Tijelo za provedbu zakona ima istražitelje mjesta zločina kako bi im rekli značaj krvavog otiska prsta ili polupušene cigarete, ali ulagači su često prepušteni vlastitim uređajima kada pokušavaju otkriti je li se dogodio računovodstveni zločin i gdje je otisak prsta može biti. Sada više nego ikad prije ulagači moraju postati forenzični računovođe ako žele izbjeći beskrupulozno knjigovodstvo u financijama tvrtke. razmotrit ćemo neke uobičajene znakove, i očite i suptilne, da se tvrtka bori i pokušava to sakriti.
Pretjerivanje s činjenicama
Uz sve velike kupke koje tvrtke uzimaju, primamljivo je vjerovati da je Wall Street najčišće mjesto na zemlji. Velika kupka odnosi se na otpatke korporativnih otpisa uslijed loših kvadrata. Kad će tvrtka ionako izgubiti gubitak, ponekad iskoriste priliku za otpis svega što mogu. To se često uspoređuje s proljetnim čišćenjem; Društvo ostvaruje gubitke iz budućih razdoblja i / ili gubitke koji su knjiženi u prethodnim kvartalima. Zbog toga loši rezultati izgledaju još gore i umjetno poboljšava sljedeće izvješće o zaradi. U ovom slučaju, ne postoji stvarni zločin, već je obmanjujuća računovodstvena praksa. Međutim, najveći problem ove prakse je što se jednom kada se tvrtka okupala, manipulacija s prihodima bude korak dalje. (Za više uvida, pogledajte Kuhanje knjiga 101. )
Tvrtku koja se dobro okupala nije teško procijeniti u usporedbi s drugim tvrtkama u svom sektoru koje nisu koristile lažne računovodstvene prakse. Općenito, tvrtka ima vrlo lošu godinu praćenu "izvanrednim" oporavkom u kojem ponovno počinje prijavljivati profit. Opasnost dolazi kada tvrtke pretjerano otpisuju, poput tvrdnje da je neprodat inventar gubitak, kad je vjerovatno da će ga prodati u budućnosti. U ovom slučaju, kada se inventar kreće, tvrtka bi dodala dobit operativnoj zaradi. Ovom se vrstom manipulacije dohotkom teško može zaključiti je li tvrtka stvarno oporavlja ili samo uživa u blagodatima stavki koje su "pogrešno otpisali". Ova vrsta otpisa slična je razlici između proljetnog čišćenja i spaljivanja vaše kuće zbog novca osiguranja, tako da svaku tvrtku koja brzo popusti iz velike kupelji treba gledati sa sumnjom.
Dim i ogledala
Jedan od najraširenijih pristupa korporativnom računovodstvu je izostavljanje lošeg i pretjerivanje dobra. U svakom financijskom izvještaju postoji niz subjektivnih podataka koje računovođe mogu prilagoditi. Na primjer, tvrtka može odlučiti isključiti troškove koji nisu povezani sa osnovnim poslovanjima kad promišljaju svoju operativnu novčanu osnovu - recimo, stjecanje drugog poduzeća ili kupovinu ulaganja -, no ipak će uključivati prihod od nepovezanih pothvata prilikom izračunavanja njihove tromjesečne zarade. Srećom, tvrtke moraju srušiti brojke i na taj način raspršiti dim i zrcala, ali ako ne pogledate više od nekoliko glavnih podataka u financijskim podacima tvrtke, nećete ih uhvatiti. (Više o tome pogledajte u odjeljku Kako neke tvrtke zloupotrebljavaju novčani tok i analiziraju novčani tok na jednostavan način .)
Pronalaženje saučesnika
U bilo kojem računovodstvenom zločinu može biti veliki broj saučesnika, ali dvojica popularnih osumnjičenih su subjekti posebne namjene (SPE) i sestrinske tvrtke. SPE-ovi su omogućili Enronu da pomakne ogromne količine duga iz svoje bilance i sakrije činjenicu da se vara na rubu insolventnosti. Tvrtke sestre koristile su se i kao način da se dug razdvoji kao novo. Na primjer, farmaceutska tvrtka mogla bi stvoriti sestrinsku tvrtku i zaposliti je za istraživanje i razvoj (R&D) (najveći trošak lijekova). Umjesto da obavlja posao, sestrinska tvrtka angažira matično poduzeće da radi svoje istraživanje i razvoj - tako da je najveći trošak matične tvrtke sada u stupcu ostvarenog dohotka i nitko ne primjećuje neprestano sestrinsku tvrtku koja se stalno duguje. Nitko, osim onih koji čitaju fusnote.
