Legacy tehnološki gigant Cisco Systems Inc. (CSCO), uprkos padu gotovo 20% u posljednja tri mjeseca, mogao je vidjeti da mu se dionica povećala za 70% do 80 dolara po dionici, što je povratak na maksimum koji je dostigao tijekom ere sa mjehurićima 2000. godine, prema analitičaru Evercore ISI Amitu Daryananiju, kako je to Barronovo nabrojalo. To bi moglo dodati 140 milijardi USD tržišnoj vrijednosti tvrtke, koja danas iznosi nešto manje od 200 milijardi.
Daryanani je napisao nedavnu bilješku u kojoj je istaknuo nekoliko "preokrenutih" poluga koje bi trebale potaknuti dionice tvrtke koje imaju učinak na bolje. "Mislimo da je CSCO i dalje atraktivan alat s obzirom na poziciju tvrtke na rastućem i profitabilnom tržištu proizvoda, povećanjem softverske / uslužne kombinacije, M&A repnog vjetra i povoljnim profilom povratka dioničara", napisao je analitičar.
Cisco pomjerava fokus
Daryanani je uvjerljiv zbog Ciscovog prelaska s hardvera na softverski usmjeren model i usredotočenost na nove sektore visokog rasta na tržištu, poput kibernetičke sigurnosti i aplikacija. Što se tiče Ciscovog osnovnog mrežnog segmenta, analitičar Evercore predviđa rast niskih do srednjih jednoznamenkastih znamenki u postotnoj osnovi.
"Zalihe bi trebale biti postavljene za kontinuirano širenje, posebno jer se kombinacija stalnih prihoda povećava i ostaje stabilna", rekao je. Iako mu je osnovni scenarij za cijenu od 60 dolara, Daryanani kaže kako postoji višegodišnji porast potencijala za više od 80 dolara po dionici na višegodišnjoj osnovi.
Daryanani je optimističan u pogledu spremnosti ulagača da vrijednost dionica budu na bazi vrijednosti poduzeća / slobodnog novčanog toka dok Cisco nastavlja s restrukturiranjem ka većem rastu, poslovanju s većom maržom. "Ako pretpostavimo da će se dionice tvrtke Cisco moći trgovati prema 20x EV / FCF vidjet ćemo put do 80 USD duži rok", dodao je.
Analitičar Piper Jaffray James Fish ponovio je to mišljenje, napisavši da njegov izračun infrastrukture za Cisco podrazumijeva višu procjenu zaliha, prema drugom Barronovom izvješću. Također očekuje neke "slonove veličine" za Cisco koji ide naprijed, gledajući ciljeve poput Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (SAD) i Akamai Inc. (AKAM).
Što je sljedeće
Da budemo sigurni, vjetrovi i dalje predstavljaju rizik za Ciscove zalihe. Naročito, prijetnja trgovinskih ratova mogla bi utjecati na cijenu dionica i tržišne vrijednosti tehničkog titrana. U kolovozu je Ciscova razočaravajuća prognoza prihoda za treći kvartal rasta od 2% bila pripisana "brzom padu" u kineskom poslovanju, prema časopisu Wall Street Journal.
