Prekrivanje valuta odnosi se na ulaganje investitora u upravljanje valutnim rizikom specijaliziranoj firmi, poznatoj kao upravitelj prekrivanja. To se koristi u međunarodnim investicijskim portfeljima, obično od strane institucionalnih ulagača za odvajanje upravljanja valutnim rizikom od odluka o raspodjeli imovine i odluke o odabiru sigurnosti upravitelja novca investitora. Prekrivanje valuta nastoji smanjiti rizike specifične za valutu koji dolaze s ulaganjem u međunarodne dionice.
Propadanje valutnog sloja
Prekrivanje valuta usluga je koja treba omogućiti investitorima da pronađu globalne dionice i obveznice, a da ne moraju utjecati na to koji će monetarna politika države domaćina imati na njihov portfelj. Zaštita od valute koju provodi upravitelj prekrivanja "preklapa se" na portfeljima koje su stvorili drugi upravitelji novca.
Zašto je potrebno prekrivanje valuta
Upravljanje valutnim rizikom nešto je s čime se bave svi portfelji s izravnim međunarodnim udjelima. Ako ulagač u SAD-u drži japanske zalihe, a jen i dolar ne mijenjaju relativnu vrijednost, tada na dobit ili gubitak japanskog udjela ne utječu fluktuacije valuta. To bi, međutim, bilo rijetko, jer valute stalno fluktuiraju u usporedbi jedna s drugom. Ove fluktuacije mogu se pratiti sve do ekonomskih izdanja, političkog razvoja, prirodnih katastrofa i tako dalje. Tako će isti ulagač koji drži japanske dionice vidjeti korist ako američki dolar oslabi u odnosu na japanski jen, jer svaka zarada dionica sa sobom nosi valutnu premiju. Naravno, jačanje američkog dolara u odnosu na jen stvara bilo kakvu zaradu i povećava gubitke na istim japanskim udjelima.
Da bi umanjili te krajnosti, globalni ulagači moraju zaštititi svoj portfelj u odnosu na valutni rizik - ili biti neuvjerljivi o nadolazećim promjenama valuta i, prema tome, premjestiti globalne udjele. U praksi se hedging obično provodi ugovorima ili komplementarnom Forex trgovinom. S velikim udjelima koji pokrivaju svijet, štitenje portfelja može biti dugotrajno koliko i ulaganje u njega. Unesite valutni sloj koji nude specijalističke tvrtke. Institucionalni ulagači mogu se usredotočiti na ulaganje, a upravitelj valutnog sloja pobrinut će se za valutu.
Prekrivanje pasivnog naspram aktivne valute
Valutni prekrivač može biti pasivan ili aktivan. Prekrivanje pasivne valute je zaštita od stranih udjela, koja je postavljena da bi se valutna izloženost prebacila natrag u domaću valutu fonda. Time se zaključuje tečaj za razdoblje ugovora, a novi ugovor stupa na snagu s obzirom da stariji istječe. To ublažava valutni rizik bez pokušaja iskorištavanja bilo kakve koristi od toga. Aktivno prekrivanje valuta nastoji ograničiti negativnu izloženost valuti uz istovremeno povećanje povrata od povoljnog promjene valute. Ako se vratimo na primjer, japanski jen jača u odnosu na dolar; aktivno prekrivanje valuta pokušat će uhvatiti višak povrata iz tog pokreta, a ne jednostavno ga prebacuje natrag u osnovnu valutu. Da bi se postigli ovi viškovi povrata, dio ukupnog portfelja ostaje nepromijenjen, a voditelj slojeva donosi odluke o valutnom pozicioniranju kako bi stvorio mogućnosti za profit.
