DEFINICIJA poboljšane indeksiranja
Pojačano indeksiranje je investicijski pristup kojim se pokušava pojačati prinosi temeljnog portfelja ili indeksa. Poboljšano indeksiranje također pokušava minimizirati pogrešku praćenja. Ova vrsta ulaganja smatra se hibridom između aktivnog i pasivnog upravljanja i koristi se za opisivanje svake strategije koja se koristi u kombinaciji s indeksnim fondovima u svrhu nadmetanja određenog mjerila.
BREAKING DOWN Poboljšano indeksiranje
Poboljšano indeksiranje nalikuje pasivnom upravljanju jer poboljšani upravitelji indeksa obično ne odstupaju značajno od komercijalno dostupnih indeksa. Poboljšane strategije indeksiranja imaju mali promet i samim tim niže naknade od portfelja koji se aktivno upravljaju.
Pojačano indeksiranje također sliči aktivnom upravljanju jer omogućuje upraviteljima geografsku širinu da naprave određena odstupanja od temeljnog indeksa. Ta se odstupanja mogu koristiti za povećanje prihoda, minimiziranje transakcijskih troškova i prometa ili za maksimiziranje porezne učinkovitosti.
Financijski stručnjaci podijeljeni su oko toga je li pojačano indeksiranje doista aktivno ili pasivno.
Kako funkcionira poboljšano indeksiranje
Ulagači mogu kratkoročno prodati dionice s indeksom i tada iskoristiti sredstva za kupnju dionica kompanija za koje očekuju da će imati visoku zaradu, čime se naginju težini indeksnog fonda. Ulagači bi mogli nadmašiti referentnu vrijednost tijekom dugoročnih horizonta dosljednim uklanjanjem izloženosti dionicama s lošim rezultatima i koristeći prihod od ulaganja u druge vrijednosne papire.
Pojačani indeksni fondovi mogu biti profitabilniji od redovnih indeksnih fondova ako:
- Pozicioniranje portfelja u određeni sektor Usmjeravanje tržištaInvestiranje samo u određene vrijednosne papire u indeksuPreporučivanje određenih vrijednosnih papira u indeksu za koje se očekuje da će biti slabije u upotrebi polugeU skladu s tržišnim trendovima
Nedostaci poboljšanih indeksnih fondova
Budući da se poboljšanim indeksnim fondovima u osnovi aktivno upravlja, ulaganjem se dodaje dodatni rizik u obliku rizika upravljanja, dok indeksni fondovi moraju brinuti samo o tržišnom riziku. Loš izbor upravitelja može naštetiti budućim povratima. Također, budući da se poboljšanim indeksnim fondovima aktivno upravlja, imaju veće omjere troškova upravljanja u usporedbi s indeksnim uzajamnim fondovima.
Pojačani indeksni fondovi obično imaju omjer rashoda između 0, 5% i 1%, u usporedbi s 1, 3% do 1, 5% za redovne uzajamne fondove. Budući da se poboljšanim indeksnim fondovima aktivno upravlja, obično uključuju veće stope prometa, što znači više naknada za brokerske transakcije i kapitalnih dobitaka. Oni su ujedno i noviji investicijski instrumenti i nemaju toliko iskustva da bi mogli usporediti izvedbu.
Poboljšane strategije indeksiranja
- Poboljšana poboljšanja CashIndex gradnjeIzvršna pravilaIzvršenja poboljšanjaSaboljenja izgradnje portfeljaTaksije upravljane porezomSmart ulaganje u betaFaktor
