Zbroj novca nije vremenski jednak. Na primjer, da ste prije 50 godina osvojili 500 dolara na lutriji, bili biste bogatiji nego da ste ih jučer osvojili. Ovo pravilo odražava snagu akumulirane kamate.
Za procjenu profitabilnosti investicijskog projekta možete koristiti neto sadašnju vrijednost (NPV). NPV je izračun neto novčanog unosa koji bi projekt trebao dobiti u današnjim dolarima, uzimajući u obzir vrijednost novca tijekom vremena. Iako je moguće izračunati NPV konvencionalnim matematičkim funkcijama, Excel ima namjensku funkciju za izračun NPV-a.
Sljedeći članak objašnjava kako koristiti ovu funkciju u slučaju izračuna NPV-a s novčanim tokovima koji se prikupljaju u istim razdobljima svake godine (kraj razdoblja), a u slučaju izračuna NPV-a s novčanim tokovima koji se prikupljaju u istim razdobljima svake godine (ali na početku razdoblja), a u slučaju izračuna NPV-a, novčani se tokovi događaju u različitim vremenskim razdobljima.
Da uzmemo prethodni primjer, da ste prije 50 godina osvojili 500 USD i sav taj novac stavili u investicijsko vozilo s godišnjim povratom od 5%, danas bi porastao na 5, 733 USD ili 500 USD * (1 + 5%) ^ 50.
Ključni odvodi
- Da biste pogledali vrijednost investicije tijekom vremena, pogledajte neto sadašnju vrijednost (NPV). NPV razmatra koliki neto unos gotovine treba dobiti u današnjim dolarima, uzimajući u obzir kako akumulirane kamate utječu na novac tijekom vremena. NPV možete izračunati ručno, ali excel pruža funkciju koja omogućuje brži i točniji izračun. Generalno gledano, projekt koji ima NPV bolji od nula dolara dodat će vrijednosti tvrtke i vjerojatno vrijedi ulaganja, a svi ostali faktori uzeti u obzir. Projekt s NPV-om manjim od nula dolara vjerojatno nije vrijedan za tvrtku i najvjerojatnije će se provesti dalje.
Kako izračunati NPV u Excelu koristeći XNPV funkciju
Da biste izračunali NPV investicijskog projekta, morate uzeti u obzir sadašnju vrijednost svih novčanih primitaka i svih novčanih isplate povezanih s projektom. Općenito, ako je rezultat veći od nula dolara, trebali bismo prihvatiti projekt. U suprotnom, trebali bismo je odlučiti odbaciti. Drugim riječima, realizacija projekta s NPV-om većim od nula dolara dodat će vrijednost tvrtke.
Izbor diskontne stope obično je povezan s razinom rizika za projekt. Ako je projekt ekvivalentan prosječnom riziku tvrtke, možemo upotrijebiti ponderirani prosječni trošak poslovnog kapitala.
Dakle, uzmemo li tablicu novčanih tokova vezanih uz investicijski projekt:
Uz to, ako pretpostavimo 10% diskontnu stopu i vijek trajanja stroja od 15 godina, to je rezultat:
Formula neto sadašnje vrijednosti u Excelu:
NPV = - 232, 000 USD + 38, 800 USD (1 + 0, 10) -1 + 38, 800 USD (1 + 0, 10) -2 + 38, 800 USD (1 + 0, 10) -3 +… + 38, 800 USD (1 + 0, 10) -15
NPV = 63.116 dolara
To znači da bi odabirom izdvajanja 232.000 dolara danas zamijenili stroj, tvrtka bi u konačnici trebala doživjeti rast od 63.116 dolara.
Izračunavanje sadašnje vrijednosti iznosa koji će se primiti u budućnosti naziva se diskontiranjem. Kada se izračunava buduća vrijednost sadašnjeg iznosa, to se naziva kapitalizacija.
Novčani tokovi na kraju razdoblja
U slučaju da se novčani tokovi uvijek prikupljaju na isti datum svake godine - na kraju razdoblja - jednostavno možete koristiti osnovnu Excel funkciju, NPV. Ova funkcija (kako je dolje prikazano) zahtijeva dva parametra: diskontnu stopu i raspon novčanih tokova.
Novčani tokovi na početku razdoblja
U slučaju da se novčani tokovi uvijek prikupljaju na isti datum svake godine, ali ranije od datuma na kraju razdoblja, jednostavno pomnožite NPV s (1 + stopa). Osnovna funkcija Excela pretpostavlja da su novčani tokovi primljeni na kraju razdoblja. Slično tome, u takvom bi scenariju prvi tok trebao biti razmotren u vremenu 0, tako da bismo jednostavno mogli isključiti NPV funkciju i dodati je u NPV tri druga toka, koji bi se tada smatrali na kraju razdoblja novčanog toka, ali s kašnjenje u godini (vidi primjer ispod).
Novčani tokovi u različitim trenucima pomoću XNPV-a
Konačno, ako pokušate izračunati NPV projekta koji generira novčane tokove u različitim trenucima, trebali biste koristiti funkciju XNPV, koja uključuje tri parametra: diskontnu stopu, niz novčanih tokova i raspon datuma kada je novčani tokovi se primaju na vrijeme.
Korištenje Excela može izračunati NPV brzo i (relativno) jednostavno.