Globalni depozitarni primici nasuprot američkim depozitarnim primanjima: pregled
Ulagači i tvrtke možda žele uložiti u javne dionice kojima se trguje na burzi, a koje nemaju prebivalište u svojoj zemlji. Ti vrijednosni papiri mogu dodati diverzifikaciju u portfelj i također pružaju širi svemir za prepoznavanje najvećeg potencijalnog povrata kroz dionice. Kućnim vrijednosnim papirima sa sjedištem u zemlji slobodno se trguje na njihovim odgovarajućim domaćim burzama svakodnevno putem brokera i brokerskih platformi. Te domaće vrijednosne papire sa prebivalištem izdaje i upravlja izvršno rukovodstvo domaćeg poduzeća. Depozitarni primici, međutim, su dionice inozemne tvrtke ponuđene na drugom inozemnom tržištu. Prihodi od depozitara mogu se strukturirati na više načina i omogućiti stranim ulagačima da ulažu u strane kompanije putem vlastitih domaćih razmjena.
Ako tvrtka želi ponuditi svoje vlasničke udjele na inozemnom tržištu, mora raditi s bankom depozitarima. To znači da temeljno društvo koje želi prikupiti novac posebno strukturiranim izdavanjem dionica mora u tome sudjelovati s bankom depozitarima. Kao posrednik, banka depozitarica upravlja izdavanjem dionica, aspektima administracije uvrštenja dionica i ostalim detaljima u vezi s dionicama koje se nude. Temeljno društvo ne mora nužno imati izravan pristup upravljanju dionicama za primanje depozitara na isti način kao što upravljaju svojim domaćim dionicama.
Ključni odvodi
- Dionice stranih dionica koje se nude na stranim tržištima sveobuhvatno su poznate kao depozitarni primici. ADR i GDR dvije su vrste depozitarskih primitaka s drugim vrstama, uključujući europske depozitarne primitke (EDR), luksemburški primitak depozitara (LDRs) i indijske depozitarne primitke (IDRs). ADR-ovi su dionice jedne strane kompanije izdane u američkim GDR-ovima su dionice jedne strane kompanije izdane u više od jedne države u sklopu programa GDR-a. Kompanije mogu izdavati depozitarne potvrde u pojedinim zemljama ili mogu odlučiti izdati svoje dionice u više stranih tržišta odjednom kroz GDR.
Globalna depozitarna potvrda (GDR)
Globalni primitak depozitara je jedna vrsta potvrde o depozitaru. Kao i njegovo ime, može ga se ponuditi u nekoliko stranih zemalja širom svijeta. Depozitarne primitke ponuđene samo na jednom stranom tržištu obično će biti naslova na nazivu tog tržišta, poput američkih depozitarskih primitaka, o kojima se raspravlja u nastavku, te EDR-ova, LDR-ova ili IDR-ova.
Globalni depozitarni primici obično su dio programa koji tvrtka gradi za izdavanje svojih udjela na stranim tržištima više od jedne države. Na primjer, kineska tvrtka mogla bi stvoriti program GDR-a koji svoje dionice izdaje posrednikom bankarske banke na tržište Londona i Sjedinjenih Država. Svako izdanje mora pojedinačno biti u skladu sa svim relevantnim zakonima na domaćoj i inozemnom tržištu.
Američki depozitarni račun (ADR)
Američki depozitarni primici su dionice izdane u SAD-u od strane kompanije preko posrednika banke depozitarne banke. ADR-ovi su dostupni samo u Sjedinjenim Državama. Općenito, strana tvrtka će surađivati s američkom bankom depozitarom kao posrednikom u izdavanju i upravljanju dionicama.
ADR-ovi se mogu pronaći na mnogim burzama u SAD-u, uključujući njujoršku berzu i Nasdaq, kao i preko šansa. Strane tvrtke i njihovi posrednici kod banaka depozita moraju se pridržavati svih američkih zakona za izdavanje ADR-a. Zbog toga ADR-ovi podliježu američkim zakonima o vrijednosnim papirima kao i pravilima razmjene.
ADR-ovi su alternativna ulaganja koja uključuju dodatne rizike koje bi američki investitori trebali temeljito analizirati. Hipotetski, investitor je mogao proširiti svoj investicijski svemir odabirom razmatranja ADR-ova. ADR-ovi u konačnici povećavaju mogućnosti ulaganja za američke ulagače. Oni također mogu pojednostaviti međunarodna ulaganja davanjem ponude američkim investitorima putem razmjene američkih tržišta.
Za američke investitore ADR-ovi mogu imati neke jedinstvene rizike. Prije svega rizik valute koji se nalazi u pretvorbi s isplatom dividendi. Inače, ADR-ovi izraženi su u američkim dolarima, ali njihova početna vrijednost ponude temelji se na procjeni koja je izrađena prema njihovoj matičnoj valuti.
Posebna razmatranja: Ulaganje u primitke depozitara
Depozitarni primici, općenito, mogu imati vlastiti skup jedinstvenih rizika. Ulagačima u bilo kojoj vrsti potvrde o depozitaru važno je razumjeti dokument prospekta koji detaljno govori o ulaganju.
Američki investitori mogu potencijalno ulagati bilo u ADR-ove ili u GDR-ove. ADR-ove strane kompanije nude samo putem udjela u Sjedinjenim Državama. GDR-ovi će se obično nuditi u više zemalja kao dio GDR programa.
ADR-ovi i GDR-ovi pružaju američkim investitorima mogućnost pristupa inozemnim ulaganjima na njihovom matičnom tržištu. Iako će se vrijednost izdavanja i ADR-ova i GDR-a temeljiti na procjeni temeljnog poduzeća, interes koji tvrtka dobije na stranim tržištima u kombinaciji s vlastitim domaćim trgovanjem utjecat će na tržišnu cijenu na otvorenom tržištu.
