Uzajamni fondovi dijele se na isti način na koji se dijele pojedinačne dionice, ali rjeđe. Kao što se dijele dionice, udjeli uzajamnog fonda ne rezultiraju nikakvom promjenom neto vrijednosti, pa su prije svega marketinški uređaj.
Što je Split?
Do podjele dolazi kada uzajamni fond povećava broj preostalih dionica, istodobno smanjujući cijenu po dionici istim faktorom. Cijena udjela uzajamnog fonda naziva se njegovom neto vrijednošću (NAV) po dionici i predstavlja ukupnu vrijednost portfelja fonda, umanjena za sve obveze, podijeljeno s brojem preostalih dionica.
Podjele su mnogo češće u pojedinačnim dionicama nego u uzajamnim fondovima, a najčešći su dijelovi 2: 1 ili 3: 1. U podjeli 2: 1 broj izdvojenih dionica udvostručuje se, dok je cijena po dionici prepolovljena. Podjela 3: 1 udvostručuje broj dionica i smanjuje cijenu dionice na jednu trećinu izvorne vrijednosti.
Primjer
Kad uzajamni fond podijeli svoje dionice, ukupna vrijednost ulaganja bilo kojeg dioničara se ne mijenja. Iako se cijena novih dioničara smanjuje, tako je i vlasnički udio koji svaka dionica predstavlja.
Pretpostavimo da posjedujete 100 dionica uzajamnog fonda s trenutnom NAV po dionici od 500 USD. Fond najavljuje podjelu 2: 1, što znači da sada posjedujete 200 dionica s NAV-om po dionici od 2, 50 dolara umjesto 100 dionica u vrijednosti od 5, 00 dolara svaka.
Zašto se zajednički fondovi dijele?
Kao i kod podjela dionica, glavni je cilj objavljivanja podjele učiniti uzajamni fond privlačnijim za pojedine investitore. Međutim, budući da na buduće dobit generirane fondom ne utječe, učinak podjele dionica u potpunosti je psihološki.
Kad cijene dionica postanu previsoke, mnogi ulagači misle da ih cijene na tržištu. Ako fond podijeli svoje dionice, ulagači misle da je fond sada unutar njihovog cjenovnog razreda i da ih se potiče na ulaganje. Istina je, međutim, da ulaganje u uzajamni fond ima istu vrijednost, bilo da je uložena prije ili nakon podjele.
U gornjem primjeru, 10.000 USD investicija prije podjele kupilo bi 2000 dionica. Nakon podjele ta ista investicija kupila bi 4000 dionica. U oba slučaja vrijednost investicije je i dalje 10.000 USD.
