Znajući da General Motors Co. (GM) krvavi milijarde dolara od ranih auta zbog smanjenja prodaje, porasta troškova sirovina i goriva i isplate velikih mirovina, Obamina administracija uzima kredit za uštedu automobila u 2009., kada je vlada nastojala pokrenuti poglavlje 11 bankrota. (Predsjednik George W. Bush tvrtki je prvi dao zajam od oko 13 milijardi američkih dolara za 2008. godinu). Rekonstituiran 2009. godine, novi GM uzeo je više od 50 milijardi dolara novca poreznih obveznika kako bi ostao na površini - 67 milijardi dolara ako računate sredstva posuđena GM-ovoj financijskoj ruci, koja je odbijena i kasnije je postala Ally Financial, Inc. (ALLY). Poput svog bivšeg roditelja, ta se tvrtka vratila u profitabilnost 2010. godine.
Današnja inačica tvrtke ima toliko sličnosti s GM-om ranije, koliko i New Jersey u odnosu na izvorni dres. GM je nominalno profitabilna tvrtka koja održava neke od tvornica, marketa, kulture upravljanja i zaposlenike starog GM-a. (Za više detalja o GM-ovoj novoj strukturi pogledajte: Je li Novi General Motors stvarno nov?)
Oko svijeta
General Motors održava 13 marki u 37 zemalja. Među njih su četiri njegova dobro poznata sjevernoamerička imena: Buick, Cadillac, Chevrolet i GMC. Ostali su Holden (Australija, Novi Zeland), Opel (Afrika, Azija, Europa), Vauxhall (Velika Britanija), Wuling (Kina), Baojun (Kina), Jie Fang (Kina) i Alpheon (Južna Koreja). Posluje i putem zajedničkih ulaganja, kao što su AvtoVAZ (Rusija), Ghandhara Industries (Pakistan), GM Uzbekistan, General Motors Indija, General Motors Egipat i Isuzu Truck South Africa. U Kini također ima ukupno 10 zajedničkih ulaganja. Na drugim lokacijama posluje sa podružnicama u stopostotnom vlasništvu.
Jedna takva podružnica, OnStar Corp, pruža usluge komunikacije, sigurnost, handsfree pozive, navigaciju i daljinsku dijagnostiku putem usluge pretplate. Čak nudi uslugu izrade mnogih novih GM automobila od njihove WiFi pristupne točke. To nije mala stvar; za dokaz, pogledajte koliko novca pružanjem internetskih usluga zarađuju tvrtke za mobilne telefone i kablove.
Automobili i kamioni, iznad svega
U 2014. tvrtka je prodala 2.935.008 vozila u Sjedinjenim Državama, što je nešto manje nego što je bilo prodano tijekom bilo koje od njenih najboljih godina u 1980-ima. Najprodavaniji modeli iz 2014. su bili Silverado-C / K pikap (529.755 jedinica), Cruze (273.060) i Equinox (242.242, bez 105.106 za GMC sestru, The Terrain). Prodaja za sva vozila u svijetu iznosila je nešto manje od 10 milijuna jedinica. To je puno automobila i kamiona kupcima i puno plaća zaposlenima u automobilima (oko 216.000 u 2015.) i dobavljačima (oko 2.700).
Tvrtka klasificira svoja područja poput Sjeverne Amerike, Južne Amerike, Europe i svuda drugdje. Ta posljednja grupa - službeno, Međunarodne operacije - najveća je GM u pogledu prodaje na jedinici, 4, 4 milijuna. Sjeverna Amerika je na 3, 4 milijuna. Dobit se tijekom cijele godine smanjila u svim regijama. To uključuje gubitak od 1, 4 milijarde dolara u Europi i 180 milijuna dolara gubitka u Južnoj Americi, gdje je prešao iz crnog u crveno.
Dobit od papira
General Motors tvrdi da su 9-10% marže profita (mjerenjem EBIT-a) u svojoj bliskoj budućnosti. Tih 9% bi sigurno bilo poboljšanje u odnosu na nominalnih 2% ili toliko da tvrtka trenutno uživa i približila bi se unosnijem postotku Toyota Motor Corp. (TM), koji prodaje otprilike isti broj vozila, ali djeluje učinkovitije (i trenutno ima stražnji vjetar povoljnog tečaja).
