Što je decimalno trgovanje?
Decimalno trgovanje je sustav u kojem je cijena vrijednosnog papira navedena u decimalnom obliku. Američka komisija za vrijednosne papire (SEC) naložila je svim tržištima dionica u SAD-u da se do 9. travnja 2001. pretvore iz frakcijskih kotacija u decimalne kvote. Prije 2001. godine, tržišne cijene u Sjedinjenim Državama temeljile su se na koracima s djelomičnim kotiranjem od 1/16 dolara. Od decimalizacije sve kotacije dionica pojavljuju se u decimalnom obliku trgovanja.
Razumijevanje decimalnog trgovanja
Decimalno trgovanje koristi se na svim američkim burzama od 2001. godine kako bi se olakšalo uredno i učinkovito trgovanje. Upotreba decimala umjesto frakcija u cjenovnim cijenama poznata je kao decimalizacija. Decimalne kotacije olakšavaju cijene i odmah su razumljive investitorima, proizvođačima tržišta i svim ostalim vrstama sudionika na tržištu. Decimalni navod iznosi 5, 06 dolara, nasuprot 5 1/16 dolara u obliku frakcije.
Decimalne ponude su sastavljene od ponude i cijene ponude. Ponude i zahtjevi mogu se javiti od trgovaca na malo i investitora, tržišnih proizvođača ili institucionalnih trgovaca.
Ključni odvodi
- Decimalizacija je proces navođenja cijena dionica u obliku decimalnih mjesta.Deksimalne cijene zamijenile su cijene frakcija, koje su bile nezgrapnije. Prije decimalizacije, minimalni raspon iznosio je 1/16 od 1 USD ili 0, 0625 USD. Nakon decimalizacije, minimalni raspon iznosi 0, 01 USD za dionice veće od 1 USD i 0, 0001 USD za dionice ispod 1 USD.
Postupak traženja ponuda
Razlika između najviše licitacije i najniže cijene naziva se namazom. Deksimalizacija općenito uzrokuje jače širenje. Primjerice, prije decimalizacije, jedna šesnaesta (1/16) od 1 USD bila je minimalno kretanje cijena predstavljeno u cjeniku, jednako 0, 0625 USD. Nakon decimalizacije, minimalno kretanje cijena iznosi 0, 01 USD za dionice veće od 1 USD. Stoga se dionicama sada može trgovati sa 0, 01 USD, a ne s minimalnim 0, 0625 USD (ili 1/16).
Čvršći namazi su obično povoljni za većinu trgovaca na malo koji žele ući u trgovinu ili izaći iz nje, a da ne plaćaju veliku maržu. Za trgovce i proizvođače na tržištu koji pokušavaju "uhvatiti širenje" rutinskim nadmetanjem i nudeći za upravljanje malim profitima, decimalizacijom se smanjuje marže, a time i potencijal zarade ove strategije. To je rečeno, neki trgovci i danas koriste ovu strategiju, ali prije svega u pogledu automatiziranog ili algoritamskog trgovanja.
2005. godine Povjerenstvo za vrijednosne papire uvelo je pravilo 612, poznato i kao Pravilo o subvenciji. Pravilo 612 zahtijeva da minimalni priraštaj cijena za dionice veće od 1, 00 USD bude 0, 01 USD, dok se dionice ispod 1, 00 USD mogu kotirati na iznos od 0, 0001 USD.
Zalihe koje imaju puno dnevnog volumena vjerojatno će imati niži raspon od zaliha koje imaju malu količinu. Dionice visokih cijena imaju veću vjerojatnost da će imati veće prinose od zaliha niže cijene. Isparljive zalihe također imaju veće prinose od malih zaliha. Raspodjela u bilo kojem vrijednosnom papiru temelji se na količini (broju sudionika), volatilnosti i cijeni dionica.
Pips i Forex ponude
Pips je ekvivalent 1/100, jednoj osnovnoj točki ili 0, 0001 USD. Vrijednosni papiri s cijenama manjim od 1 dolara mogu uočiti inkrementalne promjene u pipsima.
Devizno tržište također koristi četveroznamenkasti sustav kotiranja koji koristi pips. Na primjer, EUR / USD može imati ponudu od 1.1257. Neki Forex brokeri nude i cjenovne cijene pipa, što je na petom decimalnom mjestu. Na primjer, gore navedeni citat mogao bi se dalje odrediti kao 1.12573. Postoji 10 frakcijskih pipsa na cijeli pips, što predstavlja 1/10 vrijednost punog pipa. Vrijednost pipa varira ovisno o valutnom paru kojim se trguje.
Primjer broja decimalnih cijena prema frakcijskoj citati
Pretpostavimo da dionica poput General Electric Company (GE), koja ima prosječan dnevni udjel od preko 50 milijuna dionica, trguje s licitacijom od 9, 37 USD i potražnjom od 9, 38 USD. Taj je raspon 0, 01 USD moguć zbog deseimalizacije. Budući da se dionica trguje iznad 1 USD, razlika ne može biti manja od 0, 01 USD, iako može biti veća. Veće širenje može se pojaviti za vrijeme povišene isparljivosti, ako se volumen s vremenom znatno smanji ili ako se cijena značajno poveća.
Razmislite o istom scenariju prije decimalizacije. Cjenik je mogao biti $ 9 5/16 za $ 9 3/8 (ili 6/16), što je ekvivalent USD $ 0, 0625, a ne 0, 01 USD iznad.
