Što je cijena pariteta konverzije?
Cijena paritetne konverzije odnosi se na cijenu na koje se može dobiti konvertibilna vrijednosnica. To je iznos plaćen za dionicu ako se koristi opcija na konvertibilnom vrijednosnom papiru. Zamjenjivi vrijednosni papiri poput konvertibilnih obveznica nazivaju se jer imaju značajku na kojoj se vrijednosni papir može promijeniti u dionice društva koje je izdalo. Cijena paritetne konverzije je efektivna cijena koju plaća investitor.
Ključni odvodi
- Cijena pariteta konverzije je efektivna cijena koju je ulagač platio za mogućnost pretvaranja iz obveznice tvrtke u dionice dionica. Ova je cijena važna za ulagača jer dok dionice dionica ne dosegnu tu cijenu, malo je vrijednosti u pokušaju pretvorbe sigurnost u dionicama. Poduzeća koja emitiraju konvertibilne vrijednosne papire budno će paziti na ovu cijenu jer može pokrenuti zahtjev za konverziju svakog ulagača koji drži takve vrijednosne papire.
Kako funkcionira cijena pariteta konverzije
Cijena paritetne konverzije izračunava se dijeljenjem trenutne vrijednosti konvertibilnog vrijednosnog papira na omjer konverzije, što je broj dionica u koje se može pretvoriti vrijednosno vrijednosno sredstvo.
Cijena pariteta konverzije = Vrijednost konvertibilne sigurnosti / omjera konverzije
Na primjer, pretpostavimo da je ulagač imao konvertibilnu obveznicu s trenutnom tržišnom cijenom od 1000 USD koja bi se mogla pretvoriti u 20 dionica redovnog udjela u izdavateljskoj tvrtki. Cijena paritetne konverzije bila bi 50 USD (1.000 / 20 dionica). Ako je trenutna vrijednost dionica tvrtke znatno veća od 50 USD, tada investitor može profitirati od korištenja opcije pretvorbe. Ova je značajka slična opciji poziva na dionicama ili drugim vrijednosnim papirima, jer opcija konverzije ima određenu razinu cijena koja može djelovati poput okidačke cijene. Razina cijene po kojoj počinje imati smisla pretvoriti je bilo što jednako ili iznad paritetne konverzije konverzije.
Cijena pariteta konverzije može se promatrati kao minimalna cijena koju investitor traži kada razmišlja o korištenju opcije konverzije u konvertibilnom vrijednosnom papiru. U osnovi, kada je cijena dionica tvrtke izdavatelja jednaka ili veća od paritetne konverzije, ulagač bi trebao razmotriti konverziju. Zamjenjive vrijednosne papire često se mogu pozvati, tako da izdavatelj može prisiliti ruku na to ulagača.
Cijena pariteta konverzije i kamata na obveznice
Zamjenjive obveznice hibridni su vrijednosni papir u smislu da nude plaćanja putem obveznica i nominalnu vrijednost, ali također mogu rezultirati ulaganjem profita od udjela izdavatelja. Zbog ove dodatne mogućnosti uvažavanja, korporacije mogu ponuditi niže ukupne kamatne stope na konvertibilne obveznice. Cijena pariteta konverzije na predmetnoj konvertibilnoj obveznici općenito je mnogo viša od trenutačne cijene dionica tvrtke. Dakle, tvrtka dobiva pauzu od kamata i ulagač potencijalno može dobiti veću isplatu ako tvrtka posluje dovoljno dobro da njene dionice prođu cijenu konverzije pariteta. Naravno, činjenica da se konvertibilne obveznice mogu nazvati može ograničiti nagore ulagača.
Zamjenjive obveznice mogu imati gornja ograničenja, ali superiorne su nad izravnim vlasničkim udjelom u zaštiti odljeva. Ako temeljne dionice konvertibilnog vrijednosnog papira nikada ne prelaze cijenu pariteta konverzije, tada investitor i dalje prima plaćanja kamata na redovnu obveznicu zajedno s početnim ulaganjem. Nadalje, čak i ako tvrtka ne uspije u potpunosti, imatelj konvertibilne obveznice je viši od dioničara u konačnoj shemi distribucije.
