Uvođenje bitcoin ETF-ova je „gotovo sigurno“ ili će se dogoditi negdje sljedeće godine. Očekuje se da će debi bitcoin ETF-a transformirati tržišta kriptovaluta. Institucionalni investitori, poput mirovinskih i hedge fondova, vodit će poplavu kapitala u industriju i stabilizirati nestabilne cijene kriptovaluta. Oni su također oglašeni kao investicijsko sredstvo koje će bitcoin učiniti dostupnim prosječnim ulagačima.,
Bitcoin se često naziva digitalnim zlatom jer dijeli slične karakteristike s plemenitim metalom. Obje su minirane i oskudne su. U većini slučajeva, ulagači očekuju eksponencijalna povećanja na bitcoin tržištima kao što je to zabilježeno kod zlata i ostalih roba, kada su uvedena sredstva za praćenje njihovih cijena.
Ali te ružičaste prognoze pretpostavljaju sličnosti strukture i sastava robnih ETF-ova i bitcoin ETF-ova. Digitalna izvornost Bitcoina to čini jedinstvenim slučajem. Za jednu već ima definirani plan rudarstva. Zatim, tu je činjenica da je njegov ekosustav za čuvanje i skladištenje tek sazrio. Očekuje se da će i naknada za transakcije i rudari imati važnu ulogu u njegovom razvoju kao dragocjenosti. Očekuje se da će svi ovi faktori igrati važnu ulogu u ETF-ovima koji su dizajnirani oko kripto valuta. Evo tri načina na koji se kripto ETF-ovi mogu razlikovati od uobičajenih ETF-ova.
Mogle bi biti skuplje po dionici
VanEck SolidX ETF aplikacija, koja je podnesena u lipnju ove godine, predlaže držanje 25 bitcoina po dionici. Uzimajući u obzir trenutne i moguće buduće cijene bitcoina, to bi se moglo pretvoriti u prilično skupe cijene za male ulagače. Primjerice, cijena po bitcoin-u je 6.951 USD, od ovog pisanja. Cijena po dionici ETF-a pretvara se u 205.712 USD na temelju te cijene. Joshua Gnaizda, osnivač Crypto Fund Research, kaže da bi cijena po dionici bitcoin ETF-a mogla biti usporediva s najvišom svjetskom cijenom dionica, dionicama Berkshire Hathaway klase A. Da budemo sigurni, neto vrijednost imovine (NAV) neke imovine ovisi i o drugim čimbenicima, kao što je broj otvorenih dionica. Ali poanta ovoga je da će se institucionalni ulagači morati snažno približiti planu da ETF-ovi učine dostupnim malim ulagačima. To nije nemoguće, ali kripto ekosustavu će biti potreban značajan institucionalni novac.
Jedinstveni rizici mogu dovesti do viših cijena
Prema Gnaizdi, kripto valute predstavljaju jedinstvene rizike koji nisu prisutni u robnim i zlatnim ekosustavima. "Ključevi (koji se koriste za pristup zalihama bitcoina) koji se ne nalaze u hladnjači mogu se hakirati, privatni ključevi se mogu izgubiti, a ukradeni novac premjestiti gotovo anonimno", kaže on. Osiguranje za kripto valute ima još jedan značajan rizik. Kripto osiguranje je postalo unosna industrija za postojeće osiguravatelje prvenstveno zato što mogu naplaćivati visoke premije. Dovolj klijenata za skrbnička rješenja koja mogu pomoći širenju rizika na velik broj klijenata nije pomogla. Gnaizda procjenjuje da bi cijene osiguranja mogle biti čak 5% ukupnog udjela i dalje skupe ako se ne postigne nekoliko milijardi dolara imovine. "Što veći fond dobiva, to je veća vjerojatnost da će ugovorna strana imati rizik u osiguranju", kaže on.,
Omjer troškova mogao bi biti veći
Omjer troškova predstavlja naknadu koju upravitelji fondova naplaćuju za administraciju i skladištenje imovine. Međutim, možda će biti značajno veći za udjele u kripto-valuti. "S obzirom na probleme vezane uz skrbništvo, osiguranje i poštivanje zakona, ne bi me iznenadilo ako dođe do 1% ili više", kaže Gnaizda. U kontekstu, omjer troškova za većinu sredstava je između 0, 2% i 0, 4%; ETF-ovi zlata prosječno koštaju između 0, 25% i 0, 40%.