Problem je što je GM još uvijek u načinu oporavka. Napomena uz konsolidirane izvještaje tvrtke o sveobuhvatnom dohotku otkriva da je snažni američki dolar naštetio tvrtki na globalnoj razini posljednjih godina, koštajući je 473 milijuna dolara samo u 2014. u obliku prilagođavanja valuta. Dodajte dodatnih 5 milijardi USD neto gubitaka iz planova definiranih primanja - neodrživih, izdašnih mirovina koje GM i dalje isplaćuje kao uvjet za uzimanje plašta svog linearnog prethodnika - a GM je daleko od Toyotinog tempa. Gubici koji se mogu pripisati običnim dioničarima lani su dosegli više od milijardu dolara.
Ipak, cijena dionica u tom je razdoblju porasla, za 15, 1% u posljednje tri godine, na 8/18/15 (YTD, GM dionice su manje ružičaste na -7, 28%).
Novac trubi profit
GM prikazuje svoje uzbudljive nove proizvode i gotovo se čini da će kasnije brinuti o prodaji i dobiti. Od svog javnog predstavljanja 2010. godine, plug-in hibridni Chevrolet Volt prodao je manje jedinica širom svijeta (samo 20.428 u 2014., prvenstveno u SAD-u) nego što Chevy Impala prodaje samo u SAD-u svakih šest mjeseci. Znači li to da vozače ne zanima električni automobil koji ne može stići od Santa Monice do Anaheima bez punjenja ili ako se pokrene plinski motor koji puni baterije? Onu koja košta oko 34 000 USD (ne uključuje rabate i porezne olakšice)?
Ne, to znači da GM mora snažnije plasirati automobil; neka ljudi znaju što im nedostaje. GM se može pohvaliti da će se njegove verzije Malibua i Equinoxa iz 2015. (vrlo dobri, sveprisutni automobili za koje vrlo strašno nećete primijetiti) "natjecati u dva najveća svjetska segmenta vozila", kao da je ulazak u utrku jednak pobjedi. (Huawei MediaPad 10 natječe se u jednom od najvećih svjetskih računalnih segmenata protiv iPada, ali ovaj je prodao četvrt milijarde jedinica, a drugi još nije baš tu.)
Kad tvrtka pritisne svoje niske izvođače i umanji legitimne uspjehe (marža na Silveradu iznosi oko 11.000 dolara; tvrtka ima dva automobila na popisu automobila i vozača 10 najboljih), oprezni ulagači obično znaju što učiniti.
Donja linija
Amerika je sinonim za inovaciju u cijelom svijetu, čak i kada se inovacija odnosi na otkrivanje novih načina održavanja poduzetnih poduzeća iz prošlih vremena. Izvorni GM nikada nije smio umrijeti prirodnom smrću, bilo izravnom ili smrtnom bez masovne vladine intervencije. Umjesto toga, njezine su greške i dugovi uglavnom oprošteni, dio budućih mirovinskih obveza prebačen, pa je čak i njegova odgovornost za smrt u vezi s neispravnim paljenjem vrlo ograničena. Resursi koji su se mogli potrošiti negdje drugdje potrošeni su u službi rukovoditelja GM-a, zaposlenika i njegovih sindikalnih partnera u ime očuvanja radnih mjesta.
Kako se to ispostavilo? Proizvođač automobila ostvario je neto prihod od 3.949 milijardi USD u 2014. s prihodom od gotovo 156 milijardi USD, radna mjesta su sačuvana (gotovo 2 milijuna GM radnih mjesta je spašeno samo u 2009.-2010. Američka pobjeda i Cadillacs, Corvettes, Camaros, Canyons i Colorados još uvijek se proizvode i prodaju vlakovima. U 2014. godini prodaja je čak i povećana, unatoč opozivu odbrojavanja naslova. Moglo bi se postaviti pitanje (među liberalima i konzervativcima iz različitih razloga) je li vrijedno baciti toliko milijardi u spašavanje promašenog poduzeća. Ali jedno je sigurno: GM je preživjeli… i mogao bi dugo napredovati.
