Sjevernoameričko tržište marihuane pozicionirano je da poraste sa 9, 2 milijarde dolara u 2017. na 47, 3 milijarde dolara do 2027. godine, prema istraživanju Arcview Market. Iako je potencijal za dobit u industriji kanabisa ogroman, tržište se smatra posebno rizičnim obzirom na to da je marihuana još uvijek službeno legalizirana u SAD-u na nacionalnoj razini. Iako većina američkih tvrtki s kanabisom i mnoge strane ADR-ove trguju bez recepta, gdje postoje manje strogi zahtjevi za kotaciju, nekoliko tvrtki s marihuanom trguje se na NASDAQ-u. Neki ulagači preferiraju dionice koje kotiraju na NASDAQ-u pred drugim burzama zbog povećane likvidnosti i čvršćih spreda u odnosu na OTC tržišta. Kako je industrija kanabisa posljednjih godina rasla, uspon s OTC tržišta na uglednu američku razmjenu postao je veliko postignuće mnogih tvrtki u porastu marihuane u porastu. NASDAQ je bila prva elektronička razmjena i dugo je bila sinonim za tehnologiju i biotehnologiju. Tvrtke s kanabisom na NASDAQ-u to odražavaju, a većina njih djeluje na biotehnološkom području industrije.
Zalihe kanabisa u 2018. izazvale su bijes među ulagačima, potaknute razvojem, uključujući legalizaciju rekreacijske uporabe marihuane u Kanadi, usvajanje legalne medicinske i rekreacijske uporabe marihuane u više država diljem SAD-a, glavne uspjehe najboljih igrača, kao i glavna ulaganja u prostor od tvrtki blue chip kao što su Constellation Brands Inc. (STZ). Zalihe marihuane u SAD ometaju zakoni koji snažno oporezuju industriju i smanjuju pristup tvrtkama tradicionalnim bankarskim uslugama. Iz tog razloga, najveće tvrtke s kanabisom imaju svoje sjedište u inozemstvu, uključujući GW Pharmaceuticals, Canopy Growth i Aurora Cannabis. Ostali vjetrovi koji se suočavaju s industrijom uopšte uključuju pad cijena marihuane zbog ulaganja u proizvodnju koja brzo povećavaju opskrbu. Bez obzira na to, izgledi za rast ove industrije ostaju snažni, a nedavni preokret na tržištu iz njenog rizičnog okruženja u 2018. godini donosi dobre vijesti o zalihama lonca.
Evo pregleda najboljih pojedinačnih zaliha marihuane na kojima se trguje na NASDAQ-u od veljače 2019. na temelju rezultata sektora od početka godine. Ovdje je popis predstavljen prema godišnjem učinku (YTD) na temelju cijene zaključnih dionica od 31. prosinca 2018. i zaključne cijene od 5. veljače 2019. Izvedba je uspoređena s horizonskim životom marihuane Horizons Znanstveni indeks ETF (TSX: HMMJ) i ETFMG Alternativna žetva ETF (NYSEMKT: M) YTD dobivaju 49, 8%, odnosno 46, 6%. Na ovom su popisu i tvrtke s tržišnim ograničenjima većim od milijarde dolara.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Tržišna kapa: 4, 16 milijardi USD
· Učinak dionica YTD: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Tržišna kapa: 4, 48 milijardi USD
· Učinak dionica YTD: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Tržišna kapa: 2, 4 milijarde dolara
· Učinak dionica YTD: 26%
Cronos Group
Cronos Group je geografski raznolik i vertikalno integriran proizvođač kanabisa iz Toronta, koji djeluje u okviru Pravilnika o pristupu kanabisa Health Canada za medicinske svrhe i distribuira se na globalnoj razini.
Dionice Cronos Grupe povećane su nevjerojatnih 200% tijekom 12 mjeseci i više od 122% tijekom tri mjeseca. Cronos Group zabilježila je skok svojih dionica u prosincu vijestima o duhanskom gigantu Altria Inc. (MO) koji je planirao investiciju u iznosu od 1, 8 milijardi dolara za 45% udjela u kompaniji. Drugi naslov ulaganja u Constellation za proizvodnju proizvođača Corone u iznosu od četiri milijarde dolara u 2018. godini pomogao je povećati povjerenje ulagača. Ovaj je ugovor smatran da Cronos-u daje dovoljno gotovine za širenje poslovanja, osvajanje licenci, kao i za osiguranje partnera s ekspertizom u marketingu svjetskih brendova za potrošače. Dionica je 5. februara pala za više od 6% na pad cijene GMP Securities, koja je snizila njezinu ocjenu sa kupnje na dionice, "samo na procjeni", po MarketWatchu.
