Sadržaj
- Korištenje futures ugovora za zaštitu
- Izlazak iz pozicije koja istječe
Terminski ugovori jedan su od najčešćih derivata koji se koriste za zaštitu rizika. Futures ugovor je ugovor između dviju strana o kupnji ili prodaji imovine u određeno vrijeme u budućnosti, za određenu cijenu. Glavni razlog zbog kojeg tvrtke ili korporacije koriste buduće ugovore je nadoknaditi izloženost riziku i ograničiti se od bilo kakvih oscilacija cijene.
Krajnji cilj investitora koji koristi futurne ugovore za zaštitu je savršeno nadoknaditi njihov rizik. U stvarnom životu, međutim, to može biti nemoguće. Stoga pojedinci umjesto toga pokušavaju neutralizirati rizik. Ovdje smo kopati malo dublje u korištenju futura za zaštitu.
Ključni odvodi
- Budući ugovori omogućavaju proizvođačima, potrošačima i investitorima da zaštite određene tržišne rizike. Na primjer, poljoprivrednik koji sadi pšenicu danas može prodati futures ugovor o pšenici. Zatim će ga otkupiti kada dođe žetva kad proda svoju pšenicu - učinkovito zaključavajući današnju cijenu i štiteći fluktuacije na tržištu između sadnje i žetve. Budući da terminski ugovori često zahtijevaju stvarnu isporuku donjeg trajanja po isteku, živice moraju sigurno izaći ili otkotrljati se preko položaja prije isteka roka.
Korištenje futures ugovora za zaštitu
Kad tvrtka zna da će u budućnosti kupovati određenu stavku, trebala bi zauzeti dugu poziciju u terminskom ugovoru kako bi zaštitila svoju poziciju. Na primjer, pretpostavimo da tvrtka X zna da će za šest mjeseci morati kupiti 20 000 unci srebra da bi ispunila narudžbu. Pretpostavimo da je promptna cijena srebra 12 USD za uncu, a šestomjesečna futures cijena 11 USD za uncu. Kupovinom futures ugovora, tvrtka X može zaključati cijenu od 11 USD / uncu. To smanjuje rizik tvrtke jer će za šest mjeseci moći zatvoriti svoju buduću poziciju i kupiti 20.000 unci srebra za 11 dolara po unci.
Ako tvrtka zna da će prodavati određenu robu, trebala bi zauzeti kratku poziciju u terminskom ugovoru kako bi zaštitila svoju poziciju. Primjerice, tvrtka X mora ispuniti ugovor u šest mjeseci koji zahtijeva da proda 20.000 unci srebra. Pretpostavimo da je promptna cijena srebra 12 USD za uncu, a terminska cijena 11 USD za uncu. Kompanija X mogla bi kratkoročne terminske ugovore o srebru i zatvoriti terminsku poziciju za šest mjeseci. U ovom slučaju, tvrtka je smanjila rizik osiguravajući da će dobiti 11 dolara za svaku uncu srebra koje proda.
Budući ugovori mogu biti vrlo korisni za ograničavanje izloženosti riziku koju investitor ima u trgovini. Glavna prednost sudjelovanja u terminskom ugovoru je ta što uklanja nesigurnost u pogledu buduće cijene predmeta. Uključivanjem u cijenu za koju ste u mogućnosti kupiti ili prodati određeni predmet, tvrtke su u mogućnosti ukloniti nejasnoće vezane uz očekivane troškove i dobit.
Ponekad, ako roba koja se želi zaštititi nije dostupna kao futures ugovor, ulagač će umjesto toga tražiti terminski ugovor u nečemu što pomno prati kretanja te robe, na primjer, kupujući futur pšenice kako bi se zaštitio proizvodnja ječma.
Kako se budućnosti koriste da bi se zaštitilo mjesto?
Izlazak iz položaja prije isteka roka
Iako je terminski ugovor sličan opciji - kad imatelj ima pravo na kupnju predmetnog vrijednosnog papira - futures ugovor obama ugovornih strana obvezuje isporučiti pod uvjetima ugovora ako se drži do namire. Ako kupite futures ugovor, sklapate ugovor o kupovini predmetnog vrijednosnog papira i ako prodajete futures ugovor sklapate ugovor o prodaji temeljne imovine drugoj strani.
Tijekom trajanja terminskog ugovora osnovni će se vrijednosni papir vjerojatno kretati u korist jednog vlasnika nad drugim. Pa što može nositelj dobiti s dobiti ako radije izađe iz profitabilne pozicije nego što drži do namire? Ako Budući trgovac želi zatvoriti poziciju, sve što treba učiniti je zauzeti ekvivalentnu poziciju suprotnu ugovoru koji već posjeduje. Dakle, ako imate dugačke tri veljače svinjskog trbuha, prodali biste tri veljače svinjskog trbuha da biste zatvorili ovu poziciju.
Međutim, to se obično ne radi prodajom postojećih tri ugovora drugoj stranci, poput vaše zalihe. Položaji se obično zatvaraju sklapanjem novog dogovora s drugom stranom.
Na primjer, ako ste kupili tri ugovora od strane stranke A, kako biste zatvorili svoj položaj, prodali biste tri ugovora stranci B. Budući da su te pozicije poravnane, vaš položaj na tržištu je neutraliziran i vi ste zapravo izvan položaj. Iako je to malo složenije od prodaje tri originalna ugovora, rezultat je isti.
