Što je konstantna zadana stopa - CDR?
Stalna zadana stopa (CDR) predstavlja postotak hipoteke u grupi zajmova kod kojih su hipotekarci zaostali više od 90 dana u uplati zajmodavca. Ove skupine pojedinačnih nepodmirenih hipotekarnih kredita stvaraju financijske institucije koje kombiniraju zajmove radi stvaranja hipotekarnog osiguranja (MBS), koje prodaju investitorima.
Formula za konstantnu zadanu stopu je
CDR = 1− (1 − NDPD) nigdje: D = iznos novih zadanih vrijednosti tijekom razdobljaNDP = neisplaćeni saldo bazena na početku razdobljan = broj razdoblja godišnje
Kako izračunati konstantnu zadanu stopu - CDR
Stalna zadana stopa (CDR) izračunava se na sljedeći način:
- Uzmi broj novih zadanih vrijednosti tijekom razdoblja i podijeli na neispunjeni saldo bazena na početku tog razdoblja. Uzmi 1 manji rezultat od br. 1.Spoznajte da je rezultat od br. 2 na snagu na temelju broja razdoblja u godini.I na kraju 1 manje rezultata iz br. 3.
Što vam govori CDR sa konstantnom zadanom stopom?
Stalna zadana stopa (CDR) procjenjuje gubitke unutar hipotekarnih vrijednosnih papira, što je jedna od brojnih metoda korištenih za izračunavanje tržišne vrijednosti MBS-a. Druga metoda za procjenu gubitaka je model Standard Default Assumption (SDA) kreiran od strane Udruženja za tržište obveznica, ali to je najprikladnije za hipoteke s fiksnom stopom od 30 godina. Za vrijeme pada izvanprosječnog razdoblja 2007.-2008., SDA-ov model uvelike je podcjenjivao istinsku zadanu stopu jer stope isključenja iz zatvora dostižu višestoljetne maksimume.
CDR se izračunava mjesečno i jedna je od nekoliko mjera koje ti investitori promatraju kako bi postavili vrijednost na MBS. Metoda analize koja naglašava CDR može se koristiti za hipoteke podesive stope i hipoteke s fiksnom stopom.
Ključni odvodi
- Stalna zadana stopa odnosi se na postotak hipoteka unutar skupa zajmova kod kojih su hipotekarci zaostali više od 90 dana. CDR je mjera koja se koristi za analizu gubitaka unutar hipotekarnih vrijednosnih papira. CDR nije standardizirana formula i može varirati - ponekad uključujući zakazane uplate i iznose unaprijed.
Primjer kako koristiti konstantnu zadanu stopu - CDR
Gargantua banka objedinila je stambene hipoteke na kućama smještenim širom SAD-a u hipoteku zaštićenu hipotekom. Gargantuin direktor institucionalne prodaje pristupa menadžerima portfelja Trustworthy Investment Company u nadi da će Trustworthy kupiti MBS koji će dodati svojim portfeljima koji drže ove vrste vrijednosnih papira.
Nakon sastanka između Gargantue i investicijskog tima njegove tvrtke, jedan od Trustworthyjevih istraživačkih analitičara uspoređuje CDR Gargantua's MBS s onim MBS-a sa sličnim ocjenama koji druga tvrtka nudi da proda Trustworthyu. Analitičar izvještava svoje nadređene da je CDR za Gargantua-in MBS znatno veći od izdanja konkurenta i on preporučuje da Trustworthy traži nižu cijenu od Gargantua da nadoknadi lošiju kreditnu kvalitetu osnovnih hipoteka u bazenu.
Ili razmislite o banci ABC, koja je u četvrtom tromjesečju 2018. doživjela milijun dolara novih zadanih zadataka. Na kraju 2018. neplaćeni saldo banke iznosio je 100 milijuna dolara. Dakle, konstantna zadana stopa (CDR) iznosi 4%, ili:
1− (1− 100 milijuna USD milijun) 4
Razlika između CDR-a i kumulativne zadane stope
Osim što uzimaju u obzir konstantnu zadanu stopu (CDR), analitičari mogu gledati i kumulativnu zadanu stopu (CDX), koja odražava ukupnu vrijednost zadanih vrijednosti u skupu, a ne godišnju mjesečnu stopu. Analitičari i sudionici na tržištu vjerojatno će staviti višu vrijednost na hipotekarno osiguranje koje ima nizak CDR i CDX nego na onoj s višom stopom zadanih vrijednosti.
Ograničenja upotrebe stalne zadane stope
Stalna zadana stopa (CDR) može varirati, bez standardizirane formule - to jest, neki analitičari uključuju i planirane iznose plaćanja i iznose unaprijed.
Saznajte više o konstantnoj zadanoj stopi - CDR
Radi povezanog uvida, rizika povezanih s hipotekarnim vrijednosnim papirima i kako ih izračunati.
