Što je temeljna sigurnost?
Temeljna vrijednosnica je dionica, indeks, obveznica, kamatna stopa, valuta ili roba na kojoj se temelje derivativi instrumenti, kao što su budućnosti, ETF-ovi i opcije. To je glavna komponenta načina na koji derivat dobiva svoju vrijednost.
Na primjer, opcija poziva na Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) dionici daje vlasniku pravo, ali ne i obvezu, da kupi Alphabet dionice po cijeni navedenoj u opcijskom ugovoru. U ovom slučaju, dionica Abecede je temeljna sigurnost.
Kako funkcionira osnovna sigurnost
Postoje mnogi široko korišteni i egzotični derivati, ali svi imaju jednu zajedničku stavku koja im je temelj na vrijednosnom papiru ili predmetnoj imovini. Kretanje cijena u vrijednosnom papiru nužno će utjecati na cijene derivata koji se temelje na njemu.
U terminološkoj izvedenici, osnovna sigurnost često se naziva jednostavno "temeljnom". Temeljna vrijednosnica može biti bilo koja imovina, indeks, financijski instrument ili čak neki drugi izvedeni derivati. Zloglasne kolateralizirane dužničke obveze (CDO-ovi) i kreditne neplatne zamjene (CDS), koji su bili središnji i središnji u financijskoj krizi 2008., također su izvedenice koje ovise o kretanju temeljne imovine.
Trgovci koriste derivate kako bi ili spekulirali ili zaštitili od budućih kretanja cijena osnovnih. Što složeniji derivat postaje, to će postaje značajniji stupanj špekuliranja i zaštite. Na primjer, opcije na futures su oklade na buduću cijenu futures ugovora, što je samo po sebi klađenje na buduću cijenu osnovne.
Uloga temeljnih
Prividna uloga temeljne sigurnosti je samo biti ona sama. Da nema derivata, trgovci bi jednostavno kupovali i prodavali temeljne podatke. Međutim, kad su u pitanju derivati, temeljna je stavka koju jedna strana mora isporučiti u ugovoru o izvedenici, a druga prihvatiti. Izuzetak je kada je temeljni indeks, ili je derivat swap, gdje se na kraju ugovora o derivatu razmjenjuju samo gotovina.
Primjer temeljnog osiguranja
Recimo da smo zainteresirani za kupnju opcije poziva na MSFT-u. Kupnja poziva daje nam pravo na kupnju dionica MSFT-a po određenoj cijeni i vremenu. Općenito govoreći, vrijednost opcije poziva povećat će se zajedno s povećanjem cijene dionica MSFT-a. Budući da je opcija poziva derivata, cijena joj je vezana za cijenu MSFT-a. MSFT je u ovom slučaju osnovna sigurnost.
Temeljno je i ključno za cijene derivata. Odnos između temeljnog i njegovih derivata nije linearan, iako može biti. Općenito govoreći, na primjer, što je udaljenija štrajkačka opcija za opciju bez novca od trenutne cijene osnovne vrijednosti, to se manje mijenja opcijska cijena po jedinici kretanja u podlozi.
Također, derivatni ugovor može biti napisan tako da njegova cijena može biti izravno povezana ili obrnuto povezana s cijenom predmetnog vrijednosnog papira. Opcija poziva izravno je povezana. Opcija stavljanja obrnuto je povezana.
