Što se oslobađa
U početnom svijetu javne ponude oslobođeno se odnosi na vrijeme nakon razdoblja zaključenja kada osiguravatelji investicijskih banaka više nisu obvezni prodavati vrijednosne papire po ugovorenoj cijeni. Nakon oslobađanja investicijske banke, dopušteno je trgovati bilo kojim preostalim vrijednosnim papirima po prevladavajućoj tržišnoj cijeni.
Oslobođeno se odnosi i na insajdere koji imaju dionice u tvrtki. Ovi vlasnici dionica privatnih tvrtki mogu imati ugovorna ograničenja prodaje svojih dionica na otvorenom tržištu do razdoblja nakon zaključenja.
Oslobođeno se također može odnositi na iznos kapitala koji investitoru postaje dostupan prilikom zatvaranja pozicije. Oslobođena sredstva tada se mogu koristiti za ulaganje u drugu imovinu.
BREAKING DOWN Oslobodio se
Oslobođeno se može značiti za status inicijalne javne ponude ili izravne javne ponude. Ako tvrtka odluči početi nuditi javne dionice svojih dionica, obično mora zaposliti jednu ili više investicijskih banaka (IB) koje se mogu pobrinuti za IPO. Zapošljavanje više od jedne banke može pomoći širenju rizika od IPO-a između banaka, ali jedna banka će obično biti vodeća u ovom procesu.
Te će banke dati svoje ponude za rukovanje IPO-om. Vlasnici vrijednosnih papira usko će surađivati s tvrtkom izdavateljem kako bi utvrdili početnu ponuđenu cijenu dionica. Društvo osigurava da će se određeni broj dionica prodati po toj početnoj cijeni i otkupit će se svaki višak. Svaka od banaka koja preuzima tržište određeni broj dionica na tržište. Jednom kada investicijska banka ugovori tržište ovih dionica, ne može ih vratiti društvu. Iz tog razloga, najvažnije vrijeme u IPO-u je kada se utvrdi cijena tržišnog udjela.
Tijekom inicijalne javne ponude banka pristaje na tržište svojih dodijeljenih dionica vrijednosnog papira po fiksnoj cijeni. Ponekad je potražnja za dionicama značajna, a ulagači su spremni platiti više cijene. Međutim, sve dok se sindikat ne oslobodi ograničenja fiksnih cijena, on ne može prilagoditi prodajnu cijenu dionica, usprkos povećanoj potražnji.
IPO koraci prije nego što ih se oslobodi
Kada tvrtka pokrene proces IPO-a, mora se dogoditi određeni skup događaja.
- Formira se vanjski IPO tim, koji uključuje vodeće i dodatne banke, osiguravatelje, odvjetnike, ovlaštene računovođe i stručnjake Komisije za vrijednosne papire (SEC). Prikupljaju informacije koje trebaju biti uključene u preliminarni prospekt tvrtke, poput financijske uspješnosti, detalja o njegovom poslovanju, povijesti upravljanja, rizika i očekivane buduće putanje. Registracija je proces u kojem poduzeće podnosi potrebne dokumente Komisiji za vrijednosne papire (Burze i vrijednosne papire) (SEC), s pojedinostima o predloženoj javnoj ponudi. Nakon registracije, posrednici ili trgovci vrijednosnim papirima investicijske banke imaju zakonsko pravo ponuditi vrijednosne papire. Putokaz je prezentacija koja se daje analitičarima, upraviteljima fondova i potencijalnim investitorima. Transkriptori će dovršiti postupak izrade knjiga u kojem pokušavaju odrediti najbolju cijenu za IPO na temelju potražnje i interesa institucionalnih ulagača. Konačni prospekt kreira se i distribuira potencijalnim investitorima i DIP-u. Investitorima je to osnovni izvor kada traže informacije o javno ponuđenoj investiciji. Mirno razdoblje je embargo sa promocijom promidžbenog oglašavanja pod oznakom SEC-a koji zabranjuje menadžerskim timovima ili njihovim marketinškim agentima da izrađuju prognoze ili izražavaju mišljenje o vrijednosti tvrtke. Deset je kalendarskih dana nakon prvog dana IPO-a u javnom trgovanju. Period zaključavanja novoizdanih javnih dionica tvrtke pomaže stabilizaciji cijene dionica nakon ulaska na tržište. Insajderi ili oni koji imaju dionice društva ako je bila privatna, mogu imati ugovore u kojima se navodi da ne mogu prodati svoje dionice dok javno ne trguju 90 do 180 dana. DIP ne zahtijeva da tvrtke koje se objavljuju imaju razdoblje zaključivanja. Umjesto toga, razdoblje zaključivanja nešto je što same tvrtke i investicijske banke preuzimaju IPO zahtjev kako bi zadržale cijenu dionica.
Nakon tog razdoblja stabilizacije za dionice prođe, insajderi i investicijske banke mogu prodati svoje dionice na otvorenom tržištu. Ponekad insajderi ne mogu prodati dionice čak i kad se završi razdoblje zaključivanja. Mogu imati neobjavljene podatke o tvrtki, a prodaja bi predstavljala trgovanje insajderima. Takav bi se scenarij mogao dogoditi, na primjer, ako se kraj zaključka podudarao sa sezonom zarade.
