Sadržaj
- Što je datum isteka?
- Osnove datuma isteka
- Vrijednost isteka i mogućnosti
- Vrijednost isteka i budućnosti
Što je datum isteka? Derivati ()
Datum isteka derivata posljednji je dan kada ugovori o derivatima, poput opcija ili fjučersa, vrijede. Prije ili prije današnjeg dana, ulagači će već odlučiti što će raditi s njihovom istodobnom pozicijom.
Prije isteka opcije, njeni vlasnici mogu odlučiti iskoristiti opciju, zatvoriti poziciju kako bi ostvarili svoj profit ili gubitak ili pustili da ugovor istječe bezvrijedno.
Ključni odvodi
- Datum isteka derivata je posljednji datum valjanosti derivata. Nakon tog vremena, ugovor je istekao. Ovisno o vrsti derivata, datum isteka može rezultirati različitim ishodima. Vlasnici opcija mogu odlučiti iskoristiti opciju (i ostvariti dobit ili gubitak) ili pustiti da ona istekne beskorisno. Vlasnici budućih ugovora mogu odlučiti prebaciti ugovor na neki budući datum ili zatvoriti svoj položaj i preuzeti isporuku imovine ili robe.
Osnove datuma isteka
Datumi isteka i što oni predstavljaju razlikuju se ovisno o izvedenom derivatu kojim se trguje. Datum isteka za akcije na burzi u Sjedinjenim Državama obično je treći petak u mjesecu ugovora ili mjesec koji mu ističe ugovor. Mjesecima koji petak pada na praznik, datum isteka je četvrtak neposredno prije trećeg petka. Nakon što opcija ili terminski ugovor prođe svoj datum isteka, ugovor je nevažeći. Zadnji dan opcije trgovanja dionicama je petak prije isteka roka. Stoga trgovci do zadnjeg dana trgovanja moraju odlučiti što će činiti sa njihovim mogućnostima.
Neke opcije imaju mogućnost automatske vježbe. Ove se opcije automatski primjenjuju ako se nalaze u novcu (OTM) u trenutku isteka. Ako trgovac ne želi iskoristiti opciju, mora zatvoriti ili otkinuti poziciju do posljednjeg dana trgovanja.
Opcije indeksa također istječu trećeg petka u mjesecu, a ovo je ujedno i posljednji dan trgovanja za opcije indeksa u američkom stilu. Za opcije indeksa europskog stila, posljednje trgovanje obično je dan prije isteka roka.
Vrijednost isteka i mogućnosti
Općenito, što dulje vrijedi zaliha, to joj je potrebno više vremena za postizanje udarne cijene, a time i više vremenske vrijednosti.
Postoje dvije vrste opcija, pozivi i pozivi. Pozivi daju vlasniku pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionicu ako dostigne određenu cijenu štrajka do isteka roka. Dionice daju vlasniku pravo, ali ne i obvezu, da proda dionicu ako dostigne određenu štrajk cijenu do isteka roka.
Zbog toga je datum isteka toliko važan za trgovce opcijama. Koncept vremena je u središtu onoga što opcijama daje njihovu vrijednost. Nakon isteka poziva ili poziva, vrijednost vremena ne postoji. Drugim riječima, nakon što istekne derivat investitor ne zadržava nikakva prava koja idu zajedno s posjedovanjem poziva ili poziva.
Važno
Vrijeme isteka opcijskog ugovora jest datum i vrijeme kad je isti postane ništav. Specifičniji je od datuma isteka i ne treba ga brkati s posljednjim putom trgovanja tom opcijom.
Vrijednost isteka i budućnosti
Budućnosti se razlikuju od opcija po tome što čak i ugovor iz ugovora o budućnosti novca (gubitak položaja) ima vrijednost nakon isteka roka. Na primjer, ugovor o nafti predstavlja barele nafte. Ako trgovac taj ugovor drži do isteka roka, to je zbog toga što ili želi kupiti (kupili ugovor) ili prodati (prodali ugovor) ulje koje ugovor predstavlja. Stoga terminski ugovor ne ističe bezvrijedno, a uključene strane dužne su jedna drugoj da ispune svoj kraj ugovora. Oni koji ne žele ispuniti ugovor moraju zamijeniti ili zatvoriti svoje pozicije prije ili prije posljednjeg dana trgovanja.
Budući trgovci koji imaju ugovor koji istječe moraju ga zatvoriti prije ili prije isteka roka, često nazvanog "posljednji dan trgovanja", kako bi ostvarili svoju dobit ili gubitak. S druge strane, mogu se držati ugovora i tražiti od svog brokera da kupi / proda osnovnu imovinu koju ugovor predstavlja. Trgovci na malo obično to ne rade, ali tvrtke to rade. Na primjer, proizvođač nafte koji koristi terminske ugovore o prodaji nafte može odlučiti prodati svoj tanker. Budući trgovci također mogu "prevrnuti" svoju poziciju. Ovo je zatvaranje njihove trenutne trgovine i trenutačno vraćanje trgovine ugovorom koji je dalje van isteka.
