Što je potpuno oporezivi ekvivalentni prinos
Potpuno oporezivi ekvivalentni prinos je povrat koji bi trebalo zaraditi na oporezivoj obveznici da bi bio jednak prinosu na usporedivoj neoporezivoj općinskoj obveznici.
Ovaj je izračun koristan alat za investitore, posebno one u visokim poreznim okvirima, za usporedbu potencijalnih rezultata ulaganja bez poreza i oporezive alternative.
POKRIVANJE DOLJE Potpuno oporezivi ekvivalentni prinos
Potpuno oporezivi ekvivalentni prinos je prinos oporezive obveznice koji bi ulagač morao zaraditi da bi se poravnao s povratom usporedive općinske obveznice koja nije bila oporeziva. Nije, međutim, kraj priče i neka dodatna porezna razmatranja mogu se igrati prilikom uspoređivanja. Dok su općinske obveznice oslobođene saveznih poreza, neke države naplaćuju porez na svoju zaradu.
Ovisno o ulagačkom poreznom okviru, općinska obveznica možda nije najbolja odluka za njihov portfelj. Porezni ulagač za ulagače ovisit će o njihovom statusu prijave i prihodima. Prema Poreznoj zakladi, porezne skupine za 2018. su između 10 i 37 posto.
Da biste izračunali oporezivi ekvivalentni prinos općinske obveznice neoporezive, koristite sljedeću formulu i obavezno uključite bilo koji porez oporezan zajedno s vašom saveznom poreznom stopom.
Povrat (oslobođen poreza) = (kamatna stopa oslobođena od poreza) / (1 - stopa poreza)
Primjer potpuno oporezive ekvivalentne dobiti
Ulagač u porezni okvir od 25% posjeduje općinsku obveznicu bez poreza s kuponskom stopom od 10%. Da biste izračunali prinos koji bi oporeziva obveznica trebala ostvariti da bi odgovarala prinosu općinske obveznice, koristite gornju formulu.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5%
Oporeziva obveznica trebala bi ostvariti prinos od 12, 5% da bi odgovarala uspješnosti ulagača neoporezive općinske obveznice. Drugi ulagač u viši porezni razred imao bi zaseban izračun, a njihov potpuno oporezivi ekvivalentni prinos bio bi veći od 12, 5%.
Ova se formula može obrnuti radi utvrđivanja neovisnog prinosa općinske obveznice koji bi odgovarao povratu oporezive obveznice.
Zašto su općinske obveznice neoporezive?
Kamata zarađena na državnim i lokalnim obveznicama oslobođena je poreza od uvođenja saveznog poreza na dohodak 1913. U početku je to bilo zbog toga što su mnogi smatrali da savezna vlada ne bi trebala narušavati općine zaduživanja. Otada je ustavno opravdanje isključenja poreza pragmatičnijom idejom: lokalni infrastrukturni projekti služe općem dobru, a federalna porezna politika trebala bi podržati te projekte.
Općinske obveznice nisu uvijek neoporezive. Savezni porezi mogu se primjenjivati na općinsku obveznicu ako IRS projekt ne protumači kao dobrobit cijele javnosti. Oporezive općinske obveznice su rijetke, ali mogu se izdati za projekte poput sportskog stadiona ili nedostatka mirovina. Također, IRS može općinski prihod od kamata tretirati kao oporezivi ako se obveznica kupi uz značajan popust od nominalne vrijednosti ako ta obveznica podliježe alternativnom minimalnom porezu ili za obračun poreza na socijalno osiguranje. Uzajamni fond sastavljen od neoporezivih obveznica i dalje je podložan porezu na kapitalni dobitak.
