Što je teorija veće budale?
Teorija veće budale kaže da je moguće zaraditi kupovinom vrijednosnih papira, bilo da su oni precijenjeni ili ne, kasnije prodajući ih za dobit. To je zato što će uvijek postojati netko (tj. Veći ili veći luđak) koji je spreman platiti višu cijenu.
Ključni odvodi
- Teorija veće budale kaže da možete zaraditi novac od vrijednosnih papira, bilo da su oni precijenjeni ili ne, prodajući ih lakovjernom ulagaču ili većoj budali. Dubovna marljivost preporučuje se kao strategija da ne postanete veća budala.
Razumijevanje teorije većih budala
Ako djeluje u skladu s većom teorijom budala, investitor će kupiti vrijednosne papire po sumnjivoj cijeni bez obzira na njihovu kvalitetu. Ako teorija drži, ulagač će ih i dalje moći brzo prodati drugoj „većoj budali“, koja se također može nadati da će ih brzo baciti. Nažalost, špekulativni mjehurići na kraju puknu, što dovodi do brze deprecijacije cijena dionica.
Teorija veće budale propada i u drugim okolnostima, uključujući ekonomske recesije i depresije. U 2008. godini, kada su ulagači kupili neispravne hipotekarne vrijednosne papire, bilo je teško pronaći kupce kada se tržište srušilo.
Do 2004. godine, američko vlasništvo nad kućama doseglo je vrhunac na 70%. Krajem 2005. godine cijene kuća počele su padati, što je dovelo do pada od 40% američkog indeksa gradnje kuća u 2006. Mnogi pozajmljivači više nisu mogli izdržati visoke kamatne stope i počeli su propuštati svoje zajmove. Financijske tvrtke i hedge fondovi koji su posjedovali više od trilijuna dolara vrijednosnih papira podržanih tim neuspjelim hipotekarnim hipotekama također su počeli prelaziti u nevolju.
Teorija veće budale i unutarnja procjena vrijednosti
Jedan od razloga što je bilo teško pronaći kupce za hipotekarne vrijednosne papire tijekom financijske krize 2008. godine, je taj što su ti vrijednosni papiri bili izgrađeni na dugu vrlo loše kvalitete. Važno je u svakoj situaciji provesti temeljitu dubinsku analizu ulaganja, uključujući model procjene vrijednosti, u nekim okolnostima, kako bi se utvrdila njezina temeljna vrijednost.
Dužna pažnja širok je pojam koji obuhvaća niz kvalitativnih i kvantitativnih analiza. Neki aspekti due diligence mogu uključivati izračunavanje kapitalizacije tvrtke ili ukupne vrijednosti; identificiranje trendova prihoda, profita i marži; istraživanje konkurenata i trendova u industriji; kao i stavljanje ulaganja u širi tržišni kontekst - drobljenje određenih višestrukih vrsta poput cijene do zarade (PE), cijene do prodaje (P / S) i cijene / zarade za rast (PEG). Investitori također mogu poduzeti korake za razumijevanje upravljanja (učinci i metode njihovog odlučivanja) i vlasništva poduzeća (tj. Putem tablice kapitalizacije koja razbija tko je vlasnik većine dionica društva i koji ima najjaču glasačku moć).
Primjer teorije većih budala
U posljednje vrijeme cijena bitcoina često se navodi kao primjer teorije većih budala. Kripto valuta nema unutrašnju vrijednost, troši ogromne količine energije, a sastoji se od retka koda. To je korisno u mjeri u kojoj se, kako se izvješćuje, banke i tvrtke za financijske usluge koriste njegovu osnovnu tehnologiju - blockchain - na siguran način kako bi optimizirale transakcije s prijenosom novca. Međutim, cijena bitcoina porasla je tijekom godina.
Krajem 2017. dotaknuo je vrhunac od 20 000 dolara prije povlačenja. Privučeni privlakom profitiranja od svojeg porasta cijena, trgovci i investitori brzo kupuju i prodaju kriptovalute. Članci kažu da kupuju jer se nadaju da će kasnije s višom cijenom preprodati nekom drugom. Veća teorija budala pomogla je povećanju cijena bitcoina naviše u kratkom vremenu jer je potražnja nadmašila ponudu kripto valute.
