Što je zlatni povodac?
"Zlatni povodac" je način da se interesi novih članova uprave usklade s interesima tvrtke kroz posebne poticaje koje nudi primarni dioničar. Dizajn zlatnog povodca je pružiti utjecaj nominiranom licu da djeluje u interesu glavnog dioničara. Najčešće se radi o aktivističkom hedge fondu ili drugoj instituciji koja želi uvesti značajnu promjenu u strateškom smjeru ciljane tvrtke.
Ključni odvodi
- Zlatni povodac je paket poticaja koji se nudi novim članovima odbora kako bi utjecali na svoje interese da bi se uskladili s dioničarom tvrtke. Podsticaj često izravno daje glavni ili aktivni dioničar, poput hedge fonda ili drugog institucionalnog ulagača. U praksi, tvrdeći da je pristrano i da ne služi najboljim interesima svih ostalih dioničara.
Razumijevanje Zlatnog povodca
Zagovornici zdravog korporativnog upravljanja često kritiziraju sporazume o zlatnom povodcu. Ovi kritičari smatraju da posebni poticaji koji se nude direktorima mogu ugroziti njihovu neovisnost i voditi ih da favoriziraju svoj program podrške, umjesto da služe u najboljem interesu svih dioničara.
1. srpnja 2016. Komisija za vrijednosne papire (SEC) odobrila je Nasdaq-ovo pravilo koje se odnosi na situacije s zlatnim povodcem. Ovo pravilo zahtijeva od američkih tvrtki koje kotiraju na Nasdaq-u da javno objave sve aranžmane u kojima treća strana tijekom postupka obavlja kompenzaciju upravnom odboru tvrtke u svojoj ulozi. Pravilo pomaže u sprječavanju situacija koje bi mogle stvoriti sukob interesa ili pojavu sukoba. Također, pomaže u izbjegavanju pitanja ili sumnji u interese i prioritete vođe tvrtke. Odobravajući ovo pravilo, DIP je napomenuo da nova politika u biti pojačava već postojeće propise koji se odnose na domaće izdavače u SAD-u, tako da će novo Nasdaq-ovo pravilo biti uglavnom relevantno u slučaju stranih privatnih izdavatelja ili drugih ograničenih situacija.
Akcionarski aktivizam je način na koji dioničari mogu utjecati na ponašanje korporacije, koristeći svoja prava kao djelomični vlasnici.
Primjer aranžmana sa zlatnim povodcem
Izraz zlatni povod postao je dio popularnog financijskog govora nakon oštre borbe protiv posrednika između kanadskog gnojiva Agrium i njegovog najvećeg dioničara, aktivističkog hedge fonda, Jana Partners.
U ljeto 2012. godine, Jana je predložila da Agrium odstrani maloprodaju kako bi povećao povrat dioničara. Međutim, Agrium je odlučno odbio Janin prijedlog. Mislila je da bi razdvajanje njegovih maloprodajnih i veleprodajnih tvrtki ugrozilo njezine financije i umanjilo vrijednost dioničara. Jana je odgovorila predlažući novu ploču direktora koja će služiti u odboru Agriuma. Kontroverza je pratila ovu najavu. Jana je otkrila da će njena četiri nominirana direktora dobiti postotak profita ostvarenog udjelima tvrtke Jana Partners u Agriumu, u razdoblju od tri godine, počevši od rujna 2012. Agrium je to smatrao zlatnim aranžmanom, nesuđenim u Kanadi tada, i rekao je da to stvara očiti sukob interesa koji opovrgava neovisnost Jana imenovanih direktora.
