Što je disperzija?
Disperzija je statistički izraz koji opisuje veličinu raspodjele vrijednosti koja se očekuje za određenu varijablu. Disperzija se može mjeriti s nekoliko različitih statistika, kao što su raspon, varijanca i standardna devijacija. U financiranju i ulaganju, disperzija se obično odnosi na raspon mogućih povrata ulaganja, ali također se može koristiti za mjerenje rizika koji je određen određenim vrijednosnim portfeljem ili vrijednosnim papirima. Često se tumači kao mjera stupnja neizvjesnosti, a time i rizika, povezanog s određenim portfeljem osiguranja ili ulaganja.
Ključni odvodi
- Disperzija se odnosi na raspon potencijalnih ishoda ulaganja na temelju povijesne volatilnosti ili povrata. Disperzija se može mjeriti alfa i beta, koji mjere prinose prilagođene riziku i prinose u odnosu na referentni indeks. Općenito govoreći, veća je disperzija, rizičnije je ulaganje i obrnuto.
Razumijevanje disperzije
Ulagači imaju na tisuće potencijalnih vrijednosnih papira u koje treba uložiti i mnogo čimbenika koje treba uzeti u obzir pri odabiru uložiti. Jedan od glavnih čimbenika na njihovoj listi razmatranja je profil rizika ulaganja. Disperzija je jedna od mnogih statističkih mjera kojima se želi dati perspektiva. Većina će vrijednosnih papira imati informativne listove ili prospekte koji se lako mogu naći na Internetu, pod imenom ETF ili uzajamnog fonda koji navode neke od tih statistika. Pojedinačne dionice mogu se naći na Morningstar-u i sličnim tvrtkama za ocjenjivanje dionica.
Disperzija prinosa na imovinu pokazuje volatilnost i rizik povezan s držanjem te imovine. Što je povrat imovine na neki način promjenjiviji, to je rizičniji ili nepostojan. Na primjer, imovina čiji se povijesni povrat u bilo kojoj godini kreće od + 10% do -10% je više volatilna, jer se njeni povrati raširenije od imovine čiji se povijesni povrat kreće od + 3% do -3%.
Primarna statistika mjerenja rizika, beta, mjeri disperziju povrata vrijednosnog papira u odnosu na određeni referentni indeks ili tržišni indeks, najčešće američki S&P 500 indeks. Beta mjera 1, 0 označava korake ulaganja u skladu s referentnom vrijednosti. Beta veća od 1, 0 ukazuje da će sigurnost vjerojatno nadmašiti tržište u cjelini: npr., Za dionice s beta 1.3 moglo bi se očekivati da će 1, 3 puta nadmašiti tržište (npr. Tržište do 10%, beta dionica za 1, 3 više 13%). Međutim, ne postoji jamstvo da će sigurnost s verzijom 1.3 beta nadmašiti tržište ako poskupi. Preokret je da će, ako tržište propadne, ta sigurnost biti slična vjerovatno većoj od tržišne.
Beta manja od 1, 0 znači manje disperzirani povrat u odnosu na cjelokupno tržište. Primjerice, sigurnost s beta verzijom 0, 87 vjerojatno će pratiti cjelokupno tržište: npr. Ako je tržište više od 10%, tada bi se očekivalo da će ulaganja s nižom beta verzijom biti veća od samo 8, 7%.
Alfa je statistika koja mjeri povrat portfelja prilagođen riziku, odnosno koliko je više ili manje povrata ulaganja u odnosu na indeks ili beta. Povrat veći od beta pokazuje pozitivnu alfu, obično se pripisuje uspjehu portfelja menadžera ili modela. Negativna alfa ukazuje na nedostatak uspjeha portfelj menadžera u pobjedi beta ili, šire rečeno, tržišta.