U fusnotama su navedene sve povezane podružnice i financijska partnerstva. Ako nema popratnih informacija koje bi otkrile koliko tvrtka duguje povezanim društvima ili koje ugovorne obveze postoje, imate puno dobrih razloga za sumnju. (Da biste saznali više, pročitajte fusnote: Počnite čitanje finih ispisa i kako čitati fusnote - 1. dio, 2. dio i 3. dio .)
Zlostavljanje starijih osoba
Ponekad kad se tvrtka bori, započinje uranjanje u financijske rezerve za koje se nada da ih nitko neće primijetiti. Cilj br. 1 obično je mirovinski plan. Tvrtke će s optimizmom predvidjeti rast investicija u mirovinski plan i rezultirati smanjenjem doprinosa, čime će smanjiti troškove. Kada mirovine počnu dospijevati, tvrtka će morati nadoknaditi planove iz postojećih prihoda - jasno daje do znanja da ih odbacivanje troškova ne smanjuje. Zdrav mirovinski mirovinski plan tvrtke postao je presudan kao baby boomeri blizu umirovljenja. (Više o ovome potražite u odjeljku Analiza mirovinskog rizika i planovi spašavanja mirovinskog osiguranja za korporacije .)
Rješavanje tijela
Tvrtke mogu pokušati sakriti neuspješni kvartal guranjem neprodane robe na tržište ili u skladišta distributera. To se obično naziva punjenje kanala. To može spasiti tvrtku od velikog tromjesečnog gubitka, ali roba će se na kraju vratiti neprodano. Punjenje kanala može se otkriti na dvije brojke: navedene razine zaliha i gotovina namijenjeni pokrivanju loših računa. Ako razina zaliha iznenada opadne ili novac za loše račune drastično poraste, možda će doći do punjenja kanala.
Bježeći iz grada
Budući da su kanadsko i američko tržište toliko isprepletene, tvrtke koje trguju na obje burze mogu birati računovodstvene standarde za zemlju. Ako tvrtka promijeni povijesne računovodstvene standarde za tu tvrtku, bolje je bilo dobro objašnjenje. Ova dva sustava, iako su općenito slični, zarađuju na različite načine koji mogu omogućiti ranjenoj tvrtki da sakrije slabost prebacivanjem strana. Svaka promjena računovodstvenih standarda ogromna je crvena zastava koja bi trebala nalagati investitorima da češaljom prelaze preko knjiga.
Krivci jezika krive
Vlažne izjave često se usputno spominju u financijskim podacima poduzeća. Primjerice, bilješka o "kratkom vremenu" u financijama znači da biste trebali izvaditi povećalo i obratiti veliku pozornost na sljedeće redove. Uz praksu precjenjivanja pozitivnog i potcjenjivanja negativnog, tvrtka koja priznaje „stalnu koncern“ zapravo može vjerovati da su dva koraka od bankrota. Neočekivano prebacivanje revizora ili objavljivanje obavijesti da izvršni direktor podnosi ostavku radi "drugih interesa" (najvjerojatnije na Kajmanskim otocima) također su razlog za zabrinutost.
Zaključak
Iako u financijskim podacima tvrtke postoje brojni zanimljivi brojevi koji vam omogućuju brzu odluku o zdravlju tvrtke, na taj način ne možete dobiti cijelu priču. Pažljiva pažnja znači zasukati rukave i pregledati plahte dok niste sigurni da su te glavne figure stvarne. Najbolje mjesto za početak traženja krvavih otisaka je u fusnotama. Čitanje fusnota pružit će vam tragove koji će vam trebati da biste pronašli istinu.
Za daljnje čitanje pogledajte udžbenik za investicijske prevare i igranje odsutnosti u skandalom .
