Nakon svakog bankrota, ulagači, dobavljači, kupci i zaposlenici tvrtke neprestano se pitaju: "Jesmo li mogli vidjeti da dolazi? Mogli smo predvidjeti da je tvrtka u velikim problemima? Je li bilo znakova nevolje koji smo propustili?"
Često je odgovor potvrdan. Postoje brojni znakovi upozorenja koji ukazuju na to da neka tvrtka ima problema. Svjesnost ovih signala može vam pomoći u sprečavanju gubitaka. Ako je tvrtka u nevolji, postoji vjerojatnost da ćete u svojim financijskim izvještajima vidjeti crvene zastave. Istodobno, pazite na promjene u svojim upravljačkim aktivnostima i operacijama.
Vodič: Financijska izvješća
Znakovi upozorenja o financijskom izvještaju
Iz financijskih izvještaja možete puno saznati o financijskom zdravlju tvrtke.
Prva mjesta koja potražite znakove problema nalaze se u izvještajima o novčanom toku. Kada novčana plaćanja premašuju novčani dohodak, novčani tok tvrtke je negativan. Ako novčani tok tijekom negativnog razdoblja ostane negativan, to je signal da njegova gotovina može biti manja i da nije dovoljna za pokriće računa i drugih obveza. Stoga pripazite na promjene u novčanom položaju tvrtke u svojoj bilanci. Bez novog kapitala od vlasnika udjela ili zajmodavaca, tvrtka koja se u ovoj situaciji brzo može naći u ozbiljnim financijskim problemima.
Zapamtite, profitabilne tvrtke ponekad imaju negativne novčane tokove i nađu se u nevolji. Duga kašnjenja između vremena kada tvrtka troši gotovinu za rast poslovanja i kada naplaćuje potraživanja u gotovini mogu ozbiljno povećati novčani tok. Obrtni kapital se također može smanjivati i postati negativan s obzirom da dugovi rastu brže od zaliha i potraživanja. U svakom slučaju, negativni operativni novčani tokovi, razdoblje nakon razdoblja, treba tumačiti kao upozorenje da se tvrtka može uputiti na probleme.
Otplata kamata može izvršiti pritisak na novčani tok, a taj će se pritisak vjerojatno pogoršati za tvrtke u nevolji. Budući da imaju veći rizik od neplaćanja svojih kredita, borbene tvrtke moraju platiti višu kamatnu stopu za posudbu novca. Kao rezultat toga, dug ima tendenciju smanjenja prinosa.
Omjer duga i kapitala koristan je pokazatelj za određivanje rizika neplaćanja duga tvrtke. Usporedi dugoročni i kratkoročni dug tvrtke s glavnicom ili knjigovodstvenom vrijednošću. Tvrtke s visokim dugom imaju veći omjer D / E od poduzeća s niskim dugom.
Ključni odvodi
- Postoje brojni znakovi upozorenja kada je neko poduzeće u nevolji, a većina ih se može naći u njegovim financijskim izvještajima. Zadržana razdoblja negativnih novčanih tokova (novčani odljevi prelaze novčani priliv) mogu ukazivati na to da se tvrtka nalazi u financijskoj nevolji. omjer kapitala uspoređuje dug tvrtke s vlasničkim udjelom i dobra je mjera za procjenu rizika nepodmirenja duga na tvrtki. Procjene financijskih izvještaja često otkrivaju znakove upozorenja. Promjene u poslovanju i menadžmentu, poput odstupanja od tradicionalnog poslovnog modela ili iznenadne odlazak ključnog menadžerskog osoblja može također biti znak nevolje.
Revizija znakova upozorenja
Ne zaboravite baciti pogled na revizorovo izvješće treće strane, koje se obično objavljuje ispred tromjesečnih i godišnjih izvješća tvrtke. Ako se u izvještaju spominju odstupanja u računovodstvenim praksama tvrtke - poput načina knjiženja prihoda ili računa troškova ili se dovodi u pitanje sposobnost poduzeća da nastavi „kontinuirano“ - zanemarite to kao crvenu zastavu.
