Koje su vrijednosne papire?
Dotični vrijednosni papiri su financijski instrumenti koje je izdala tvrtka koja je blizu ili trenutno prolazi kroz stečaj. Sigurnost se također može smatrati nevoljnom jer ne održava određene obveze (obveze ugrađene u dug ili vrijednosni papir, takvu sposobnost održavanja određenog omjera imovine i obveza ili određeni kreditni rejting.) Kao rezultat nemogućnosti tvrtke koja je izdala da bi ispunili svoje financijske obveze, ovi su financijski instrumenti doživjeli značajno smanjenje vrijednosti. Međutim, zbog svoje implicitne rizičnosti, investitorima visokog rizika mogu ponuditi potencijal za visoku zaradu. Zabrinuti vrijednosni papiri mogu uključivati uobičajene i povlaštene dionice, bankovni dug, potraživanja od kupaca i korporativne obveznice.
Ključni odvodi
- Dotični vrijednosni papiri su oni vrijednosni papiri koje je izdala tvrtka koja je blizu ili usred bankrota. Poduzeće je također moglo prekršiti ugovore (uvjeti izdavanja vrijednosnog papira), što je često prethodnica samog bankrota. Kao rezultat toga, izgubili su značajne Vrijednost investitora može biti vrijedna samo sitnih dolara na dolaru. Određeni ulagači visokog rizika, ponekad poznati i kao "jastrebovi", spremni su uložiti u problematične vrijednosne papire u nadi da će brzo donijeti dolar.
Osnove problematičnih vrijednosnih papira
Problematični vrijednosni papiri često privlače ulagače koji traže povoljnu ponudu i spremni prihvatiti rizik. U nekim slučajevima, ovi investitori smatraju da stanje tvrtke nije tako loše kao što izgleda, te kao rezultat pretpostavljaju da će im ulaganja s vremenom porasti. U drugim slučajevima, ulagači mogu predvidjeti da će tvrtka otići u stečaj, ali smatraju da bi nakon likvidacije moglo biti dovoljno novca za pokriće kupljenih vrijednosnih papira.
Nažalost, u mnogim slučajevima tvrtke koje izdaju problematične vrijednosne papire završavaju u prijavi za bankrot 11. poglavlja ili 7. poglavlja; Kao rezultat toga, pojedinci zainteresirani za ulaganje u te vrijednosne papire trebaju razmotriti što se događa u slučaju bankrota. U većini bankrota, kapital, poput uobičajenih dionica, čini se bezvrijednim, što čini ulaganje u problematične dionice izuzetno rizičnim. Međutim, visoki dužnički instrumenti, poput bankarskog duga, potraživanja i obveznica, mogu donijeti neku isplatu.
Konkretno, ako neko poduzeće stekne stečaj iz 7. poglavlja, ono prestaje s radom i kreće u likvidaciju, te će tada njegova sredstva biti uplaćena njegovim vjerovnicima, uključujući vlasnike obveznica. Suprotno tome, prema stečaju 11. poglavlja, posao se restrukturira i nastavlja s radom. Ako je reorganizacija uspješna, vrijednosni papiri u nevolji, uključujući dionice i obveznice, mogu donijeti iznenađujuće iznose dobiti.
Primjer ugrožene sigurnosti
Vrijednosni papiri označeni su kao problematični kada tvrtka koja ih izda nije u stanju podmiriti mnoge svoje financijske obveze. U većini slučajeva ti vrijednosni papiri imaju niži CCC kreditni rejting agencija za ocjenjivanje duga, kao što su Standard and Poor's ili Moody's Investitor Services. Zabrinuti vrijednosni papiri razlikuju se od junk obveznica, koje tradicionalno imaju kreditni rejting BBB ili niži.
Obično je očekivana stopa povrata vrijednosnog papira veća od 1.000 baznih bodova iznad stope povrata takozvanog sredstva bez rizika, poput američkog blagajničkog zapisa ili obveznica. Na primjer, ako je prinos na petogodišnju državnu obveznicu 1%, oštećena korporativna obveznica ima stopu povrata od 11% ili više, utemeljenu na činjenici da jedna osnovna točka iznosi 0, 01%.
