Što je dnevno ograničenje trgovanja?
Dnevno ograničenje trgovanja je maksimalni iznos, koji može biti viši ili niži da bi vrijednosni papir koji se trguje na burzi mogao mijenjati u jednoj sesiji trgovanja. Često se koristi na tržištu derivata, posebno za opcije ili terminske ugovore kako bi se iskoristila prekomjerna volatilnost koja može nastati u jednoj trgovačkoj sjednici. Dnevne granice trgovanja nameću burze vrijednosnih papira kako bi zaštitile ulagače od ekstremnih kretanja cijena i obeshrabrile potencijalne manipulacije unutar tržišta.
Razumijevanje dnevnih ograničenja trgovanja
Dnevna ograničenja trgovanja, poznata i kao dnevna ograničenja cijena, uspostavljena su u rasponu cijena kako bi se smanjila prekomjerna volatilnost koja može biti štetna za pravilno funkcioniranje tržišta, posebno u areni izrazito volatilnih derivata. Svrha dnevnih ograničenja trgovanja je sniziti šanse za ekstremnu volatilnost tržišta ili manipulaciju na relativno nelikvidnim tržištima, posebno jer su tržišta derivata karakterizirana visokom razinom utjecaja.
- Nakon postizanja ograničenja cijena, trgovanje i dalje može nastaviti na tom limitu, ali cijena neće prijeći cijenu utvrđenu za dnevni limit trgovanja. Tržište koje doseže ograničenje dnevnog trgovanja naziva se "zaključanim" tržištem. Ostali opisni načini uključuju 'limit up ili' limit down ', ovisno o tome je li dosegnut gornji ili donji kraj raspona. Ponekad, dnevna ograničenja trgovanja mogu se ukloniti tijekom mjeseca isteka derivata, obično terminskog ugovora, ugovora jer cijene mogu postati posebno volatilne. Trgovci možda ne žele trgovati tijekom ovih razdoblja, jer fluktuacije cijena mogu postati ekstremne. Dnevna ograničenja cijena primjenjuju se i na deviznim tržištima i tamo gdje središnja banka zemlje nameće ograničenja kako bi smanjila volatilnost svoje valute. Trenutno najistaknutiji primjer toga je Kina koja ima dnevno ograničenje trgovanja od ± 0, 5%.
Evo hipotetičkog primjera: pretpostavimo da je dnevno ograničenje trgovanja za određenu robu bilo 0, 50 USD po bushelu, a nagodba od prethodnog dana bila je 5, 00 USD. U ovom slučaju, trgovci ne mogu prodati za manje od 4, 50 USD ili kupiti za više od 5, 50 USD po bushelu tijekom tekuće sesije. Ako se postigne bilo koji od dnevnih ograničenja trgovanja, tada bi se ta roba smatrala "zaključanim" tržištem. Također bi se opisalo da je prešla granicu prema gore ili 'granicu prema dolje' na temelju toga je li dosegnuta gornja ili donja granica.
Ključni odvodi
- Dnevno ograničenje trgovanja je maksimalni iznos, na koji je moguće povećati ili smanjiti vrijednosni papir koji se trguje na jednoj burzi. Dnevne granice trgovanja nameću burze da bi zaštitile ulagače od ekstremnih kretanja cijena i obeshrabrile potencijalne manipulacije na tržištima. Dnevna ograničenja cijena koriste se i na deviznim tržištima i tamo gdje središnja banka zemlje nameće ograničenja kako bi smanjila volatilnost svoje valute.
Kako dnevno trgovanje ograničava utjecaj trgovaca
Dnevna ograničenja trgovanja mogu značajno utjecati na trgovanje s obzirom na to da se cijene mogu znatno brže kretati više ili niže nakon što je dostignuta odgovarajuća krajnost.
Na primjer, američke budućnosti pšenice zaključale su početkom 2008. godine 30-postotne granice trgovanja tijekom nekoliko uzastopnih sesija uslijed velike kupovine kako špekulanata tako i korisnika žita. Temeljni uzrok nestabilnosti bio je rezultat neobične količine usjeva koji su smanjili opskrbu. Neke su burze odgovorile na pitanje s višim dnevnim ograničenjima trgovanja kako bi roba omogućila postizanje tržišnih cijena i pokušale suzbiti potražnju špekulanata povećanim zahtjevima za maržom.
Tržišta valuta popularan su primjer dnevnih ograničenja trgovanja koja središnje banke nameću kako bi kontrolirale bilo kakvu nestabilnost. Na primjer, kineski renminbi imao je dnevno ograničenje trgovanja od 0, 5 posto u odnosu na američki dolar kako bi pomogao umanjiti volatilnost. Središnje banke branile bi ta ograničenja trgovanja promjenom sastava svojih deviznih rezervi.
Dnevna ograničenja trgovanja također mogu utjecati na procjenu vrijednosti imovine. Na primjer, temeljni čimbenici mogu utjecati na stvarnu vrijednost futures ugovora ili valute, ali nemogućnost vještačenja dostizanja te cijene može uzrokovati neprimjereno vrednovanje neke imovine.
