Jedan od načina zarađivanja na dionicama za koje padne cijena naziva se kratka prodaja (ili kratko prodaja). Kratka prodaja prilično je jednostavan koncept: investitor posuđuje dionicu, prodaje dionicu, a zatim kupuje dionicu kako bi je vratio zajmodavcu.
Kratki prodavači se klade da će dionice koje prodaju prodat. Ako dionica nakon prodaje opada, kratak prodavatelj je otkupljuje po nižoj cijeni i vraća je zajmodavcu.
Kratka prodaja je rizična. Ako dugo čekate na zalihama, investitor može izgubiti samo početno ulaganje. Ako investitor skrati zalihe, tehnički ne postoji ograničenje iznosa koji bi mogli izgubiti jer dionica može nastaviti rasti.
Na primjer, ako investitor misli da je Tesla (TSLA) dionica precijenjena na 315 USD po dionici, i da će pasti u cijenu, ulagač može posuditi 10 dionica TSLA od svog brokera i prodati ga po trenutnoj tržišnoj cijeni od 315 USD. Ako se dionica spusti na 300 USD, ulagač može kupiti 10 dionica po ovoj cijeni, vratiti dionice svom brokeru i ostvariti neto dobit od 315 USD (prodajna cijena) - 300 USD (kupovna cijena) = 15 USD po dionici.
Međutim, ako TSLA cijena poraste na 355 USD, investitor može neto dobiti 315 - 355 $ = - 40 USD gubitka po dionici.
Koji su rizici?
Kratke prodaje dolaze s povećanim rizikom. Kad investitor kupi dionice (ili dugo traje), oni mogu izgubiti samo novac koji su uložili. Dakle, ako investitor kupi jednu TSLA dionicu po 315 USD, maksimalni iznos koji mogu izgubiti je 315 USD jer dionica ne može pasti na manje od 0 USD. Drugim riječima, minimalna vrijednost na koju bilo koja dionica može pasti je 0 USD.
Međutim, kada investitor kratko proda, oni teoretski mogu izgubiti beskonačan iznos novca, jer cijena dionica može zauvijek rasti. Kao u gornjem primjeru, ako je ulagač imao kratku poziciju u TSLA-u (ili je kratko prodao), a cijena je porasla na 355 USD prije nego što je uložio investitor, ulagač bi izgubio 40 dolara po dionici.
Ključni odvodi
- Kratki prodavači se klade da će dionice pasti u cijeni. Trgovina na malo rizičnija je nego ako se dugo zaustavite na zalihama. Spekulatori kratku prodaju da bi iskoristili pad, dok hedgeri zaostaju za zaštitom dobiti ili minimiziranjem gubitaka. Velika prodaja vrijedi ako ulagač siguran da će vrijednost dionica kratkoročno pasti.
Zašto investitori propadaju?
Kratka prodaja može se koristiti za nagađanja ili zaštitu. Špekulanti koriste kratku prodaju kako bi iskoristili potencijalni pad određenog vrijednosnog papira ili širokog tržišta. Hedgers koriste strategiju za zaštitu dobiti ili ublažavanje gubitaka vrijednosnica ili portfelja.
Imajte na umu da institucionalni ulagači i pametni pojedinci često sudjeluju u strategijama kratke prodaje istovremeno za nagađanja i zaštitu. Hedge fondovi su među najaktivnijim kratkoročnim prodavačima i često koriste kratke pozicije u odabranim dionicama ili sektorima kako bi zaštitili svoje duge pozicije u drugim dionicama.
Iako kratka prodaja pruža investitorima priliku za zaradu na padu ili neutralnom tržištu, to bi trebali pokušati samo sofisticirani ulagači i napredni trgovci zbog rizika od beskonačnih gubitaka.
Kada kratka prodaja ima smisla?
Kratka prodaja nije strategija koju mnogi investitori koriste u velikoj mjeri jer se očekuje da će dionice rasti. Trgovanje dionicama, dugoročno gledano, ima tendenciju rasta, iako zasigurno ima razdoblja u kojima zalihe opadaju. Osobito za investitore koji gledaju na dugi horizont, kupovina dionica manje je rizična od prodaje na tržištu. Kratka prodaja ima smisla, međutim, ako je investitor siguran da će dionice vjerojatno pasti u kratkom roku. Na primjer, ako tvrtka ima poteškoća.
