Što je marža EBITDA?
Marža EBITDA je mjera operativne dobiti tvrtke u postotku od prihoda. Akronim označava zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Poznavanje margine EBITDA omogućuje usporedbu stvarnih performansi jedne tvrtke s ostalim u njenoj industriji.
Postoji nekoliko alternativa EBITDA koje investitori i analitičari koriste kako bi shvatili profitabilnost tvrtke:
- EBITA je dobit prije kamata, poreza i amortizacijeEBIT je dobit prije kamata i poreza, a poznata je i kao operativna marža.
U svakom slučaju, formula za određivanje operativne profitabilnosti je jednostavna. EBITDA (ili EBITA ili EBIT) podijeljena s ukupnim prihodom jednaka je profitabilnosti iz poslovanja.
Dakle, tvrtka s prihodima u iznosu od 125 000 USD i EBITDA od 15 000 USD imala bi maržu EBITDA u iznosu od 15 000 USD / 125 000 USD = 12%.
Ključni odvodi
- EBITDA se usredotočuje na osnovnu djelatnost: operativnu profitabilnost i novčani tok. Marža EBITDA je zarada podijeljena s prihodima. To je broj operativne profitabilnosti tvrtke.
Kako se koristi EBITDA
Nijedan analitičar ili investitor ne bi tvrdio da su podaci tvrtke o kamatama, porezima, amortizacijama i amortizacijama tvrtke nebitni. Ipak, EBITDA uklanja sve ove brojeve kako bi se usredotočila na ono bitno: operativnu profitabilnost i novčani tok.
To olakšava usporedbu relativne profitabilnosti dviju ili više tvrtki različitih veličina u istoj industriji. U suprotnom bi se brojevi mogli zaobići kratkoročnim pitanjima ili prikriti računovodstvenim manevrima.
Marža EBITDA
Izračunavanje marže EBITDA tvrtke korisno je kad se procijeni učinkovitost napora tvrtke za smanjenje troškova. Što je veća marža EBITDA tvrtke, niži su joj operativni troškovi u odnosu na ukupni prihod. (Za povezano čitanje pogledajte „Kako mogu izračunati maržu EBITDA pomoću Excela?“)
Stoga je dobra marža EBITDA relativno visoka brojka u usporedbi s vršnjacima. Slično tome, dobar EBITA ili marža EBITA je relativno visok broj.
Na primjer, nakon smanjenja godišnjih troškova za gotovo 17% u 2017. godini, Twitter je zabilježio da se marža EBITDA povećala na 35%, u odnosu na oko 30% u prošloj godini. EBITDA marža tvrtke porasla je unatoč padu godišnjeg prihoda od 3%.
GAAP i Non-GAAP
EBITDA je poznata kao ne-GAAP financijska brojka, što znači da ne slijedi općeprihvaćene računovodstvene principe (GAAP). Standardi GAAP-a kritični su u osiguravanju ukupne točnosti financijskog izvještavanja, ali mogu biti suvišni financijskim analitičarima i ulagačima. Odnosno, kamate, porezi, amortizacija i amortizacija nisu dio operativnih troškova tvrtke i stoga nisu povezani sa svakodnevnim poslovanjem tvrtke ili s njenim relativnim uspjehom.
Prednosti i nedostaci marže EBITDA
Marža EBITDA govori ulagaču ili analitičaru koliko operativnog novca nastaje za svaki dolar ostvarenog prihoda. Taj se broj tada može upotrijebiti kao usporedni pokazatelj.
Dobra marža EBITDA veći je broj u usporedbi s vršnjacima. Dobra stopa EBIT-a ili EBITA-e je i relativno visok broj.
Na primjer, mala tvrtka mogla bi zaraditi 125 000 USD godišnjeg prihoda i imati EBITDA maržu od 12%. Veća tvrtka zaradila je 1.250.000 USD godišnjeg prihoda, ali je marža EBITDA iznosila 5%. Jasno je da manja tvrtka posluje učinkovitije i povećava svoju profitabilnost, dok se veća tvrtka vjerojatno fokusirala na rast volumena kako bi povećala dno.
Zamke EBITDA
Isključenje duga ima svoje nedostatke pri mjerenju uspješnosti poduzeća.
Neke tvrtke ističu svoju maržu EBITDA kao način da skrenu pozornost s dugova i poboljšaju percepciju njihovih financijskih rezultata.
Tvrtke s visokom razinom duga ne smiju se mjeriti pomoću EBITDA marže. Plaćanje velikih kamata trebalo bi biti uključeno u financijsku analizu takvih tvrtki.
Pored toga, marža EBITDA obično je veća od profitne marže. Tvrtke s niskom profitabilnošću naglasit će maržu EBITDA kao svoje mjerilo uspjeha.
Konačno, tvrtkama koje koriste vrijednost EBITDA dopušteno je više diskrecionoga računanja jer ih EBITDA ne regulira GAAP. Tvrtka može iskriviti lik u svoju korist.
