Sadržaj
- Zašto Roll?
- Fizičko naselje
- Gotovinsko izmirenje
Trgovci prelaze terminske ugovore kako bi prešli s prvog mjeseca ugovora koji je blizu isteka roka na drugi ugovor u narednom mjesecu. Terminski ugovori imaju rok trajanja za razliku od dionica koje trguju trajno. Oni se prebacuju na drugi mjesec kako bi se izbjegli troškovi i obveze povezane s podmirivanjem ugovora. Futures ugovori se najčešće podmiruju fizičkim namirom ili namirom novca.
Ključni odvodi
- Trgovci će prebaciti terminske ugovore koji će uskoro isteći na ugovor s većim datumom kako bi zadržali istu poziciju nakon isteka roka. Roll uključuje prodaju ugovora za mjesec dana koji je već održan za kupnju sličnog ugovora, ali s dužim rokom dospijeća. Ovisno o tome je li budućnost budućnosti gotovina u odnosu na fizički obračun može utjecati na strategiju roll-a.
Zašto Roll?
Rolling terminski ugovori odnosi se na produljenje roka ili dospijeća pozicije prema naprijed zatvaranjem početnog ugovora i otvaranjem novog dugoročnijeg ugovora za istu osnovnu imovinu po tada važećoj tržišnoj cijeni. Kolut omogućuje trgovcu da zadrži isti rizični položaj i nakon početnog isteka ugovora, budući da terminski ugovori imaju ograničene datume isteka. Obično se provodi malo prije isteka početnog ugovora i zahtijeva da se dobitak ili gubitak iz prvobitnog ugovora izmire.
Futures pozicija mora biti zatvorena ili prije prvog dana obavijesti, u slučaju fizički isporučenih ugovora ili prije zadnjeg dana trgovanja, u slučaju gotovinskih ugovora. Ugovor se obično zatvara za gotovinu, a investitor istodobno zaključuje s istim terminskih ugovora s datumom isteka.
Na primjer, ako trgovac dugo čeka budućnost sirove nafte u iznosu od 75 USD s istekom lipnja, zatvorili bi ovu trgovinu prije isteka roka, a zatim sklopili novi ugovor o sirovoj nafti prema trenutnom tržišnom tečaju, a ona istječe kasnije.
Fizičko naselje
Nefinancijska roba poput žitarica, stoke i plemenitih metala najčešće koristi fizičko naseljavanje. Po isteku terminskog ugovora, klirinška kuća uspoređuje vlasnika dugog ugovora s nositeljem kratke pozicije. Kratka pozicija dotičnog imovine donosi dugoj poziciji. Vlasnik duge pozicije mora cijelu vrijednost ugovora s klirinškom kućom prenijeti na isporuku imovine.
To je prilično skupo. Na primjer, jedan ugovor kukuruza s 5000 buhela košta 25 000 dolara, a 5, 00 dolara bušilice. Uz to, postoje troškovi dostave i skladištenja. Stoga, većina trgovaca želi izbjeći fizičku dostavu i prebaciti svoje položaje prije isteka roka kako bi je izbjegli.
Gotovinsko izmirenje
Mnogi financijski futures ugovori, poput popularnih E-mini ugovora, gotovinom se podmire nakon isteka roka. To znači posljednjeg dana trgovanja, vrijednost ugovora je označena na tržištu, a račun trgovca zadužuje se ili kreditira ovisno o tome postoji li dobitak ili gubitak. Veliki trgovci obično prebacuju svoje položaje prije isteka roka kako bi održali istu izloženost tržištu. Neki trgovci mogu pokušati profitirati od anomalija u cijenama tijekom ovih razdoblja prelaska.
