Što je ciklička dionica?
Biciklistička dionica odnosi se na vrijednosnice vrijednosnog papira na čiju cijenu utječu makroekonomske, sustavne promjene u cjelokupnom gospodarstvu. Cikličke zalihe su poznate po slijeđenju ciklusa gospodarstva kroz širenje, vrhunac, recesiju i oporavak. Većina cikličkih dionica pripada tvrtkama koje prodaju diskrecijske predmete koje potrošači mogu priuštiti za kupnju više tijekom procvatne ekonomije. Te su zalihe i od kompanija kod kojih potrošači odluče potrošiti manje i smanjiti se za vrijeme recesije.
Ključni odvodi
- Na cikličke zalihe utječu makroekonomske promjene s povratima koji slijede cikluse ekonomije. Cikličke dionice su općenito suprotne defanzivnim zalihama. Biciklističke dionice uključuju diskrecijske tvrtke, dok obrambene dionice uključuju spajalice. Cikličke dionice obično imaju veću volatilnost i očekuje se da će donijeti veći povrat tijekom razdoblja ekonomske snage.
Razumijevanje cikličkih zaliha
Tvrtke čije su zalihe cikličke uključuju proizvođače automobila, aviokompanije, trgovci namještajem, prodavaonice odjeće, hoteli i restorani. Kad gospodarstvo ide dobro, ljudi mogu priuštiti kupnju novih automobila, nadogradnju domova, trgovinu i putovanja. Kad gospodarstvo radi loše, ti su diskrecijski troškovi neke od prvih stvari koje potrošači smanje. Ako je recesija dovoljno ozbiljna, cikličke dionice mogu postati potpuno beskorisne i tvrtke mogu prestati poslovati.
Ulagači trebaju biti oprezni u svom položaju u cikličkim dionicama, ali ne bi ih trebali u potpunosti izbjegavati.
Biciklističke zalihe rastu i opadaju s ekonomskim ciklusom. Ova naizgled predvidivost kretanja cijena tih dionica dovodi neke investitore u pokušaj prevladavanja vremena. Dionice kupuju na niskoj točki poslovnog ciklusa i prodaju ih u visokoj točki. Zbog toga ulagači moraju biti oprezni u težini cikličkih zaliha u svom portfelju u bilo kojem trenutku. Iako je to možda istina, to ne znači da bi ulagači trebali potpuno izbjeći te dionice.
Ciklička dionica
Posebna razmatranja
Na cikličke zalihe gleda se kao na nestabilnije nego necikličke ili obrambene zalihe, koje su uglavnom stabilnije tijekom razdoblja ekonomske slabosti. Međutim, nude veći potencijal za rast jer imaju tendenciju da nadmaše tržište tijekom razdoblja ekonomske snage. Ulagači koji traže dugoročni rast s upravljanom volatilnošću skloni su uravnotežiti svoje portfelje kombinacijom cikličkih i obrambenih zaliha.
Ulagači često odlučuju koristiti fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) da bi bili izloženi cikličnim dionicama uz istodobno širenje ekonomskih ciklusa. SPDR ETF serija nudi jedno od najpopularnijih cikličkih ETF ulaganja u Potrošački diskretnički fond za odabir (XLY).
Cikličke u odnosu na necikličke zalihe
Učinak cikličkih zaliha uglavnom je u korelaciji s ekonomijom. Ali isto se ne može reći za necikličke zalihe. Te dionice imaju tendenciju da pobijede tržište bez obzira na gospodarski trend, čak i kad je usporavanje ekonomije. Necikličke zalihe nazivaju se i obrambene zalihe. Ove zalihe obuhvaćaju kategoriju potrošačkih spajalica, s proizvodima i uslugama koje ljudi i dalje zahtijevaju kroz sve vrste poslovnih ciklusa, čak i ekonomske recesije. Tvrtke koje se bave hranom, plinom i vodom primjer su onih koji imaju necikličke zalihe. Dodavanje necikličkih dionica obično je dobra strategija za investitore jer može zaštititi od gubitaka koji nastaju od cikličkih kompanija tijekom gospodarskog usporavanja.
Primjeri cikličkih zaliha
Biciklističke zalihe često su još više razgraničene trajnim proizvodima, trajnim materijalima i uslugama. Tvrtke za trajnu robu uključene su u proizvodnju ili distribuciju fizičke robe s očekivanim životnim vijekom većim od tri godine. Tvrtke koje posluju u ovom segmentu uključuju proizvođače automobila poput Forda, proizvođače uređaja poput Whirlpool-a i proizvođače namještaja poput Ethana Allena. Mjera narudžbi trajnih dobara pokazatelj je budućih ekonomskih učinaka. Kada se narudžbe za trajnu robu povećaju u određenom mjesecu, to može biti znak snažnije gospodarske aktivnosti u sljedećim mjesecima.
Tvrtke koje se bave dugotrajnom robom proizvode ili distribuiraju meku robu kojoj je očekivani životni vijek kraći od tri godine. Primjeri tvrtki koje posluju u ovom segmentu su proizvođač sportske odjeće Nike, te maloprodajne trgovine poput Nordstrom i Target.
Usluge su zasebna kategorija cikličkih zaliha, jer ove tvrtke ne proizvode ili ne prodaju fizičku robu. Umjesto toga, potrošačima pružaju usluge koje olakšavaju putovanja, zabavu i druge slobodno vrijeme. Walt Disney (DIS) jedna je od najpoznatijih tvrtki koje posluju na ovom prostoru. U ovu kategoriju spadaju i tvrtke koje posluju u novom digitalnom području strujnih medija, poput Netflixa i Time Warnera
