Što je indeks straha i pohlepe?
Indeks straha i pohlepe razvio je CNNMoney kako bi mjerio svakodnevno, tjedno, mjesečno i godišnje dvije glavne emocije koje utječu na to koliko su ulagači spremni platiti za dionice.
Teoretski, indeks se može koristiti za određivanje da li je tržište dionica po povoljnim cijenama. To se temelji na logici da pretjerani strah teži snižavanju cijena dionica i da previše pohlepe ima suprotan učinak.
Ključni odvodi
- Indeks straha i pohlepe razvio je CNNMoney kako bi izmjerio dvije glavne emocije koje utječu na to koliko su investitori spremni platiti za dionice. Temelji se na pretpostavci da pretjerani strah može rezultirati trgovanjem dionicama znatno ispod njihovih unutarnjih vrijednosti, i to Neobuzdana pohlepa može dovesti do toga da se dionice ponude više nego što bi one trebale biti vrijedne. CNN ispituje sedam različitih faktora kako bi utvrdio koliko straha i pohlepe postoji na tržištu, ocjenjujući raspoloženje investitora na skali od 0 do 100.
Kako funkcionira indeks straha i pohlepe
Indeks straha i pohlepe suprotan je svojevrsni indeks. Ona se temelji na pretpostavci da pretjerani strah može rezultirati trgovanjem dionicama znatno nižim od njihovih intrinzičnih vrijednosti, a da neobuzdana pohlepa može rezultirati da dionice budu nadmašene iznad onoga što bi trebale vrijediti.
CNN ispituje sedam različitih faktora kako bi utvrdio koliko straha i pohlepe ima na tržištu. Oni su:
- Momentum cijene dionica: Mjerenje Standard & Poor's 500 indeksa (S&P 500) u odnosu na njegov 125-dnevni pomični prosjek (MA) Snaga cijene dionica: Izračunavanje broja dionica koje su dosegnule maksimum od 52 tjedna nasuprot onima koji dosežu najniža sniženja u 52. sedmici na njujorškoj burzi (NYSE) Širina cijene dionica: Analiza količine trgovanja u rastućim dionicama u odnosu na opadajuće cijene opcija i mogućnosti poziva: Koliko opcija stavljanja zaostaje za opcijama poziva, označava pohlepu ili ih premašuje, što ukazuje na strah od potražnje bezvrijednih obveznica: Odmjeravanje apetita za strategijama većeg rizika mjerenjem raspodjele između prinosa na obveznice investicijskog razreda i bezvrijedne obveznice. Volatilnost tržišta: CNN mjeri indeks volatilnosti razmjene opcija odbora Board of Chicago (VIX), koncentrirajući se na 50-dnevni MA Potražnja za sigurnim havanama: razlika u prinosu za zalihe u odnosu na riznice
Svaki od ovih sedam pokazatelja mjeri se na skali od 0 do 100, pri čemu se indeks izračunava uzimajući jednako ponderirani prosjek svakog od njih. Očitavanje broja 50 smatra se neutralnim, dok bilo što više signalizira više pohlepe nego inače.
Prednosti indeksa straha i pohlepe
Prema nekim akademicima, pohlepa, poput ljubavi, ima moć utjecati na naš mozak na način koji nas prisiljava da odbacimo zdrav razum i samokontrolu i tako izazovemo promjene. Iako ne postoje općenito prihvaćena istraživanja o biokemiji pohlepe, strah i pohlepa mogu biti moćan motiv.
Mnogi su ulagači emotivni i reakcionarni, a strah i pohlepa snažni su napadači u toj areni. Ova su zapažanja istaknula ekonomiste ponašanja a potpomognuti desetljećima dokaza, snažni su slučajevi za evidentiranje CNN-ovog indeksa.
Povijest pokazuje da je indeks straha i pohlepe često bio pouzdan pokazatelj preokreta na tržištima dionica u prošlosti. Na primjer, indeks je pao na najnižih 12, 17. rujna 2008, kada je S&P 500 pao na trogodišnji minimum nakon bankrota Lehman Brothers i skoro propasti osiguravajućeg giganta AIG. Suprotno tome, trgovalo se preko 90 u rujnu 2012. godine, nakon što su se globalni udjeli okupili nakon trećeg kruga kvantitativnog olakšavanja Federalne rezerve (FED).
Mnoštvo se radnika slaže da indeks straha i pohlepe mogu vam dobro doći pod uvjetom da nije jedini alat koji se koristi za donošenje investicijskih odluka. Ulagačima se savjetuje da vode računa o strahu od potencijalne kupovine prilika za ronjenje i vide razdoblja pohlepe kao potencijalni pokazatelj da bi dionice mogle biti precijenjene.
Kritika indeksa straha i pohlepe
Skeptici umanjuju indeks straha i pohlepe kao legitiman alat za istraživanje ulaganja, shvaćajući to više kao barometar za gomilu tržišnih vremena.
Oni tvrde da je strategija otkupa i kupovine najbolji način ulaganja u dionice i brinu da alati poput indeksa straha i pohlepe potiču ulagače na često trgovanje dionicama i van njih. Povijest, dodaju, pokazuje da takav pristup donosi manje povoljne prinose.
