Što je Hamada jednadžba?
Hamada jednadžba je temeljna metoda analize analize troškova poduzeća, jer koristi dodatne financijske utjecaje i kako se to odnosi na ukupnu rizičnost poduzeća. Mjera se koristi za sažimanje učinaka koje ova vrsta utjecaja ima na kapital kapitala tvrtke - iznad troškova kapitala kao da firma nema dugovanja.
Kako djeluje Hamada jednadžba
Robert Hamada bivši je profesor financija na Sveučilištu Booth School of Business u Chicagu. Hamada je započeo predavanje na sveučilištu 1966. godine i bio je dekan poslovne škole od 1993. do 2001. Njegova jednadžba pojavila se u radu "Utjecaj kapitalne strukture tvrtke na sistemski rizik od uobičajenih dionica" u časopisu Finance. u svibnju 1972.
Formula Hamada jednadžbe je:
ΒL = βU gdje je: βL = polagani betaβU = oslobođeni beta * T = porezna stopaD / E = omjer duga prema kapitalu *
* Neisporučena beta tržišna je opasnost tvrtke bez utjecaja duga.
* Omjer duga i kapitala mjerilo je financijskog utjecaja tvrtke.
Kako izračunati Hamada jednadžbu
Hamada jednadžba se izračunava na:
- Podjelu duga tvrtke prema njegovom kapitalu. Utvrđivanje jedne manje porezne stope. Umnožavanje rezultata iz br. 1 i br. 2 i dodavanje jedne.Uzeti neistraženu beta i množiti je rezultatom iz br. 3.
Što vam govori Hamada jednadžba?
Jednadžba se temelji na teoremi Modigliani-Miller o strukturi kapitala i proširuje analizu za kvantificiranje učinka financijskog utjecaja na poduzeće. Beta je mjera volatilnosti ili sistemskog rizika u odnosu na cjelokupno tržište. Hamada jednadžba, dakle, pokazuje kako se beta tvrtka mijenja s utjecajem. Što je veći beta koeficijent, veći je rizik povezan s tvrtkom.
Ključni odvodi
- Hamada jednadžba je metoda analize troškova poduzeća, jer koristi dodatne financijske utjecaje. Ona se temelji na teoriji Modigliani-Miller o strukturi kapitala. Što je veći koeficijent beta koeficijenta Hamada, veći je rizik povezan s tvrtkom.
Primjer Hamada jednadžbe
Tvrtka ima omjer duga i kapitala prema 0, 60, poreznu stopu od 33%, a neisplaćeni beta od 0, 75. Hamada koeficijent bio bi 0, 75, ili 1, 05. To znači da financijski utjecaj ove tvrtke povećava ukupni rizik za beta iznos od 0, 30, što je 1, 05 manje 0, 75 ili 40% (0, 3 / 0, 75).
Ili razmislite o maloprodajnom cilju (NYSE: TGT), koji ima trenutnu beta verziju od 0, 82. Njegov omjer duga i kapitala iznosi 1, 05, a efektivna godišnja stopa poreza 20%. Dakle, koeficijent Hamada iznosi 0, 99, odnosno 0, 82. Dakle, utjecaj za tvrtke povećava beta količinu za 0, 17, odnosno 21%.
Razlika između Hamada jednadžbe i ponderiranog prosječnog troška kapitala (WACC)
Hamada jednadžba je dio ponderiranog prosječnog troška kapitala (WACC). WACC uključuje oslobađanje beta verzije kako bi se oslobađao radi pronalaženja idealne strukture kapitala. Čin oslobađanja beta je Hamada jednadžba.
Ograničenja korištenja Hamada jednadžbe
Hamada jednadžba koristi se za pronalaženje optimalnih struktura kapitala, ali jednadžba ne uključuje zadani rizik. Iako je došlo do izmjena radi takvog rizika, još uvijek im nije jasan način uključivanja kreditnih razlika i rizika neplaćanja. Da biste stekli bolje razumijevanje kako koristiti Hamadinu jednadžbu, korisno je razumjeti što je beta i kako je izračunati.