Ulagači će pratiti koliko se Cronos može proširiti na američko tržište i u inozemstvo, istovremeno povećavajući svoj prodor u kanadski rekreacijski prostor. Očekuje se da će Cronos povećati prodaju YOY za gotovo 450% u 2019. godini.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals je britanska biofarmaceutska tvrtka s portfeljom kanabinoidnih lijekova, uključujući Sativex za liječenje spastičnosti povezane s multiplom sklerozom i boli u karcinomu, te Epidiolex za liječenje dječje epilepsije. Sativex je komercijaliziran u više desetaka zemalja izvan SAD-a, a regulatorno odobrenje dobio je u još nekoliko zemalja. Epidiolex je dobio odobrenje FDA kao liječenje Dravet sindroma i Lennox-Gastaut sindroma, dva oblika teške epilepsije u ranom početku, bez dobrih postojećih mogućnosti liječenja.
Iako su dionice GWPH-a veće od 50% YTD-a, dionice su iskusile značajnu količinu volatilnosti zajedno sa svojim kolegama u industriji kanabisa. Zalihe su u posljednja tri mjeseca slabije postigle šire tržište, što je pad za 2, 5% u odnosu na 0, 6% gubitka kompanije S&P 500.
Uz dva lijeka odobrena od FW-a, tvrtka također razvija kanabinoidne proizvode za poremećaje spektra autizma, shizofreniju i gliom. Tvrtka označava da joj vlasnička platforma za ekstrahiranje i preradu spojeva iz marihuane daje prednost nad vršnjacima u razvoju tretmana različitih terapijskih primjena. Međutim, stražnji vjetrovi uključuju suparničke proizvode tvrtki, uključujući Zogenix, što bi moglo dokazati da je GW-ov uspjeh kratkotrajan. Očekuje se da će prodaja povećati više od 900% u fiskalnoj 2019. godini.
Arena Pharmaceuticals
Arena Pharmaceuticals sa sjedištem u San Diegu je biotehnološka tvrtka koja se bavi proizvodnjom medicinskih lijekova marihuane. Istraživanje i razvoj oko Arenovog APD371, oralnog lijeka za Crohnovu bolest protiv boli, glavni je fokus njegovih biotehničkih inicijativa za kanabis. Primarni joj je cilj zamjena opioida koji su visoko ovisni i vodeći uzrok smrti zbog predoziranja. Za razliku od GW Pharmaceuticals, Arena posvećuje samo dio svojih cjevovoda lijekovima kanabinoidnim terapeuticima i agonistima CB, dok se drugi dio sastoji od ne-kanabinoidnih lijekova. Tvrtka ima više lijekova u kliničkim ispitivanjima, ali samo jedno je na tržištu putem aranžmana s autorskim pravima, što može potencijalno učiniti više spekulativnim ulaganjem.
Dionice Arene povećane su za preko 25% YTD-a, što predstavlja porast od 22, 1% tijekom 12 mjeseci i više od 170% povrata od IPO-a početkom 2016. godine. FDA je 2012. odobrila Belviq (lorcaserin), lijek protiv gubitka težine, koji je kasnije prodana japanskom partneru za tantijeme na globalnoj prodaji.
Prodaja i rast dionica tvrtke uvelike će se oslanjati na buduće napore na tržištu lijekova koji liječe stanja kao što su plućna arterijska hipertenzija (PAH), različita imunološka i upalna stanja i Crohnova bolest.
Pregled industrije
Iako mnogi promatrači na tržištu ostaju oprezni u pogledu visokih procjena kompanija kanabisa, prilika za rast u rastućem sektoru može opravdati visoke vrijednosti. Prema nedavnom izvješću Banke iz Montreala, u scenariju plavog neba u kojem SAD i sve 28 zemalja EU legaliziraju i rekreacijsku i medicinsku upotrebu marihuane, a Latinska Amerika legalizirano medicinsko korištenje, globalno bi tržište moglo dostići 194 milijarde dolara do 2025. Usporedno, kanadsko medicinsko i rekreacijsko tržište planira stvoriti samo 5, 9 milijardi USD. Budući da je kanadsko rekreacijsko tržište tek dobilo zamah, a globalna medicinska marihuana ostaje u ranoj fazi, američka legalizacija konoplje i potencijal da se razriješe propisi o CBD-u također otvaraju vrata novim mogućnostima kanadskih proizvođača. Konačno, zalihe kanabisa mogu poslužiti kao dobra dugoročna igra u industriji visokog rasta - za ulagače koji mogu smanjiti volatilnost.
