Što je prednja svjetlost?
Pristranost unatrag psihološki je fenomen u kojem pojedinci imaju tendenciju precijeniti vlastitu sposobnost predviđanja ishoda koji ne bi mogli predvidjeti prije nego što se neki događaj dogodi. Pristranost unatrag može navesti pojedinca da vjeruje da je neki događaj predvidljiviji nego što je zapravo bio i može rezultirati prevelikim pojednostavljivanjem uzroka i posljedica. Pristranost unatrag proučava se u ekonomiji ponašanja.
Bihevioralne financije
Razumijevanje pristranosti unatrag
Pristranost unatrag prilično je česta pojava u investiranju, jer pritisak na vrijeme otkupa vrijednosnih papira radi postizanja maksimalnog povrata često može rezultirati ulagačima zbog žaljenja što ranije ne primjećuju trendove. Na primjer, ulagač može na iznenadnu i nepredviđenu smrt važnog izvršnog direktora gledati kao na nešto što je trebalo očekivati s obzirom da je direktor imao ozbiljne zdravstvene probleme.
Ključni odvodi
- Pristranost unatrag odnosi se na sklonost pojedinca da vjeruje da bi on mogao biti tačno predvidjeti prethodni ishod, čak i ako ta osoba to nije mogla učiniti u stvarnom vremenu. Taj fenomen potječe iz psihologije, ali igra presudnu ulogu u isto tako i ekonomija ponašanja. Ulaganjem, pristranosti unatrag mogu se pokazati kao osjećaj frustracije ili žaljenja što nisu predvidjeli trend sigurnosti ili ukupnog tržišta.
Financijski mjehurići često su predmet značajne predrasude. Nakon mjehurića Dot Com krajem 90-ih godina i Velike recesije 2008. godine, mnogi sudionici i analitičari pokušali su pokazati kako su tadašnji trivijalni događaji bili preteči budućih financijskih problema. Da je financijski balon bio očigledan općoj populaciji, vjerojatno bi ga se u potpunosti izbjeglo.
Ulagači trebaju biti oprezni kad procjenjuju kako prošli događaji utječu na trenutačno tržište, posebno kada razmatraju njihovu sposobnost predviđanja kako će trenutni događaji utjecati na buduće poslovanje vrijednosnih papira. Vjerovanje da je netko sposoban predvidjeti buduće rezultate može dovesti do pretjerane samopouzdanja, a samopouzdanje može dovesti do izbora zaliha ne zbog njihovog financijskog učinka, već iz osobnih razloga.
Pristranost unatrag i unutarnja procjena
Kao što je spomenuto gore, pristranosti unatrag mogu odvesti investitore od objektivnije analize poduzeća. Pridržavanje intrinzičnih metoda procjene može analitičaru osigurati da odluku o investiranju temelji na faktorima vođenim na podacima, a ne na osobnim. Unutarnja vrijednost odnosi se na percepciju stvarne vrijednosti dionica koja se temelji na svim aspektima poslovanja i može se podudarati s trenutnom tržišnom vrijednošću ili ne mora.
Unutrašnje vrednovanje obično će uzeti u obzir kvalitativne čimbenike, kao što su poslovni model tvrtke, korporativno upravljanje i ciljno tržište, zajedno s kvantitativnim (npr. Omjerima i analizama financijskih izvještaja) kako bi se utvrdilo je li trenutna tržišna cijena točna ili je precijenjena ili podcijenjena. Analitičari obično koriste model diskontiranog novčanog toka (DCF) kako bi odredili unutarnju vrijednost tvrtke. DCF će uzeti u obzir slobodni novčani tok tvrtke i ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC).
