EBITDA je skraćenica koja označava zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Kako biste došli do EBITDA, započinjete s EBIT-om (operativni prihod) i dodajete nazad nenovčane troškove i troškove amortizacije.
Zašto koristiti EBITDA?
EBITDA je općenito prihvaćena računovodstvena načela (GAAP) mjera profitabilnosti. Ali obično se koristi u financijskoj analizi, jer bolje mjeri prinose u tekućoj proizvodnji, za razliku od jednostavnog korištenja zarade (što bi uključivalo mnoge neoperativne stavke).
Započinjući s EBIT-om uključujete samo stvarne operacije poslovanja. Pa zašto isključiti kamate i poreze? Kamata nije svojstvena poslovanju tvrtke, obrazloženje je, ali rezultat je strukture kapitala, koja odražava izbor financijskih odluka koje donosi. Isto tako, porezi se smatraju neradnim, jer na njih također mogu utjecati računovodstvene mogućnosti i odluke uprave.
Na primjer, recimo da ste napunili stalak za limunadu i pronašli 50 dolara na zemlji (vjerojatno ih je pao neki kupac). Tih 50 dolara mora biti uključeno u vaš neto prihod, ali nitko ne bi tvrdio da je pronalazak izgubljenog novca dio uobičajenih operacija poslovanja s limunadom. Financiranje stalaža limunade glavnicom ili dugom (što rezultira kamatama) ili odgodom poreza (na preporuku vašeg računovođe) nema utjecaja na stvarne troškove limuna ili šećera koji su sastavni troškovi proizvodnje. Ni koliko šalica pića prodate, što je ključna operacija. Uklanjanjem "proizvoljnih" odluka možete izvršiti bolje usporedbe od jabuka do jabuka sličnih poduzeća i steći bolji uvid u njihovo poslovanje.
Marža EBITDA
Kako izračunati maržu EBITDA u Excelu
Marža EBITDA je EBITDA podijeljena s ukupnim prihodom. Ta marža odražava postotak svakog dolara prihoda koji ostaje kao rezultat temeljnih operacija.
Izračunajte ovo u Excelu je jednostavno.
Nakon uvoza povijesnih podataka i predviđanja i budućih razdoblja nadograđujete do EBITDA:
- Uzmite EBIT iz bilansa uspjeha, koji je stavka retka GAAP-a. Pronađite amortizaciju i amortizaciju na računu operativnih novčanih tokova. Dodajte ih zajedno da stignu na EBITDA. Izračunajte EBITDA ovog razdoblja podijeljenu s prihodom ovog razdoblja kako bi stigli na maržu EBITDA. Za prognozirana razdoblja možete dobiti buduću amortizaciju i amortizaciju (D&A) uzimajući povijesne D&A, a zatim podijeliti s povijesnim prihodima i primijeniti taj omjer naprijed. To sugerira da ukupni kapitalni izdaci (CAPEX) i nematerijalni troškovi imaju odnos s ukupnim prihodom, a očekujete da će taj odnos ostati dosljedan u predviđenim razdobljima. Za predviđeni prihod, možete primijeniti neku stopu rasta, obično koristeći konsenzusne procjene kao Polazna točka. Upotrijebite korake prikazane u tablici u nastavku za ostale prognozirane ćelije.
Donja linija
EBITDA se najbolje koristi kao usporedni pokazatelj za analizu uspješnosti poslovanja u odnosu na druge tvrtke u istoj industriji sa sličnim poslovnim modelima. Snaga ovog pristupa je bolja usporedba jabuka i jabuka. Slabost je u tome što on razumije učinke koje struktura kapitala i potrošnja CAPEX-a imaju na poslovanje.
