Što je bio Enron?
Enron je tvrtka koja se bavi trgovinom i komunalnim uslugama sa sjedištem u Houstonu u Teksasu i koja je počinila jednu od najvećih računovodstvenih prijevara u povijesti. Enronovi rukovoditelji koristili su računovodstvene prakse koje su lažno povećale prihode tvrtke i, jedno vrijeme, učinile je sedmom po veličini korporacijom u Sjedinjenim Državama. Nakon što je prevara otkrila, tvrtka se brzo razotkrila i 2. prosinca 2001. podnijela je zahtjev za bankrot 11. poglavlja.
Enronov stečaj od 63 milijarde dolara bio je najveći zabilježeni u to vrijeme.
Dionice Enrona trgovale su se čak 90, 56 dolara prije otkrića prevare, ali su pale nakon otprilike 0, 25 dolara nakon što su otkrivene. Bivša draga na Wall Streetu brzo je postala simbol modernog korporativnog kriminala. Enron je bio jedan od prvih računovodstvenih afera sa velikim imenima, ali ubrzo je uslijedilo i otkrivanje prijevara u drugim tvrtkama poput WorldCom i Tyco International.
Ključni odvodi
- Rukovoditelji Enrona koristili su lažne računovodstvene prakse kako bi povećali prihode tvrtke i sakrili dug u svojim ovisnim društvima. Komisija za vrijednosne papire, burzovne agencije i investicijske banke optuženi su za nemar - a u nekim slučajevima i izravnu obmanu - što je omogućilo prevaru. Kao rezultat Enrona, Kongres je usvojio Sarbanes-Oxleyev zakon kako bi korporativni rukovoditelji bili odgovorniji za financijske izvještaje svoje tvrtke.
Enronovo podrijetlo energije
Enron je bila energetska tvrtka osnovana 1985. nakon spajanja Houston Company za prirodni plin i InterNorth Incorporated sa sjedištem u Omahi. Nakon spajanja, Kenneth Lay, koji je bio glavni izvršni direktor Houston Natural Gasa, postao je direktor Enrona i predsjednik. Lay je brzo ponovno pretvorio Enron u trgovca energijom i dobavljača. Deregulacija energetskih tržišta omogućila je kompanijama kladjenje na buduće cijene, a Enron je bio spreman iskoristiti prednost. 1990. godine, Lay je stvorio korporaciju Enron Finance i imenovao Jeffreyja Skillinga, čiji je rad kao McKinsey & Company savjetnik impresionirao Laya, na čelu nove korporacije. Skilling je tada bio jedan od najmlađih partnera u McKinseyju.
Vještina se pridružila Enronu u povoljno vrijeme. Ere minimalno regulatorno okruženje omogućilo je Enronu procvat. Krajem 1990-ih, dot-com balon je bio u punom jeku, a Nasdaq je pogodio 5000. Revolucionarne internetske dionice procjenjivale su se na kreponskim razinama i, prema tome, većina ulagača i regulatora jednostavno su prihvatila vrtoglave cijene dionica kao novu normalu.
Što se dogodilo s Enronom
Stečaj Enrona, s imovinom od 63 milijarde dolara, bio je najveći zabilježeni u to vrijeme. Propad tvrtke potresao je financijska tržišta i gotovo osakatio energetsku industriju. Dok su rukovoditelji na visokoj razini izmišljali lažne računovodstvene sheme, financijski i pravni stručnjaci tvrdili su da se nikada ne bi mogli riješiti bez vanjske pomoći. Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC), agencije za kreditni rejting i investicijske banke optužene su za ulogu u omogućavanju Enronove prijevare.
U početku je veći dio upiranja prsta bio usmjeren na SEC, što je američki Senat smatrao saučesnikom za njegov sistemski i katastrofalni neuspjeh u nadzoru. Istraga Senata utvrdila je da bi DIP pregledao bilo koje Enronovo godišnje izvješće nakon 1997. godine, uočio je crvene zastave i eventualno spriječio ogromne gubitke koji su pretrpjeli zaposlenici i investitori.
Otkriveno je da su agencije za ocjenjivanje jednako složne u njihovom neuspjehu da poduzmu odgovarajuću dubinsku skrb prije izdavanja investicijskog rejtinga Enronovim obveznicama neposredno prije podnošenja stečaja. U međuvremenu, investicijske banke - putem manipulacije ili izravne obmane - pomogle su Enronu da primi pozitivne izvještaje od analitičara dionica, koji su promovirali njegove dionice i donijeli milijarde dolara ulaganja u tvrtku. Bio je to quid pro quo u kojem je Enron investicijskim bankama plaćao milijune dolara za njihove usluge u zamjenu za njihovu potporu.
Legat Enrona
U jeku skandala s Enronom, pojam "Enronomics" počeo je opisivati kreativne i često lažne računovodstvene tehnike koje uključuju matičnu tvrtku koja vrši umjetne transakcije sa svojim podružnicama kako bi sakrila gubitke koje je matična tvrtka pretrpjela tijekom drugih poslovnih aktivnosti. Matična tvrtka Enron sakrila je svoj dug prebacujući ga (na papiru) u podružnice u stopostotnom vlasništvu - od kojih su mnoga dobila imena Star Wars znakova - ali ona je i dalje prepoznavala prihod podružnica, što je stvorilo dojam da je Enron poslovao znatno bolje nego što je bio,
Drugi izraz nadahnut Enronovom smrću bio je "Oduševljen", sleng zbog negativnog djelovanja neprimjerenih radnji ili odluka višeg rukovodstva. Budući da je "uvećan" može se dogoditi bilo kojem dioniku, poput zaposlenika, dioničara ili dobavljača. Na primjer, ako je netko izgubio posao jer je njihov poslodavac bio zatvoren zbog ilegalnih aktivnosti s kojima nisu imali nikakve veze, bili su "ogorčeni".
Kao rezultat Enrona, zakonodavci su postavili nekoliko novih zaštitnih mjera. Jedan od njih bio je Sarbanes-Oxleyev zakon iz 2002. godine, koji služi povećanju korporativne transparentnosti i kriminalizaciji financijske manipulacije. Pravila Odbora za financijske računovodstvene standarde (FASB) također su ojačana kako bi umanjila uporabu upitne računovodstvene prakse, a korporativni odbori trebali su preuzeti više odgovornosti kao upravljački nadzornici.
