Što je dodatak kreditnoj podršci (CSA)?
Prilog kreditnoj podršci (CSA) dokument je koji definira uvjete za pružanje osiguranja od stranaka u transakcijama s derivatima. To je jedan od četiri dijela standardnog ugovora ili glavnog ugovora koji je razvila Međunarodna asocijacija za zamjenu i derivate (ISDA).
Glavni ugovori ISDA-a potrebni su između bilo koje dvije strane koja trguje izvedenim vrijednosnim papirima u privatnom ili vanberzanskom sporazumu, a ne putem uspostavljene razmjene. Većina trgovanja derivatima odvija se putem privatnih ugovora.
Ključni odvodi
- CSA je dio ugovornog ugovora potrebnog za privatno dogovorene trgovanje derivatima. Ovaj dokument definira uvjete osiguranja koji su obje stranke stavile u transakciju. Potrošačka garancija obično se traži zbog visokog rizika gubitaka povezanih s trgovanjem derivatima.
Kako djeluje CSA
Glavna svrha CSA-a je definirati i evidentirati kolaterale koje nude obje strane u transakciji s derivatima kako bi se osiguralo da mogu pokriti gubitke.
Trgovanje derivatima nosi visoki rizik. Ugovor o derivatima je ugovor o kupnji ili prodaji određenog broja dionica dionica, obveznica, indeksa ili bilo koje druge imovine na određeni datum. Unaprijed plaćeni iznos je dio vrijednosti temeljne imovine. U međuvremenu, vrijednost ugovora fluktuira s cijenom predmetne imovine.
Zapravo su OTC derivati rizičniji od derivata kojima se trguje putem razmjene. Tržište je manje regulirano i manje standardizirano od burzi.
OTC izvedenicama se često trguje kao špekulacija. Također se trguje kao zaštitna zaštita od rizika. Mnoge korporacije sudjeluju u trgovanju derivatima kako bi zaštitile svoje poslovanje od gubitaka uslijed fluktuacije cijena valuta ili naglih promjena troškova sirovina.
Zbog visokog rizika gubitaka na obje strane, trgovci derivatima općenito pružaju kolaterale kao kreditnu podršku za svoje obrt.
Zašto je potreban kolateral
Zbog visokog rizika gubitaka na obje strane, trgovci derivatima općenito pružaju kolaterale kao kreditnu podršku za svoje obrt. Odnosno, svaka stranka izdvaja kolateral kao jamstvo da može podmiriti bilo koji gubitak.
Osiguranje, prema definiciji, može biti novac ili bilo koja vrijednosna imovina koja se lako može pretvoriti u novac. U izvedenicama najčešći oblici osiguranja su novac ili vrijednosni papiri.
Kod trgovanja derivatima, kolaterali se prate svakodnevno kao mjera opreza. CSA dokument definira iznos osiguranja i mjesto gdje će se održati.
Glavni ugovor ISDA
Za trgovinu derivatima potreban je glavni ugovor, iako CSA nije obvezni dio cjelokupnog dokumenta. Od 1992. godine glavni se sporazum koristi kako bi se definirali uvjeti trgovanja derivatima i učinili ih obvezujućim i izvršnim. Njegov izdavač, ISDA, međunarodno je trgovačko udruženje za sudionike na tržištu budućnosti, opcija i derivata.
