Što je FASIT
Korištenje investicijskog povjerenja u sekuritizaciju financijske imovine (FASIT) služilo je za sekuritizaciju ne hipotekarnih dugova s kratkim rokovima dospijeća. Primjeri ovih dugova kratkog dospijeća uključuju potraživanja s kreditnih kartica, zajmovi za automobile ili osobni zajmovi.
Slično kao i ulaganja u hipotekarne investicije (REMICs), stvorena u sklopu Zakona o zaštiti od malog gospodarstva iz 1996., FASIT-ovi su postali privlačne mogućnosti ulaganja jer su nudili visoku razinu fleksibilnosti u sekuritizaciji kratkoročnih dugova.
Međutim, sposobnost stvaranja i rada takvih trustova završila je osam godina kasnije kada su odredbe zakona iz 1996. godine koji su omogućili takve vrste subjekata posebne namjene ukinute 2004. godine.
RAZGOVARANJE DOSTAVNOG FASITA
Trustovi za ulaganje u financijsku imovinu uvedeni su kao način da financijske organizacije oponašaju sekuritizacijske prednosti investiranja u hipotekarne investicije u nekretnine, koje su uvedene u sklopu Zakona o poreznoj reformi iz 1986. godine.
Ovaj oblik sekuritizacije omogućio je financijskim organizacijama da stvore sredstva posebne namjene za udruživanje hipotekarnih kredita. Nakon udruživanja prodaje se izdavanje hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), osiguranih tim kreditima. Slično kolateraliziranim hipotekarnim obvezama, REMIC-ovi su organizirali razne hipoteke u bazene temeljene na riziku izdavanja obveznica ili drugih vrijednosnih papira koji bi mogli trgovati na sekundarnim tržištima.
No, REMIC-ovi omogućavaju samo sekuritizaciju duga podmirenog hipotekom. Ne hipotekarna imovina bez osiguranja, poput duga na kreditnoj kartici ili auto kredita, nije prihvatljiva. FASIT, međutim, omogućuje udruživanje takvog duga, tako da financijske tvrtke mogu izdavati vrijednosne papire zaštićene imovinom koji bi također mogli trgovati na sekundarnim tržištima.
Enron skandal privodi kraju FASIT-ove
Enron kolapsa 2001., najveći bankrot u američkoj povijesti do prijevremene financijske krize 2007. također je bio poznat kao veliki neuspjeh u računovodstvu i reviziji. Neuspjeh u Enronu jedan je od razloga za usvajanje Sarbanes-Oxley Zakona iz 2002. kako bi se poboljšale izvještavanje i poštovanje propisa.
Jedan od glavnih čimbenika koji su utvrđeni kao uzrok tog bankrota bila je Enronova upotreba subjekata posebne namjene, poput FASIT-a. Enronova upotreba fonda za sekuritizaciju investicijskih fondova (FASITs) na način koji je zaobišao tradicionalne računovodstvene konvencije. Ovo zaobilaženje omogućilo je tvrtki da podcijeni svoje obveze i precijeni svoju zaradu i imovinu.
Na primjer, Enron je otkrio dioničarima da je smanjio rizik od negativnih nelikvidnih ulaganja koristeći subjekte posebne namjene. Međutim, nisu otkrili da su ti subjekti uključivali Enronove vlastite dionice, tako da to nije štitilo tvrtku od nepovoljnog rizika.
Zajednički odbor za oporezivanje Kongresa SAD-a istražio je skandal 2003. Izvješće odbora navodi da se pravila FASIT-a „prvi put donijeta 1996. godine ne koriste na široki način na način kako je Kongres predvidio i da nisu uspjeli poboljšati predviđene svrhe“. predložio je da "potencijal zlostavljanja svojstven vozilom FASIT daleko nadmašuje bilo koju korisnu svrhu koja FASIT-ovim pravilima može poslužiti i stoga preporučuje da se ta pravila ukinu."
Ta su ukidanja donesena kad je predsjednik George W. Bush potpisao američki Zakon o stvaranju radnih mjesta 2004. godine.
