Ministarstvo rada (DOL) izdalo je nove smjernice 7. svibnja 2018. godine, nakon što je njegovo predloženo fiducijarno pravilo ukinulo Apelacijski sud petog kruga u ožujku. Bilten terenske pomoći 2018-01 (FAB 2018-01) namijenjen je rješavanju nesigurnosti u vezi s fiducijarnim obvezama financijskih savjetnika. Dokument detaljno opisuje "privremenu politiku izvršenja" pravila.
Prema biltenu, između 9. lipnja i 1. siječnja 2018. Ministarstvo rada neće pokretati zahtjeve protiv savjetnika koji se pridržavaju "normi nepristranog ponašanja", dijela fiducijarnog pravila koji je na snazi od lipnja 2017. Ovi standardi zahtijevaju da savjetnici, posrednici i agenti osiguranja djeluju u najboljem interesu investitora, ne naplaćuju više od razumne naknade i ne daju pogrešne izjave. Sve do buduće presude, financijski profesionalci mogu se nastaviti oslanjati na ove standarde.
Oslobođeno fiducijarno pravilo dovelo je financijske stručnjake do viših standarda od "standarda nepristranog ponašanja" prilikom preporuke investicijskih proizvoda, uključujući 401 (k) i IRA račune. Fiducijar, kako je definirao DOL, uvijek djeluje u najboljem interesu svojih klijenata; Ne mogu sakriti bilo kakav potencijalni sukob interesa, a sve naknade i provizije za preporuke za odlazak u mirovinu moraju se objaviti u pisanom obliku i u obliku dolara. Pravilo je također pokušalo proširiti primjenu pravila na one koji daju savjete o umirovljenju, čak i ako to bude jednokratno.
Fiducijarno pravilo DOL-a u početku je uvedeno za vrijeme Obamine administracije. U veljači 2017., nedugo nakon što je preuzeo dužnost, predsjednik Trump pozvao je na preispitivanje pravila, što je rezultiralo privremenom odgodom njegove primjene. Nakon Trumpa, u ožujku 2017. bilo je više pokušaja odgađanja pravila, uključujući memorandum DOL-a i zahtjev za značajnijim kašnjenjem dviju najvećih svjetskih tvrtki za upravljanje imovinom, Vanguard i BlackRock.
Pravilo je za javni komentar otvoreno dva puta, u ožujku 2017. i ponovno u lipnju 2017. Dok su se pregovori nastavili, oni koji se zalažu za pravilo i povišenje standarda za savjetničko ponašanje, pretpostavljali su da su ta odlaganja politički motivirana.
Kad je prvi put uveden, očekivano je da će fiducijarno pravilo stupiti na snagu između 10. travnja 2017. i 1. siječnja 2018. Iako su dijelovi pravila stupili na snagu u ovom razdoblju (standardi nepristranog ponašanja na snazi su od lipnja 2017), kada je Apelacijski sud Sjedinjenih Država za peti krug odbacio pravilo u ožujku 2018., napredak pravila učinkovito je zaustavljen.
Mnogi su očekivali da će se DOL žaliti na odluku suda. Međutim, to nisu učinili prije roka 30. ožujka.
Sud je tvrdio da je DOL prekoračio svoje ovlasti. Prema njihovom mišljenju, većina u petom krugu napisala je: „Vremena su se promijenila, financijsko tržište je postalo složenije, a računi IRA-e poprimili ogromnu važnost, argumenti su Kongresu za prilagodbu zakona ili za druge odgovarajuće savezne ili državni regulatori koji djeluju u okviru svojih ovlasti. Uočena "potreba" ne ovlašćuje DOL da de facto izradi zakonske izmjene ili postupke izvan svoje izričito definirane ovlasti."
DOL-ovo fiducijarno pravilo i slična uredba, uključujući vlastitu verziju fiducijarnog pravila Komisije za vrijednosne papire (SEC), uvedeno u travnju, dio su stalnog napora za reformu investicijskog savjeta i zaštitu ulagača za mirovinu od sukoba interesa. Nadoknada utemeljena na Komisiji, koja je po sadašnjim standardima dopuštena, može savjetovati savjetnike da svojim kupcima preporučuju skuplje proizvode kako bi dobili višu proviziju, čak i kad postoji jeftinija, podjednako pogodna opcija.
Iako je budućnost fiducijarnog pravila neizvjesna, čak i ako je potpuno uklonjena, DOL je još uvijek moguće nastojati povećati regulaciju za račune za mirovinska ulaganja. Za sada, međutim, savjetodavne tvrtke imaju više slobode za pisanje vlastitih smjernica za usklađivanje, uključujući i način na koji određuju svoju strukturu kompenzacije.
