Što je program izravnog sudjelovanja (DPP)?
Program izravnog sudjelovanja (DPP) je udruženi subjekt koji investitorima nudi pristup novčanom toku i poreznim olakšicama poslovnog poduhvata. Poznate i kao "plan izravnog sudjelovanja", DPP-ovi su udruženi ulozi za prodaju kojima se ne trguje u nekretnine ili energetske pothvate u produženom vremenskom okviru.
Ključni odvodi
- Program izravnog sudjelovanja ili DPP nudi investitorima pristup novčanom toku poslovanja i poreznim olakšicama. DPP zahtijeva kupnju članova radi pristupa prednostima programa. Većina DPP-ova su investicijski fondovi za ulaganja u nekretnine (REITs) i ograničena partnerstva.
Razumijevanje programa izravnog sudjelovanja (DPP)
U većini programa za izravno sudjelovanje ograničeni partneri ulažu novac (njihov ulog se kvantificira u "jedinicama"), koji potom ulaže generalni partner. Većinom DPP-a upravlja se pasivno i imaju životni vijek od pet do 10 godina. Za to vrijeme svi porezni odbitci, kao i prihodi DPP-a, prenose se partnerima. Zbog prihoda koji stvaraju i zbog njihove skupne prirode, DPP-ovi su postali popularan način za prosječne investitore da pristupe ulaganjima koja su obično rezervirana za bogate ulagače, iako s određenim ograničenjima.
Program izravnog sudjelovanja obično se organizira kao ograničeno partnerstvo, podpoglavlje S korporacija ili opće partnerstvo. Takve strukture omogućuju prijenos prihoda, gubitaka, dobitaka, poreznih kredita i odbitaka DPP-a dotičnom partneru / poreznom obvezniku na osnovi pretporeza. U skladu s tim, DPP ne plaća porez na dobit.
DPP-om se ne trguje, što znači da im nedostaje likvidnost i pouzdan mehanizam određivanja cijena, posebno u usporedbi s dionicama koje trguju na burzi. Kao takvi, DPP obično zahtijevaju da klijenti ispunjavaju pragove imovine i prihoda za ulaganje. Ovi se zahtjevi mogu razlikovati od države do države.
Vrste programa izravnog sudjelovanja
Najčešći DPP-ovi su netragovani REIT-ovi (oko dvije trećine tržišta DPP-a), tvrtke koje ne kotiraju na burzi (BDC) (koje djeluju kao dužnički instrumenti za mala poduzeća), partnerstva za istraživanje i razvoj energije te korporacije za iznajmljivanje opreme., DPP može imati pravnu strukturu korporacije (poput REIT-a), komanditnog društva ili korporacije s ograničenom odgovornošću (LLC), ali u praksi se svi ponašaju kao ograničeno partnerstvo. DPP investitoru daje djelomično vlasništvo nad fizičkom imovinom, poput temeljne imovine u REIT-u, strojeva u pothvatu za iznajmljivanje opreme ili bušotina i prihoda od prodaje nafte u energetskom partnerstvu.
Posebno razmatranje: Struktura programa izravnog sudjelovanja
U DPP-e su ulagači ograničeni partneri. Ako DPP izgubi novac, njihov nedostatak ograničen je na ono što su uložili. Generalni partner upravlja investicijom; ograničeni partneri nemaju riječi u upravljanju i ne koriste nikakvu korist od rada DPP-a. Ograničeni partneri mogu, međutim, glasati za promjenu ili otpustiti generalnog partnera ili ga tužiti da ne djeluje u najboljem interesu partnerstva.
Programi izravnog sudjelovanja potječu iz Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. i Pravilnika o financijskoj industriji financijske industrije (FINRA) 2310. Kandidati iz serije 7 mogu očekivati da će na ispitu vidjeti nekoliko pitanja o DPP-ovima.
