Dužnička kriza jedne zemlje utječe na svijet gubitkom povjerenja ulagača i sustavnom financijskom nestabilnošću. Dužnička kriza u zemlji nastaje kada ulagači izgube vjeru u sposobnost zemlje da izvrši plaćanje zbog ekonomskih ili političkih problema. Dovodi do visokih kamatnih stopa i inflacije. Stvara gubitnice za ulagače u dug i usporava globalnu ekonomiju.
Učinak na svijet razlikuje se ovisno o veličini zemlje. Za velike zemlje koje izdaju valutu, kao što su Japan, Europska unija ili Sjedinjene Države, dužnička kriza mogla bi cijelo globalno gospodarstvo baciti u recesiju ili depresiju. Međutim, mnogo je manje vjerojatno da će te zemlje imati dužničku krizu, jer uvijek imaju mogućnost izdavanja valute kako bi otplatile svoj dug. Jedini način na koji bi se dužnička kriza mogla dogoditi je zbog političkih pitanja.
Manje zemlje imaju dužničke krize zbog profitabilnih vlada, političke nestabilnosti, lošeg gospodarstva ili neke kombinacije ovih faktora. Ostatak svijeta je pogođen jer strani investitori zbog duga gube novac. Druge zemlje u istom zemljopisnom području mogu vidjeti kamate na njihov porast duga kako porast povjerenja ulagača i otplate povećavaju sredstva koja ulažu u inozemni dug. Neki se fondovi s prekomjernim utjecajem mogu čak izbrisati.
Normalno da svjetska ekonomija ima likvidnost i znači apsorbirati te šokove bez ogromnih učinaka. Međutim, ako je globalna ekonomija u nepovoljnom stanju, ova vrsta averzije rizika može izazvati nestabilnost na financijskim tržištima. Primjer je azijska financijska kriza 1997. koja je započela na Tajlandu budući da se zemlja intenzivno zaduživala u američkim dolarima.
Usporavanje ekonomije i slabljenje valuta onemogućili su Tajland da izvrši plaćanja. Ulagači u dugove stranih zemalja agresivno su parirali oklade, što je dovelo do slabljenja valuta i visokih kamatnih stopa u perifernim zemljama, poput Južne Koreje i Indonezije.
