Što je pokriveno zalihe (pokriće)
Natkrivena dionica je dionica za koju analitičar na strani prodaje objavljuje izvješća o istraživanju i preporuke za ulaganja klijentima. Nakon početka pokrića, analitičar će objaviti izvješće o "pokretanju pokrića" o zalihama, a potom će objaviti ažuriranja nakon tromjesečne i godišnje zarade ili nakon materijalnih vijesti za tvrtku koje mogu utjecati na zalihe.
BREAKING DOWN Pokriveni stalež (Pokrivenost)
Mnoge brokerske tvrtke pružaju privatna izvješća o svojim institucionalnim klijentima, kao i važne maloprodajne (velike neto vrijednosti) klijente. Svrha ovih izvještaja je podržati investicijske odluke svojih klijenata i stvoriti provizije za trgovanje brokerskim zastupnicima. Analitičar sa strane provodi temeljita istraživanja tvrtke - njen poslovni model, konkurentske prednosti, glavne rizike, kvalitetu upravljanja, financijsku uspješnost itd. Analitičar zatim sastavlja financijski model koji projektuje buduću zaradu na temelju niza pretpostavki. Ovaj se financijski model koristi za procjenu fer vrijednosti cijene dionica, koja u usporedbi s trenutnom razinom trgovanja dionicama dovodi do preporuke analitičara za kupnju, držanje ili prodaju dionica. (Alternativni izrazi kao što su "nadmašiti", "tržišni učinak" i "niži učinak" prenose slična uvjerenja analitičara.)
Broj analitičara koji pokrivaju zalihe može se uvelike razlikovati. Iako plave čipove ili druge dobro poznate tvrtke može pokriti nekoliko analitičara, male kompanije koje su relativno nejasne mogu biti obuhvaćene samo jednim ili dva analitičara. Tvrtka koju investicijska banka javno objavi, dionice će neprekidno biti pokrivene brokerskom rukom investicijske banke da podrži trgovanje svojim udjelom na tržištima i izgradi ulagačku bazu za dionice.
Inherentna pristranost u pokrivenom zalihu?
Pametni ulagači cijene rad analitičara na strani prodaje kako bi iznio činjenice i podatke koji su bitni za neko poduzeće, ali oni često uzimaju zrno soli ili zanemaruju u potpunosti povoljnu preporuku analitičara. Prvo, mora se shvatiti da je izuzetno rijetko da analitičar na dionici doda ocjenu "prodaj" ili "izbjegava" ili "ispodprosječno". Gotovo sve preporuke su "drži" ili "kupi" ili su analogne ovim ocjenama. Razlog je taj što analitičaru treba pristup menadžmenta tvrtke kako bi obavljao svoj posao. Analitičar mora ostati u dobrom milošću menadžmenta kako bi održao protok važnih informacija kako bi se izvješća o istraživanju mogla pisati i slati klijentima. Bez koristi internog uvida u tvrtku, korisnost analitičara za klijente brokerske tvrtke je u pitanju. Stoga analitičar osjeća pritisak da se ogluši o povoljne preporuke dionica, bez obzira na to vjeruje li ili ne.
