Kako proizvođač pametnih telefona Apple Inc. (AAPL) preusmjerava fokus sa svog hardverskog segmenta na softverske i uslužne tvrtke u nastojanjima da se zaštite od duljih ciklusa zamjene iPhonea i slabljenja potražnje za svojim proizvodima, jedan tim analitičara na Streetu kaže da Street podcjenjuje naglavačke od ovog prijelaza.
AAPL bikovi u Morgan Stanleyu očekuju da će segment usluga tehnološkog giganta predstavljati 67% rasta prodaje u narednih pet godina. Analitičarka Katy Huberty podigla je 12-mjesečni cjenovni cilj dionica FAANG na 214 USD sa 200 USD, što je od 14, 6% više nego u četvrtak ujutro. Trgovanje za oko 0, 9% na 186, 79 USD, AAPL odražava 10, 7% godišnji porast (YTD) i 21, 9% porast tijekom 12 mjeseci, nadmašujući 1, 4-postotni povrat S&P 500 i rast od 12, 9% u istom razdoblju.
"Od investitora sve više čujemo da će najbrže rastuće, ali najniže marže unutar Appleovih usluga, kao što su Apple Music, iCloud i Apple Pay, odvesti negativan miks odmaknuti se od viših marži, više etabliranih tvrtki poput App Store-a, tako da su marže usluga blizu vršnih nivoa ", napisao je Huberty. "Ne slažemo se."
AAPL "strukturno različit" od prije 5 godina
Analitičar, koji AAPL ocjenjuje izvanrednim, posebno je optimističan prema App Storeu, tvrdeći da je njegov rast "održiv" i da su "stope preuzimanja mogu se braniti". Stopa uzimanja odnosi se na naknade i provizije koje Apple prikuplja od prodaje trećih proizvođača. Kako App Store raste s prihodom od 12 milijardi dolara, trebao bi doprinijeti "najvećem dijelu inkrementalnog rasta prihoda koji napreduje", napisao je Huberty. Prihodi od Appleovih usluga u posljednjem su tromjesečju porasli za 31% u odnosu na prošlogodišnje tromjesečje, u usporedbi sa 18% međugodišnje (YOY) stope rasta u posljednjih pet tromjesečja. U međuvremenu, prodaja iPhone uređaja porasla je samo 1% u prvom kvartalu 2018. godine.
Morgan Stanley je naznačio da je Apple "danas strukturno drugačija kompanija nego prije samo pet godina", i kao rezultat toga, investitori koji koriste P / E ili EV / EBITDA višestruko vrednovanje da bi postigli ciljeve cijena podcjenjuju kompaniju, Apple dionice porasle su na nove maksimume ranije ovog mjeseca zbog rezultata boljeg od očekivanih zarada i glasovanja o povjerenju filantropa milijardera i Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), izvršnog direktora Warrena Buffeta, koji je nagovijestio da Omaha, Nebraska- konglomerat sa sjedištem otkupio je 75 milijuna više dionica tehnološkog titana u Q1.