Nadalje, obavijest o promjeni revizora ne smije se uzimati olako. Revizori imaju tendenciju da iskaču brod na prvi znak korporativne nevolje ili neprimjerenosti. Zamjena revizora također može značiti pogoršanje odnosa između revizora i tvrtke klijenta ili možda temeljnije poteškoće, poput snažnog neslaganja oko pouzdanosti računovodstva tvrtke ili revizorove nespremnosti da izvještava o "čistom računu za zdravlje". Nedavne akademske studije otkrivaju da ima više ostavki revizora kada se povećava sudski rizik i financijsko zdravlje tvrtke pogorša - pa pripazite na njih.
Propad američke energetske i robne kompanije Enron i njegove revizorske kuće Arthur Anderson potaknuo je stvaranje Odbora za nadzor računovodstva javnih poduzeća Sarbanes-Oxley (PCAOB) koji će upravljati računovodstvenim tvrtkama koje djeluju kao revizori javnih poduzeća.
Znakovi upozorenja za poslovanje i upravljanje
Iako informacije pronađene u financijskim izvještajima mogu pomoći u procjeni zdravlja tvrtke, važno je ne zanemariti znakove nevolje u upravljanju i poslovanju. Mnoge privatne tvrtke ne objavljuju financijske izvještaje javnosti; Kao rezultat, poslovne informacije mogu biti sve dostupne za procjenu njihove dobrobiti.
Pazite na promjene u tržišnom okruženju. Često mogu potaknuti - ako ne uzrokuju - pogoršanje financijskog zdravlja poduzeća. Pad ekonomije, pojava snažnog konkurenta, neočekivani preokret u kupčevim navikama, između ostalog, mogu staviti ozbiljan pritisak na prihode i profitabilnost tvrtke.
Ako se ovi problemi učinkovito ne riješe, oni mogu predstavljati početak pada napretka u bogatstvo tvrtke. Budite svjesni kupaca, konkurenata, tržišta i dobavljača tvrtke i pokušajte ostati ispred svih promjenjivih tržišnih trendova.
Pazite na dramatične promjene u strategiji. Kada se tvrtka udalji od tradicionalnog poslovnog modela, tvrtka bi mogla biti u financijskim problemima. Razmislite o 100-godišnjoj tvrtki pozicioniranoj kao globalni lider određenog widgeta koji je svoj središnji fokus pomiče na proizvodnju drugačijeg, nepovezanog proizvoda. Taj bi pomak mogao ukazivati na problem unutar tvrtke.
Kad tvrtka iznenada počne snižavati cijene, trebali biste se zapitati zašto. To može značiti da je tvrtka u velikoj žurbi da poveća volumen prodaje i uloži više novca u posao, bez obzira na potencijalno štetan utjecaj takvog poteza dugoročnog utjecaja na dobit ili njegovu marku. Očajnički zahvat za novac - svjedočio i kada kompanije iznenada počnu prodavati osnovnu poslovnu imovinu - mogao bi biti znak da nam dobavljači ili zajmodavci kucaju na vrata.
Još jedan znak nevolje je pogoršanje kvalitete proizvoda i usluga. Naravno, tvrtka koja se bavi stečajem imat će poticaj za smanjenje troškova, a jedna od prvih stvari je kvaliteta. Potražite iznenadni izgled zamorne izrade, sporijeg vremena isporuke i neuspjeha u vraćanju poziva.
Da ne zaboravimo, iznenadni odlazak ključnih rukovoditelja ili direktora upravnog odbora također može signalizirati loše vijesti. Iako su ove ostavke možda potpuno nevine, zahtijevaju pomniju inspekciju. Zvona upozorenja trebala bi zvučati najglasnije kada dotični pojedinac ima reputaciju uspješnog menadžera ili jakog i neovisnog direktora.
Donja linija
Kada se kompanija bori, tipovi upozorenja su obično tu. Vaša najbolja obrana kao investitora, dobavljača, kupca ili zaposlenika mora biti informirana. Postavljajte pitanja, bavite se istraživanjem i budite oprezni na neobične aktivnosti.
