Što je razmjena razmjene
Tržišna razmjena vrsta je trgovine na burzi gdje se prodaje jedan veliki blok dionica objedinjavanjem više naloga za kupnju, a zatim odmah prijavljivanje trgovine kao jedne transakcije.
Te se narudžbe mogu predati kada broker primi zahtjev za prodaju velikog bloka dionica ili druge vrijednosnice u jednoj jedinoj transakciji. Ako je narudžba značajna, možda će biti potrebno usporediti mnogo manjih blokova dionica koje ponude više kupaca. Grupiranje i izvršavanje ovih skromnijih transakcija pokazuje se kao jedna transakcija. S obzirom na složenost takve trgovine, brokeri dobivaju dodatnu naknadu za distribuciju naloga.
BREAKING DOWN Exchange distribucija
Razmjena tečaja postaje nužna kada vlasnik značajnog udjela u vrijednosnom papiru želi prodati te dionice kao jednu transakciju, umjesto da zahtjev podijeli na više transakcija. Narudžba može biti slična "blok trgovini", koja se može prodati samo jednom kupcu, a može se pojaviti i na otvorenom tržištu.
Međutim, velike blok narudžbe često se ne mogu ispuniti ako nema više kupaca koji svaki žele kupiti dio dionica. Iako ne postoji tačna definicija koliko dionica stvori "blok", obično uključuje najmanje 10 000 dionica na dionici bez novca, ili transakciju obveznica u ukupnom iznosu od 200 000 ili više dolara. Ti obrati obično potječu od masivnih hedge fondova i institucija.
Kako funkcionira razmjena razmjene
Za distribuciju velikog broja naloga za prodaju, broker distribuira traženu cijenu grupi potencijalnih kupaca. Nakon što se dovrši podudaranje dovoljno narudžbi, o burzi može izvještavati kao o jednoj trgovini. Ovo grupiranje može stvoriti izgled pojedinačnog položaja između jednog kupca i jednog prodavača, čak i kada predstavlja mnogo različitih kupaca koji kupuju dionice od jednog prodavatelja.
Kupci često imaju poticaj da sudjeluju u kupnji dijela velikog bloka dionica, jer obično ne moraju plaćati proviziju na transakciji. Prodavač velikog bloka tradicionalno plaća te troškove. U stvari, prodajni posrednik može zahtijevati još veću naknadu za sudjelovanje drugih registriranih predstavnika (RR) i tvrtki koje sudjeluju u transakciji.
Suprotno raspodjeli razmjene je stjecanje razmjene. U takvoj akviziciji, brokeri popunjavaju jedan veliki nalog za kupnju grupiranjem manjih naloga od ulagača koji su spremni prodati. Te se transakcije također prijavljuju kao jedna pojedinačna trgovina, čak i ako je za izvršavanje te narudžbe potrebno više prodavača.
