Što je vrući novac?
Vrući novac označava valutu koja se brzo i redovito kreće između financijskih tržišta, što investitorima osigurava zaključavanje najviših dostupnih kratkoročnih kamatnih stopa. Vrući novac neprestano prelazi iz zemalja s niskim kamatama u one s višim stopama. Ti financijski transferi utječu na tečaj i potencijalno utječu na platnu bilancu zemlje. Vrući novac može se odnositi i na ukradeni novac koji je posebno obilježen, tako da se može pronaći i identificirati.
Ključni odvodi
- Vrući novac je kapital kojim se ulagači redovito kreću između gospodarstava i financijskih tržišta kako bi ostvarili profit od najviših kratkoročnih kamatnih stopa. Banke dovode vrući novac u gospodarstvo pružajući kratkoročne depozitne certifikate s višim stopama od prosjeka. Kineska ekonomija je primjer vrućeg tržišta novca koje je postalo hladno nakon leta investitora.
Razumijevanje vrućeg novca
Vrući novac ne odnosi se samo na valute različitih zemalja, već se može odnositi i na kapital uložen u konkurentna poduzeća. Banke žele donijeti vrući novac nudeći kratkoročne depozitne potvrde (CD-ove) s višim od prosječnih kamatnih stopa. Ako banka snizi svoje kamatne stope ili ako suparnička financijska institucija ponudi veće stope, ulagači su skloni prebaciti vruća novčana sredstva u banku koja nudi bolju ponudu.
U globalnom smislu, vrući novac može teći između gospodarstava samo nakon uklanjanja prepreka u trgovini i uspostave sofisticirane financijske infrastrukture. U takvoj pozadini, novac se slijeva u područja visokog rasta koja nude potencijal za velike prinose. Suprotno tome, vrući novac otječe se iz zemalja sa slabijim rezultatima i iz ekonomskih sektora.
Kina kao tržište toplog i hladnog novca
Kineska ekonomija pruža jasan primjer smanjenja i protoka vrućeg novca. Od prijelaznog stoljeća, gospodarstvo koje se brzo razvijalo, popraćeno epskim rastom kineskih cijena dionica, uspostavilo je Kinu kao jedno od najtoplijih vrućih tržišta novca u povijesti. Međutim, poplava novca u Kinu brzo je preokrenula nakon značajne devalvacije kineskog juana, zajedno s velikom korekcijom na kineskom tržištu dionica. Glavni analitičar kineske ekonomije Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, procjenjuje da je tijekom kratkih šest mjeseci od rujna 2014. do ožujka 2015. zemlja izgubila oko 300 milijardi dolara vrućeg novca.
Preokret na kineskom tržištu novca povijesan je. Od 2006. do 2014. godine devizne rezerve zemlje umnožile su se, stvarajući saldo od 4 trilijuna dolara, djelomično prikupljen dugoročnim stranim ulaganjima u kineska poduzeća. No značajan komad nastao je od vrućeg novca, kada su ulagači kupovali obveznice s atraktivnim kamatnim stopama i akumulirali dionice s velikim potencijalom povrata. Nadalje, ulagači su posuđivali gomilu novca u Kini, po povoljnim cijenama, kako bi kupili veće kamatne obveznice iz drugih zemalja.
Iako je kinesko tržište postalo atraktivno odredište za vrući novac, zahvaljujući procvatu burze i snažnoj valuti, priliv gotovine usporio je na desetku u 2016. godini, jer su cijene dionica dosegle vrhunac do te mjere da je bilo malo naopako. Uz to, od 2013. godine fluktuirajući juan uzrokovao je i široku distribuciju. Tijekom devetomjesečnog razdoblja između lipnja 2014. i ožujka 2015., devizne su rezerve ove države pale za više od 250 milijardi USD.
Slični događaji dogodili su se 2019. godine, kada je prema procjenama Instituta za međunarodne financije, više od 60 milijardi dolara kapitala izvučeno iz kineskog gospodarstva između svibnja i lipnja te godine, zbog povećane kontrole kapitala, plus devalvacije juana.
Aktivnost s vrućim novcem uglavnom se usmjerava prema ulaganjima s kratkim horizontima.
