Što je dvostruka brzina
Dupli stupanj prijenosa opisuje situacije u kojima više tvrtki koristi zajednički kapital kao način ublažavanja rizika. Poduzeća koja su uključena u dvostruko preusmjeravanje zajma jedan na drugog. Ovakva praksa može umjetno nakriviti račune tvrtki, čineći ih tako boljim financijskim zdravljem nego što jesu. Ova je praksa uobičajena u složenim korporativnim strukturama, gdje jedna velika tvrtka posjeduje različite podružnice, a svaka vodi zasebnu bilancu. Čini se da te pojedinačne bilance prikazuju odgovarajući kapital, ali ako se analiziraju kao jedan subjekt mogu otkriti prekomjerne pozicije.
POVRATAK DOLJE Dvostruka brzina
Dvostruka brzina je praksa koja može prikriti izloženost riziku jer više od jednog poslovnog subjekta može tražiti istu imovinu kao i kapital koji štiti od rizika. Čini se da je dijeljenje način koji pomaže u smanjenju rizika, ali ne dokumentira na odgovarajući način stvarnu izloženost riziku za svaku tvrtku.
Upotreba dvostrukog ili višestrukog prijenosa može rezultirati prekomjernom količinom kapitala u konglomeratu. Podružnice često namjerno formira matična tvrtka radi segmentiranja poslovanja. Ovisna društva, koja se ponekad nazivaju i kćeri, djeluju kao zasebni poslovni subjekti. Ova struktura omogućuje roditelju podnošenje konsolidiranih poreznih izvještaja s mogućnošću kompenzacije dobitaka i gubitaka između različitih ovisnih društava i uživanja nižih oporezivačkih prihoda.
Kako se sredstva kreću na zasebnim poslovnim računima, procjena stvarnog financijskog zdravlja grupe postaje zamućena. Praksa dovodi do iskorištavanja i prekomjernog opterećenja. Također je moguće stvoriti subjekte srednje razine čija su jedina imovina ulaganja u ovisne razine.
Ponekad će banke, investicijske tvrtke, osiguravajuće agencije i druge regulirane industrije usmjeravati sredstva kroz nereguliranu podružnicu koristeći dvostruku ili višestruku opremu. Kada matično društvo posuđuje kapital, to će se na njihovoj bilanci prikazati kao dug prema njima, a na bilanci zajmoprimca kao prihod. Dvostruki prijenosnik može postati višestruki prijenosnik jer prvi zajmoprimac, zauzvrat, šalje novac nizvodno u trećeligaško gospodarstvo unutar krovnog konglomerata. Dupli prijenosnik može se pojaviti i u uzlaznom smjeru kada sredstva teku iz nižeg nivoa tvrtke prema matičnoj tvrtki.
Dvostruki prijenos reguliranog novca u neregulirani rizik
Kao primjer, FistODollars, financijski holding, posjeduje Corner Banking i Space4U Leasing.
- FistODollars posuđuje novac Space4U. Kapital će se pojaviti na bilanci stanja FistODollars kao sredstva koja im pripadaju kroz zajam.Space4U kupuje dionice dionica Corner Bankinga s pozajmljenim sredstvima. Space4U navodi ove dionice kao imovinu u svojoj bilanci. Corner Banking sredstva koja su primljena od prodaje dionica kupuju za kupnju dužničkih vrijednosnih papira ili CD-a za pomoć u financiranju FistODollars. Corner Banking pokazuje isti kapital kao i imovina vlasništva nad FistODollars CD-ovima.
Čini se da banka i podružnice za lizing mogu imati odgovarajuću kapitalizaciju ako se promatraju neovisno. No, budući da dio imovine koja leasing društvo pripada udjelima u banci, obje tvrtke dovodi u rizik.
Ako jedna podružnica posjeduje kapital izdan od strane drugog ovisnog društva, može se prevladati cjelokupno holding društvo. Korištenjem kapitala koristi se posuđeni kapital kao izvor financiranja. Kako ove tvrtke preuzimaju više duga, povećava se i njihova vjerojatnost neplaćanja. Kad se kaže da je posao prekomjerno opterećen, ima toliko duga da više nije u stanju plaćati kamate, otplatu glavnice ili održavanje operativnih troškova poduzeća.
Ublažavanje dvostruke brzine
U 2016. australijska Komisija za vrijednosne papire i ulaganja (ASIC) pregledala je prakse šest margin zajmodavaca koji predstavljaju 90% australijskog tržišta. ASIC je utvrdio da je pet maržnih zajmodavaca odobrilo marži zajmove koji su bili dvostruko usmjereni. Nakon pregleda ASIC-a, marginalni zajmodavci poduzeli su mjere kako bi bolje riješili rizik dvostrukog usmjerenja margin kredita. Iako nije nezakonit u Australiji, jedan je zajmodavac završio praksu nakon ASIC-ove revizije, a drugi zajmodavci poduzeli su korake kako bi osigurali da maržni zajmovi ispunjavaju više standarde za odgovorno kreditiranje.
Godine 2002. Standard & Poor's Ratings Services smanjio je financijsku snagu osiguravatelja i kreditni rejting druge japanske tvrtke za životno osiguranje. Otkriće dvostrukog prijenosa između tih osiguravatelja i japanskih banaka natjeralo je rejting agencije da poduzmu mjere. Smanjeni bodovi su zato što su se „oslabljeni rizici imovine koje osiguratelji preuzimaju zbog prekomjerne izloženosti domaćim bankama povećali zbog oslabljenih kreditnih profila banaka“.
