganja.
Da biste izračunali volatilnost određene sigurnosti u programu Microsoft Excel, najprije odredite vremenski okvir za koji će se izračunavati metrika. Za ovaj primjer koristi se razdoblje od 10 dana. Zatim unesite sve zaključne cijene dionica za to razdoblje u ćelije B2 do B12 rednim redoslijedom, s najnovijom cijenom pri dnu. Imajte na umu da će vam podaci trebati 11 dana da biste izračunali prinose za razdoblje od 10 dana.
U stupcu C izračunajte povremene prihode tako što ćete svaku cijenu podijeliti s cijenom zatvaranja dan prije i oduzeti je. Na primjer, ako se McDonald's (MCD) prvi dan zatvorio na 147, 82 USD, a drugi dan na 149, 50 USD, drugi dan bi bio (149.50 / 147, 82) - 1, ili 0, 011, što ukazuje da je cijena drugog dana bila je 1, 1% viša od cijene prvog dana.
Hlapljivost je inherentno povezana sa standardnom devijacijom ili stupnjem u kojem se cijene razlikuju od njihove srednje vrijednosti. U ćeliju C13 unesite formulu "= STDEV.S (C3: C12)" da biste izračunali standardno odstupanje za razdoblje.
Kao što je već spomenuto, volatilnost i odstupanje usko su povezani. To je vidljivo u vrstama tehničkih pokazatelja koje ulagači koriste za ocjenu volatilnosti dionica, poput Bollinger bendova, koji se temelje na standardnom odstupanju dionica i jednostavnom pokretnom prosjeku (SMA). Međutim, povijesna volatilnost je godišnja vrijednost, tako da za pretvaranje gornjeg dnevnog standardnog odstupanja u izračunati mjerni podatak, on se mora pomnožiti s faktorom anualizacije na temelju korištenog razdoblja. Faktor godišnje anualizacije je kvadratni korijen, međutim, postoje mnoga razdoblja u godini.
Tablica u nastavku prikazuje volatilnost McDonald'sa u roku od 10 dana:
U gornjem primjeru korištene su dnevne cijene zatvaranja, a u prosjeku postoje 252 trgovinska dana godišnje. Stoga u ćeliju C14 unesite formulu "= SQRT (252) * C13" kako biste pretvorili standardno odstupanje za to razdoblje od 10 dana u godišnju povijesnu nepostojanost.
Pojednostavljeni pristup izračunavanju volatilnosti
Zašto je volatilnost važna za investitore
Hlapljivost dionica ima loše značenje, ali mnogi trgovci i ulagači traže veća ulaganja u volatilnost kako bi ostvarili veći profit. Uostalom, ako se dionica ili druga vrijednosna papira ne kreću, ona ima malu volatilnost, ali isto tako ima nizak potencijal da zaradi kapitalnu dobit. S druge strane, dionice ili druga vrijednosnica s vrlo visokom razinom volatilnosti mogu imati ogroman potencijal profita, ali rizik gubitka je prilično visok. Vrijeme bilo kojeg posla mora biti savršeno, pa čak i ispravan poziv na tržištu mogao bi završiti gubitkom novca ako široke promjene cijena vrijednosnih papira pokreću stop-loss ili margin poziv.
